中國對外直接投資存在的問題和趨勢研究

進(jìn)入21世紀(jì)后，中國政府在堅(jiān)持“引進(jìn)來”戰(zhàn)略的同時，越來越重視和鼓勵中國企業(yè)“走出去”。對外直接投資是我國“走出去”戰(zhàn)略的重要組成部分，也符合經(jīng)濟(jì)全球化這一時代潮流的要求。近年來，我國（非金融類）對外直接投資持續(xù)增長，由2003年的114億美元上升到 2008年的406.5億美元。但從流量上看，2006年中國對外直接投資額在世界排名僅居第l3位。與同期進(jìn)出口貿(mào)易占世界第三、國內(nèi)生產(chǎn)總值占世界第四相比，中國對外直接投資還有巨大發(fā)展空間。因此，立足本國現(xiàn)實(shí)，分析我國對外直接投資發(fā)展過程中存在的問題對以后的發(fā)展有至關(guān)重要的意義。

一、 中國實(shí)施對外直接投資的存在的問題

盡管中國的對外直接投資已經(jīng)取得了顯著的成績，但在前進(jìn)的道路上還存在著不少問題，無論是從對外直接投資的發(fā)展階段、國際地位還是從跨國公司的發(fā)展來看，我國對外直接投資尚處于初級階段，與國際水平相比還有相當(dāng)大的差距。換個角度來看，這種差距也意味著我國對外投資的巨大潛力。伴隨著中國經(jīng)濟(jì)國際競爭力的不斷增強(qiáng)和“走出去”戰(zhàn)略的逐步實(shí)施，勢必會激發(fā)國內(nèi)企業(yè)積極開展對外直接投資的熱情和潛力。

（一）投資總體規(guī)模偏小

總體來說，中國的對外直接投資尚處于起步階段。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，目前中國境外投資金額僅占世界對外直接投資總量的0.15%。中國海外企業(yè)平均投資不足140萬美元，大大低于發(fā)達(dá)國家平均600萬美元的投資水平，同時也低于發(fā)展中國家平均450萬美元的水平。

（二）企業(yè)規(guī)模小

參與對外直接投資的企業(yè)規(guī)模偏小。商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國企業(yè)在國外投資的規(guī)模接近90％的在300萬美元以下。因此，我國的跨國企業(yè)很難獲得規(guī)模優(yōu)勢，難以采用先進(jìn)的設(shè)備和進(jìn)行有效的研究和開發(fā)，無力支持銷售和售后服務(wù)，從而導(dǎo)致了惡性循環(huán)。

（三）民營企業(yè)參與度仍有待提高

中國從事對外直接投資活動中國有大中型企業(yè)占有很大一部分，此類企業(yè)憑借其在國內(nèi)多年聚集的雄厚資金技術(shù)優(yōu)勢，以及獨(dú)有的政策扶持優(yōu)勢，在對外直接投資活動中始終牢牢占據(jù)主要位置。雖然近年來此種現(xiàn)象偏好轉(zhuǎn)，但有在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著良好表現(xiàn)的民營經(jīng)濟(jì)的參與，中國對外直接投資活動的效益將大大改觀。此外，我國海外企業(yè)人員隊(duì)伍總體素質(zhì)和水平與開展跨國經(jīng)營的需求相比較尚有較大差距。

綜上所述，要縮小對外直接投資的差距，更加積極地參與國際競爭與合作，提升我國對外直接投資大國的地位，需要我國在提高國家、地區(qū)和產(chǎn)業(yè)國際競爭力的時候，更要關(guān)注企業(yè)國際競爭力的培育和提高，以提升對外直接投資的能力。企業(yè)應(yīng)抓住國家實(shí)施 “走出去”戰(zhàn)略的良機(jī)，大力提升自身的競爭實(shí)力，通過打造堅(jiān)實(shí)的所有權(quán)優(yōu)勢，充分利用直接投資的“內(nèi)部化優(yōu)勢”和 “區(qū)位優(yōu)勢”，從而在更高水平、更大范圍和更深層次上參與經(jīng)濟(jì)全球化和國際經(jīng)濟(jì)分工與合作。

二、中國實(shí)施對外投資的障礙

客觀地看，我國要成功地實(shí)施對外直接投資的戰(zhàn)略，還需要克服若干重大障礙。

（一）技術(shù)障礙

從總體上看，我國企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢不足。對于許多引進(jìn)技術(shù)的消化、創(chuàng)新不夠，技術(shù)當(dāng)?shù)鼗膬?yōu)勢并不明顯。即使是當(dāng)前非常看好的我國家電行業(yè)，許多產(chǎn)品、特別是高端產(chǎn)品的核心技術(shù)仍然依靠不斷的引進(jìn)。技術(shù)優(yōu)勢的缺乏，將是制約我國企業(yè)跨國經(jīng)營的長期性因素。

（二）體制障礙

在我國，由于歷史及現(xiàn)實(shí)的原因，多數(shù)大型企業(yè)仍是國有或國有控股。私營大企業(yè)的數(shù)量非常有限，而且至今缺乏促進(jìn)私營企業(yè)成長的有效的體制、政策和資本市場的條件。然而國有企業(yè)在治理結(jié)構(gòu)上的缺陷，包括所有者和經(jīng)營者在目標(biāo)取向和行為方面存在扭曲，對企業(yè)經(jīng)營者的激勵和約束不足等，使得國有企業(yè)在這種狀態(tài)下實(shí)施跨國經(jīng)營，會缺乏效率和國際競爭力，難以取得成功。

