中小企業融資問題探討

摘 要：目前，中國中小企業處于資本快速積累、規模快速擴張的階段，其對于資金的需求巨大，因此在發展中小企業過程中如何解決融資是不可回避的問題，“融資難”已成為制約中國中小企業發展的瓶頸。介紹了中小企業融資中存在的問題，分析和闡述了中小企業融資難的成因，提出了在政府、銀行、信用升級和企業自身素質等方面予以解決的對策。

關鍵詞：中小企業；融資；問題；對策

中圖分類號：F830.9 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2011）36-0069-02

一、目前中小企業融資中存在的主要問題

1.中小企業融資難的表現：融資渠道缺乏。目前正規金融機構主要面向大型企業開展業務，以中小企業為服務對象的金融機構發展滯后，而且其向中小企業主要提供的是流動資金以及固定資產更新資金，很少提供長期信貸。而在中國資本市場上正式的千余家上市公司中，中小企業只占10%左右，同時可以直接融資的二板市場也尚未建立起來，因此依靠證券市場進行融資并不是中小企業融資的主要渠道。長期以來，中小企業主要依靠自行融資開辦和擴張，70%以上的初始資本來源于其主要的所有者、合伙發起人以及他們的家庭。

2.中小企業融資難問題的本質：信貸融資難。當前中國不允許中小企業發行債券，因此中小企業通過債券融資比例為0；由于中小企業上市困難，通過發行股票進行融資比例僅為0.8%；通過金融機構發放貸款進行融資的比例約為30%；中小企業建立和擴張的70%的資金需要所有者自行融通。然而在中小企業發展的過程中，自行融資程度日益趨近飽和，融資困難問題逐漸凸顯。因此，中小企業融資困難問題主要在于外部融資困難，即通過金融機構信貸融資困難。

3.中小企業融資困難的不利影響：生命周期縮短。由于缺少長期發展的融資渠道，主要是外部的信貸融資，中小企業在先進技術的研究、高素質人才的獲得、營銷體系的建立，管理制度的形成和抗風險能力的提高等方面均由于缺乏資金的支撐，經受不住時間的考驗，在經過幾年的高速發展之后便驟然跌入低谷，生命周期日益縮短。有關調查表明：美國企業的平均壽命大約是四十年，而中國中小企業的平均壽命只有5.7年。

因此，正視中小企業融資難的問題，深入分析其產生的原因，并積極找出相應的破解對策勢在必行。

二、中小企業融資困難的原因分析

1.部分中小企業經營效益相對低下，管理水平有待進一步規范，資信普遍不高。由于中小企業經營規模較小，技術落后，難以適應不斷更新的市場需求和日益激烈的市場競爭，經營風險增大，中小企業原有的優勢已逐步喪失，虧損企業增加。中小企業普遍存在自身經營管理不完善的問題。由于缺乏現代企業經營管理理論和實踐，導致生產效率低、成本高、銷售不穩定、企業變數大、風險大，且易受經濟環境的影響，發展不理想。由于部分中小企業的財務報告制度落后，信息不透明，缺乏審計部門確認的財務報表和良好的經營業績，增加了銀行對財務信息的審查難度，銀行經營面臨的風險較大。另外，中小企業資產較少，負債能力有限，可供抵押的資產不夠，且提供的抵押物變現能力較差。這些原因造成企業很難得到銀行的信貸支持。

2.銀行的信貸管理體制存在內在缺陷。商業銀行加強風險管理以后，在信貸管理中推行的授權授信制度以及資信評估制度主要是針對國有大中型企業而制定的，使信貸資金流向國有企業和其他大中型企業的意愿得以強化。同時，由于中小企業貸款具有金額小、頻率高、時間急等特點，銀行對中小企業貸款的管理成本相對較高，在商業銀行尚未將盈利最大化作為主要經營目標的前提下，這就影響了銀行的貸款積極性。商業銀行的經營是企業行為，只青睞那些資信相對良好的大企業，而對管理不甚規范、效益不穩定、信用難以掌握的中小企業往往是冷漠疏遠。同時，宏觀調控收縮貸款額度，首當其沖的是減少對中小企業的貸款，從而造成中小企業融資困難。商業銀行推行集約化經營和授權經營，貸款額度由總行直接進行分配，實行了嚴格的責任追究制，貸款審批權限逐漸上收。這種高度集中的信貸管理模式嚴重制約了信貸資金對中小企業的投放。

3.直接融資市場體系不健全。由于經濟發展水平的限制，中小企業普遍不具備現行證券管理所要求的上市規模及投資回報，即使能夠上市的在中小企業總量中所占比例也極小，所以它們基本上是被主板證券市場忽略不計的一類群體。另外，從現行上市融資、發行債券的法律法規和政策導向上看，對中小企業不利，因此中小企業很難通過債權和股權等直接融資渠道獲得資金。

4.企業貸款擔保難、費用高，民間借款利息高、風險大。在某市雖然成立了近200家擔保企業，但貸款擔保企業規模小，貸款擔保費用高，運作不規范。因此，在目前中小企業融資困難的情況下，中小企業急需解決資金之困。

