國際奢侈品牌扎堆在港上市

即便公開發售認購冷清，也擋不住國際奢侈品牌赴港上市的熱情。中國市場對奢侈品巨大需求，讓這些品牌趨之若鶩。奢侈品企業掀起集體在港上市的浪潮。

爭相赴港

5月23日，名牌二手手袋零售商米蘭站(01150.HK)正式在港交所掛牌上市，雖然當天港股大跌近500點，但米蘭站逆市大漲近65.87％，加上之前獲得了近2200倍的超額認購，凍結資金580億港元，成為了港股市場今年的“凍資王”。

6月，全球最大的旅行箱包生產商新秀麗在香港掛牌上市，因散戶認購冷清，最終選擇招股價范圍的下限14.5港元定價。6月16日交易首日更是破發，下跌7.72％。直到24日第一個交易周結束，也僅較發行價上升0.1港元。

6月24日，雖然港股連日下挫，但意大利頂級品牌Prada(普拉達)掛牌首日，卻趕上大市反彈，再加上獲保薦人高盛力挺“護盤”，Prada打破近期新股屢屢破底厄運，開市早段最高曾見40港元，收報39.6港元，較39.5港元招股份微漲0.1港元。不計手續費，散戶每手也只賺10港元。由于近期全球奢侈品牌股價普升，以Prada當天收市價計，其估值已不及倫敦上市的Burberry(巴寶莉)，在眾多名牌股中，排名第三。

據悉，Prada此次選擇來香港融資，而不是選擇在米蘭、倫敦或紐約上市，一大原因是為了收獲港股市場的高估值。多家海外高端消費品公司也希望步其后塵，因此，Prada上市后的表現，將成為許多海外公司衡量香港市場的“溫度計”。

何止是Prada“花落香港”，幾乎全球奢侈品的目光，都投向了香港。去年5月，法國化妝品牌L’Occitane(歐舒丹)在港募集55億港元，用于全球新店擴張和產品生產線拓展。隨后，奢侈品大牌登陸香港上市速度越來越快。

如今Prada大戲尚未落幕，美國手袋品牌Coach(蔻馳)、最能代表英國的知名品牌Burberry(巴寶麗)、黛安娜的御用皮鞋Jimmy Choo(周仰杰)、意大利旅行用品及皮具生產商Piquadro等數個奢侈品企業，以及足球品牌曼聯，甚至跑車品牌法拉利，據說都將在港上市。

意在中國市場

“國際知名品牌很清楚自己未來的增長是在哪兒，來港上市的企業都看好其亞洲業務。毫無疑問，未來5至10年，其增長機會都在亞洲或者中國。”港交所主席夏佳理在米蘭站上市儀式上如是說。

獲得高估值，或許并不是歐美大牌到港IPO的真實目的?！癐PO的地點其實代表著我們要去的市場?！痹?月12日的新聞發布會上，Prada行政總裁Bertelli一言道出個中奧秘。他指出，大中華地區是奢侈品行業最感興趣的市場，而公司在香港上市后，更有利其持續發展。其招股書也特別提到：“中國經濟持續增長，有利于我們進一步打入更多的中國城市?！?/p>

目前，Pracla在亞太區已有104家直營店，約占全球直營店總數的三分之一。Prada擬借助集資所得，年內新開80家直營店，其中25家將位于亞太區，10至12家店將開設在中國哈爾濱、廣州、長春等九個城市，2012年計劃再開設11家門店。

據招股書稱，過去三年，Prada的銷售額在亞太區的年復合增長率為51％，主要是受中國市場推動。它在大中華區的銷售占全球的比重已高達19％。相比之下，Prada在意大利增長率僅有1％，在北美甚至只有0.8％。

“從總體上看，香港上市的估值不一定有歐美高，但香港毗鄰內地，文化又與歐美接近，語言上也有便利；加上香港國際機構多，投資者也多。在監管上，香港沒有歐美那么嚴格。如果要在亞洲找上市地點，香港無疑是首選。”德意志銀行的分析師Rita分析說。

從一些數據來看，國際奢侈品最感興趣的還是中國人的錢包。一位北京白領到倫敦的Harrocls百貨公司后發現，這里竟雇傭了75名說中文的柜臺銷售員，以招呼源源不斷的中國游客。去年，不管是LV還是Prada等歐美奢侈品，都獲得了超預期的增長。而各公司都將增長歸功于中國強勁的購買力。據美林預計，到2023年，中國將形成一個318億美元的奢侈品市場，占全球的比重也將達到31.6％。

香港本土品牌也不愿錯失機會。據稱，香港富豪鄭裕彤旗下的珠寶零售商周大福計劃明年在港上市，集資30億至40億美元，并已聘請摩根大通、匯控和高盛負責安排交易。

摩根大通董事總經理兼中國區全球市場業務主席李晶表示，奢侈品行業近期在資本市場表現非?；钴S，反映出中國內地奢侈品市場的急劇增長，表明中國已經成為奢侈品消費大國。

根據知名咨詢機構貝恩顧問有限公司發布的報告顯示，2010年中國大陸的奢侈品銷售增長了30％，僅中國機場免稅店和飛機上的免稅奢侈品銷售總量達160億歐元——中國已超過日本成為僅次于美國的第二大奢侈品消費國。

全球咨詢管理公司麥肯錫今年3月的調查報告稱，到2015年，中國奢侈品銷售額將達到270億美元，占全球奢侈品銷售額的20％，成為全球最大的奢侈品市場。麥肯錫的報告認為，中國城市化將令更多城市居民加入奢侈品消費者行列。

正略鈞策管理咨詢合伙人朱振鍇認為，在香港上市募集到資金后，這些歐美奢侈品牌很可能仍將資金用于亞洲，特別是中國內地市場。其首要目標是建設品牌的銷售網絡，將中國內地多個經銷商手中的代理權收回，建設由品牌直接運營的渠道；其次，在中國內地設廠也是資金的一大流向，因為本地化生產可以繞開高關稅，有助于打開市場；另有一大用途在于提升品牌在中國內地的市場份額，與競爭對手爭搶地盤。