（三）資金障礙

我國的國有企業(yè)由于長期低效率運(yùn)行，基本不具備依靠自有資金發(fā)展對外直接投資的實(shí)力。而我國的金融體系還很不健全，資本市場很不發(fā)達(dá)，龐大的國有銀行體系并未與國際接軌，相當(dāng)長的時間內(nèi)將被巨額的不良資產(chǎn)問題所困擾。因此在我國發(fā)展對外直接投資的過程中，金融系統(tǒng)難以發(fā)揮有效的作用。

（四）人才障礙

跨國經(jīng)營需要高素質(zhì)的人才，而且要有良好的激勵和約束機(jī)制。我國在經(jīng)濟(jì)快速增長的過程中，人才匱乏的問題已經(jīng)顯現(xiàn)，國際型經(jīng)營人才更是缺乏。國有企業(yè)自身還存在人才外流問題，更不易解決好跨國經(jīng)營的人才問題。

三、中國對外直接投資的趨勢分析

未來五年，在全球經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長的環(huán)境下，中國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持高速增長，同時，中國政府積極貫徹落實(shí)“走出去”戰(zhàn)略，鼓勵和支持有比較優(yōu)勢的各種所有制企業(yè)對外直接投資，積極推動對外投資便利化進(jìn)程，不斷完善促進(jìn)和服務(wù)體系，在這些正面因素的帶動下，中國企業(yè)將更加積極地參與國際競爭，中國的對外直接投資也將繼續(xù)高速增長趨勢。

中國的跨國公司和一些大型國有及私營企業(yè)在激烈的全球競爭壓力下，將積極開拓海外市場，縮短與國際市場的距離，加快對外投資步伐。中國企業(yè)為了獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和各類資源，也將在國際并購中大顯身手。鑒于對境外能源和資源的大量需求，中國將大規(guī)模投資東南亞、非洲和拉丁美洲的大型采掘類項(xiàng)目，特別是油氣和金屬礦產(chǎn)類項(xiàng)目。同時，中國還將加大對東南亞國家的電力、基礎(chǔ)設(shè)施和各類服務(wù)產(chǎn)業(yè)的投資，目前，中國已經(jīng)成為柬埔寨、老撾等國的最大外國投資者。在服務(wù)行業(yè)，中國的銀行將繼續(xù)積極穩(wěn)妥地投資海外，包括采用并購和綠地投資的形勢。

中國正在建立8個境外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作區(qū)，他們分別位于尼日利亞、毛里求斯、贊比亞、蒙古、巴基斯坦、泰國、哈薩克斯坦和俄羅斯。這些合作區(qū)將帶動大量的中國對外直接投資，比如，海爾（中國）和Ruba（巴基斯坦）在巴基斯坦聯(lián)合建立的合作區(qū)總投資就高達(dá)2.5億美元。另外，中國總共計(jì)劃建設(shè)50個類似的合作區(qū)，這將帶動更多的中國FDI流向其他發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)軌國家。中國已經(jīng)建立的國家投資公司，注冊資本金高達(dá)2000億美元，該公司的部分資金將用于對外直接投資。國家開發(fā)銀行還設(shè)立了中非發(fā)展基金有限公司，這兩個公司都將帶動中國對非洲的直接投資。

但是，在中國對外直接投資高速增長的同時，中國的投資者也會發(fā)現(xiàn)他們面臨更多的挑戰(zhàn)。在發(fā)達(dá)國家，保護(hù)主義情緒是主要擔(dān)憂，在發(fā)展中國家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國家，政治風(fēng)險和監(jiān)管風(fēng)險變得日益突出，部分國家還有較高的戰(zhàn)爭和政治暴亂及恐怖主義襲擊風(fēng)險。但是，中國的投資者對政治風(fēng)險和監(jiān)管風(fēng)險的認(rèn)識程度還比較低，在做投資決策時，往往還是把大多數(shù)精力放在東道國的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、市場條件、勞動力的供應(yīng)、素質(zhì)和成本、基礎(chǔ)設(shè)施條件、以及整體的政策、法律環(huán)境等方面，這些固然是必須關(guān)注的因素，但政治風(fēng)險也不容忽視。

中國的投資者在環(huán)境保護(hù)、勞工權(quán)益、民俗文化、宗教事務(wù)等方面還表現(xiàn)的不成熟，這也是迫切需要解決的問題。

四、 結(jié)論

綜上所述，盡管中國的對外直接投資已經(jīng)取得了顯著的成績，但在前進(jìn)的道路上還存在著不少問題，無論是從對外直接投資的發(fā)展階段、國際地位還是從跨國公司的發(fā)展來看，我國對外直接投資尚處于初級階段，與國際水平相比還有相當(dāng)大的差距。換個角度來看，這種差距也意味著我國對外投資的巨大潛力。伴隨著中國經(jīng)濟(jì)國際競爭力的不斷增強(qiáng)和“走出去”戰(zhàn)略的逐步實(shí)施，勢必會激發(fā)國內(nèi)企業(yè)積極開展對外直接投資的熱情和潛力。

要縮小對外直接投資的差距，更加積極地參與國際競爭與合作，提升我國對外直接投資大國的地位，需要我國在提高國家、地區(qū)和產(chǎn)業(yè)國際競爭力的時候，更要關(guān)注企業(yè)國際競爭力的培育和提高，以提升對外直接投資的能力。本文中闡述的中國對外直接投資發(fā)展中存在的問題及障礙，隨著改革開放的推進(jìn)以及企業(yè)改革的深入，這些問題及障礙必定不再是問題。中國對外直接投資形勢必將一片光明。

（作者單位：中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)工商管理學(xué)院）