三、中小企業融資的較好方式

1.庫存商品融資。它是一種新型的金融服務，即企業將其擁有的生產原料、存貨、商品等可流動的貨物，交給專業物流倉儲公司保管，并由銀行、企業和專業物流公司三方簽訂相關的協議，銀行為企業提供短期貸款。申請貸款企業通過庫存商品融資方式取得融資，只需要把動產放到第三方的專業物流倉儲公司或物流企業的倉庫中，在專業倉儲公司或物流企業的監管下，該企業可以適當地加工、銷售。這種方式可以在不影響申請貸款企業生產經營的情況下，確保銀行資金回收，同時也使得申請貸款企業用于擔保的財產范圍拓展了，融資方式變得更加靈活和易于實施。申請貸款企業基于自身業務就可以采用各種靈活的方式來取得資金支持，而不再受限于不動產和擔保方的缺乏以及信譽貸款的難于獲得。同時由于庫存商品融資業務抵押物大多具有很強的變現性和集中于申請貸款企業自身業務銀行控制風險的特性，反倒降低了貸款銀行的風險，并且大大降低了銀行貸款變為不良資產的發生率，也促使申請貸款企業更為重視自身的規范經營和管理以及自身的信譽維護，減少了惡意貸款和惡意拖欠的發生比率。庫存商品融資業務將成為給社會、企業帶來不可估量價值的業務模式，在中國具有廣闊的發展前景。

2.供應鏈融資。指銀行在掌握整個供應鏈情況的前提下，對核心企業上游和下游企業提供的融資（由于除核心企業之外，供應鏈中的其他企業基本上都是中小企業，所以供應鏈融資的實質就是面向中小企業的金融服務）。與傳統融資方式不同的是，銀行不再看重某個單獨企業的財務和經營狀況，而是關注其交易對象，看其所處的產業鏈是否穩定及整體管理水平，如果供應鏈體系完整，銀行就會對這些中小企業提供融資安排。如中國銀行的“融易達”就是一種供應鏈融資，它是在以賒銷為付款方式的交易中，在買方簽署書面文件確認基礎交易及應付賬款無爭議、保證到期履行付款義務的情況下，銀行在占用買方授信額度而為賣方提供的貿易融資。此種融資方式充分利用了核心企業的買方的額度資源，為周邊的中小企業賣方提供便捷的融資服務，既可以讓中小企業得到實惠，也改變了銀行一味依賴大客戶的局面，培養出一批處于成長期的優質中小企業，同時銀行可以掌握供應鏈企業的全部信息，真實地了解企業的經營情況，從而可以更深入地制定個性化服務方案，最終形成銀行與供應鏈成員的多方共贏。

四、解決中小企業融資難的對策

1.加大政府支持力度，完善政府的融資服務體系，全面改善中小企業融資環境。政府在制度建設和政策調整中應注意保持政策的公平性和統一性，堅持市場效率原則。同時，對中小企業融資給予高度關注，使中小企業與其他國有企業站在同一起跑線上，參與競爭。為中小企業解決融資困難創造良好的社會環境，提供優惠的發展條件。

2.促使中小企業信用升級，保持與銀行相對穩定、相互促進和雙贏的關系。中小企業要牢固樹立誠信觀念，要在自身風險承受和償還貸款能力的限度內，考慮申請貸款這一融資途徑，并主動為銀行信貸資產提供安全保證。要有傾家蕩產也要償還貸款和維護自身信譽的精神，這是能得到銀行支持的創業者應具有的首要品質，也是大多成功者的重要標志。唯有如此，才能使中小企業的融資行為真正納入到市場經濟的軌道中來，才能提高中小企業的融資效率。

3.加快銀行改革步伐，促進銀行積極調整信貸結構，走持續協調發展之路。國有商業銀行要轉變觀念，重視對中小企業的信貸支持，對于有發展潛力的中小企業，特別是對于經營管理水平高、信譽好、有特色的中小企業給予信貸支持。同時，銀行要加強對中小企業的融資營銷服務，要增強主動意識，主動挖潛中小企業市場潛力，制定并落實資金營銷計劃，主動尋找、選擇和培養客戶，滿足產品有市場、有效益、守信用的中小企業的貸款需求，推進中小企業融資外部環境的改善。

4.不斷提高中小企業自身素質，健全企業組織結構。當前中國中小企業普遍存在產權界限模糊、管理體制不健全、財務管理不規范、管理人員素質不高，缺乏現代企業的經營管理理念等現象。因此，要提高中小企業素質，首先，要加強中小企業現代企業制度建設，積極借鑒并吸收國內外先進的管理經驗，探索建立和調整適合自身發展特點、適應市場變化的組織機構，推動企業健全各項管理制度，逐步形成較為科學的經營決策程序，實現決策科學化和民主化。其次，必須明確界定產權關系，逐步完善所有權與經營權的分離，使企業管理真正走向正規化、科學化。最后，要加強中小企業的財務管理，建立科學的財務會計制度，提高中小企業的經營管理水平，以適應企業發展的需要，提高自身的核心競爭力。

總之，只有通過完善政府的融資服務體系，加快銀行改革步伐，特別是不斷提高中小企業自身素質等方面，才能緩解中小企業融資難的問題，實現中小企業的穩定健康發展。

參考文獻：

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