異質(zhì)企業(yè)與國際化模式選擇

一、引言

改革開放的三十多年來，除去近兩年的國際金融危機(jī)因素，在我國企業(yè)的國際化經(jīng)營中，商品出口額不斷增長，但是隨著我國出口貿(mào)易額和貿(mào)易順差的不斷增加，貿(mào)易摩擦和貿(mào)易爭端頻繁發(fā)生，繼續(xù)擴(kuò)大出口的動(dòng)力不足且難度不斷增大。許多企業(yè)開始積極探索對(duì)外直接投資的道路，以壯大自身實(shí)力和規(guī)避貿(mào)易壁壘。那么，我國企業(yè)應(yīng)該繼續(xù)擴(kuò)大出口還是轉(zhuǎn)而對(duì)外直接投資，它們應(yīng)該如何在不同的國際化模式間作出選擇，是當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型中的一項(xiàng)重要課題和難題。

企業(yè)國際化是指企業(yè)由國內(nèi)企業(yè)向國際企業(yè)的轉(zhuǎn)變過程，其產(chǎn)品成為國際產(chǎn)品以及供應(yīng)全球市場。企業(yè)國際化模式的具體形式則包括出口貿(mào)易、國外設(shè)立銷售代理以及對(duì)外直接投資等，其中最主要的形式為出口和FDI。本文主要是基于企業(yè)異質(zhì)性貿(mào)易理論框架，以Helpman等（2004）的HMY模型為基礎(chǔ)論證了同行業(yè)內(nèi)較低生產(chǎn)率的企業(yè)只能供應(yīng)國內(nèi)市場，較高生產(chǎn)率的企業(yè)應(yīng)選擇出口，擁有最高生產(chǎn)率的企業(yè)應(yīng)選擇FDI。

二、相關(guān)文獻(xiàn)

新—新貿(mào)易理論作為國際貿(mào)易的最新理論前沿從微觀層面分析了企業(yè)的貿(mào)易和投資等國際化模式的選擇，最突出的特征在于假設(shè)企業(yè)是異質(zhì)的，主要體現(xiàn)為生產(chǎn)率的差異，這與之前的所有貿(mào)易理論假設(shè)企業(yè)同質(zhì)不同。以Melitz(2003)為主導(dǎo)的方向主要探索企業(yè)的國際化模式選擇，又被稱為異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論。在異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論的框架下，主要結(jié)論是企業(yè)的貿(mào)易和投資行為越來越表現(xiàn)為一體化的趨向，它們自主地決定出口和FDI的國際化模式選擇，并且在全球范圍內(nèi)組織生產(chǎn)。Melitz(2003)將企業(yè)生產(chǎn)率差異納入模型中，理論分析的結(jié)果表明只有生產(chǎn)率高的企業(yè)會(huì)進(jìn)入出口市場，而生產(chǎn)率低的企業(yè)只為國內(nèi)市場生產(chǎn)，而且貿(mào)易的開展會(huì)使低生產(chǎn)率的企業(yè)退出市場。最早研究企業(yè)出口和FDI選擇的是Helpman等(2004)，它引入企業(yè)異質(zhì)性，在給定的可變成本，固定成本以及市場規(guī)模條件下，可根據(jù)生產(chǎn)率來劃分企業(yè)國際化的模式，研究指出較低生產(chǎn)率的企業(yè)只供應(yīng)國內(nèi)市場，較高生產(chǎn)率的企業(yè)選擇出口，而最高生產(chǎn)率的企業(yè)會(huì)轉(zhuǎn)向FDI。Nocke和Yeaple(2006)建立了一個(gè)包含異質(zhì)性企業(yè)的一般均衡框架，分析企業(yè)進(jìn)入國際市場的方式，包括出口、綠地FDI和跨國并購，結(jié)果證明，企業(yè)的異質(zhì)性尤其是企業(yè)移動(dòng)能力在此發(fā)揮主要作用，跨國并購的企業(yè)既包括最高生產(chǎn)率的企業(yè)也包括最低生產(chǎn)率的企業(yè)，且模型得出綠地FDI方式對(duì)于本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展更有利，而跨國并購對(duì)于東道國更有利。Wakasugi和Tanaka(2009)基于日本企業(yè)在北美和歐洲的出口和FDI數(shù)據(jù)，運(yùn)用建立在HMY模型基礎(chǔ)上的理論模型闡述了日本企業(yè)的生產(chǎn)率是怎樣影響企業(yè)國際化模式在出口和FDI間的選擇的，得到結(jié)論是日本企業(yè)在北美和歐洲的國際化模式與HMY模型的理論預(yù)期是一致的。

三、理論模型分析

本文的理論分析框架仍然基于HMY模型。假設(shè)在源自于CES效用函數(shù)的市場需求下，企業(yè)為市場提供異質(zhì)性的產(chǎn)品，CES效用函數(shù)為： ，，其中是商品的需求量，D是可購買的所有商品的集合，是一個(gè)參數(shù)，可以決定商品間的替代彈性 ，且。j國對(duì)商品的需求量可表示為： ，其中是j國的總支出， 是商品的價(jià)格， 是j國的價(jià)格指數(shù)。HMY模型假設(shè)企業(yè)可以通過三種不同的方式來獲取利潤：供應(yīng)國內(nèi)市場，出口到國外市場以及FDI，這三種方式下企業(yè)所使用的生產(chǎn)技術(shù)都是一樣的。模型假設(shè)如果選擇出口，需要承擔(dān)運(yùn)輸成本和固定成本，而FDI只需要承擔(dān)固定成本，沒有運(yùn)輸成本。j國生產(chǎn)產(chǎn)品的邊際成本為 ，為勞動(dòng)投入系數(shù)， 就表示企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率。在上述假設(shè)下，對(duì)于一個(gè)j國的企業(yè)來說，其可以供應(yīng)國內(nèi)市場，也可以銷售國外市場，而進(jìn)入國際市場的方式，主要包括出口和對(duì)外直接投資。

我們假設(shè)在國內(nèi)生產(chǎn)的固定成本為0，可以求得i國企業(yè)國內(nèi)生產(chǎn)和國內(nèi)銷售的利潤為:。i國企業(yè)出口到j(luò)國的利潤為：

i國企業(yè)到j(luò)國直接投資的利潤為：

在上述框架下，一個(gè)地區(qū)企業(yè)選擇出口或FDI的情況下，可以通過比較企業(yè)出口的利潤和企業(yè)FDI的利潤，得出一個(gè)生產(chǎn)率的臨界值來判斷企業(yè)國際化應(yīng)該選擇的模式。當(dāng) ，企業(yè)會(huì)在這個(gè)生產(chǎn)率的范圍內(nèi)選擇供應(yīng)國內(nèi)市場或者出口。當(dāng)，企業(yè)會(huì)在這個(gè)生產(chǎn)率的范圍內(nèi)選擇FDI。

以上結(jié)果告訴我們，生產(chǎn)率最高的企業(yè)會(huì)選擇對(duì)外直接投資，而生產(chǎn)率較低的企業(yè)會(huì)選擇出口來供應(yīng)國際市場，生產(chǎn)率一般的企業(yè)只在國內(nèi)銷售。此外，由以上三個(gè)臨界均衡點(diǎn)可以看出，企業(yè)的出口行為抉擇取決于兩個(gè)因素，一是出口的固定成本投入，成本越高則進(jìn)入國外市場的生產(chǎn)率要求越高；二是國外市場的需求狀況，需求越大則進(jìn)入的生產(chǎn)率要求越低。企業(yè)對(duì)外直接投資行為抉擇則取決于三方面的因素，一是投資和出口的固定成本差，該值反映了生產(chǎn)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)狀況，其差越大則FDI的生產(chǎn)率要求越高；二是國外市場的需求狀況，需求越旺盛則越易于FDI；三是運(yùn)輸成本，運(yùn)輸成本越高越利于刺激對(duì)外直接投資。

四、相關(guān)結(jié)論及對(duì)我國的啟示

總結(jié)以上模型分析，我們可以得到這樣的兩個(gè)結(jié)論：第一，在國內(nèi)銷售、出口和對(duì)外直接投資的選擇中，生產(chǎn)率低的企業(yè)選擇國內(nèi)銷售更有利，生產(chǎn)率較高的企業(yè)選擇出口更加有利，而生產(chǎn)率最高的企業(yè)應(yīng)該選擇對(duì)外直接投資來獲取更高的利潤；第二，在影響企業(yè)市場進(jìn)入選擇的因素中，最根本的是生產(chǎn)率水平，除此之外，影響市場進(jìn)入的因素還包括進(jìn)入市場的固定成本、市場需求狀況、產(chǎn)品規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)情況、出口貿(mào)易成本和壁壘狀況以等。上述結(jié)論對(duì)我國企業(yè)國際化模式的選擇以及政府經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的制定都有重大指導(dǎo)意義。中國企業(yè)國際化戰(zhàn)略不是簡單地以貿(mào)易替代投資，或者投資替代貿(mào)易，而應(yīng)該結(jié)合生產(chǎn)率水平、企業(yè)進(jìn)入、退出及市場份額條件，在國內(nèi)外向型國際化和國外直接投資間進(jìn)行權(quán)衡。對(duì)企業(yè)來說，應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)率條件和異質(zhì)性特點(diǎn)，理性選擇國際化發(fā)展模式，有步驟地“走出去”。對(duì)外直接投資一定要謹(jǐn)慎，我國整體行業(yè)和企業(yè)生產(chǎn)率水平并不高，尚沒有到大規(guī)模對(duì)外直接投資的階段，只有確定能夠從出口或FDI中獲益的情況下才能做出選擇。對(duì)政府來說，在出口以及FDI的相關(guān)政策選擇上，不應(yīng)過多干預(yù)和保護(hù)，政府要努力為企業(yè)創(chuàng)造良好的出口及對(duì)外投資的經(jīng)濟(jì)和政策環(huán)境；重視技術(shù)革新和研發(fā)，大力支持和扶助企業(yè)的技術(shù)革新以及研發(fā)，提高企業(yè)的生產(chǎn)率水平。

（作者單位：中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)工商管理學(xué)院）