開發者與風投:道是無情卻有情

風投與創業者之間的分分合合、恩恩怨怨足以拍無數部的偶像劇了，但總結規律卻逃不過“東邊日出西邊雨，道是無晴卻有晴”這一十四個字。

若說世界上最復雜的關系并非情人之間令人那難以捉摸的愛情，而是風投與創業者之間那那既愛又恨，說不清道不明不足為外人道的復雜關系。風投與創業者之間的分分合合、恩恩怨怨足以拍無數部的偶像劇了，但總結規律卻逃不過“東邊日出西邊雨，道是無晴卻有晴”這一十四個字。

東邊日出西邊雨的紛爭

風投與融資方關系并不和睦早已不是什么新聞，去年12月在美股上市的當當網CEO李國慶與被指“大摩女”的投行人士在微博上大爆粗口，雙方就當當網上市股價被投行刻意打壓等焦點問題展開激戰。

但風投與創業者之間的關系卻并不僅僅是對立這么簡單，可以說是“剪不斷理還亂”，而處在更早創業階段的手機應用開發者與風投的關系更加的迷離。上海戈壁合伙人有限公司合伙人徐晨認為：“風投與第三方開發者之間關系和與普通創業者的關系基本一樣。但是由于開發者可能所處的階段更早些，所以溝通的層面更多會基于產品而不是盈利模式上。”掌握了資本話語權的風投試如果想要控制公司的管理層并非不能實現，更無須說實現對公司決策的影響了。

創新扼殺者？

“風投干的活也不難，投資前靠LP，之后有協議就能靠企業家了”相信這是許多創業者的心聲，而獲得風投以后，現在許多開發者還不得不因為風投方面所給的壓力，而不得不改變自己最初的設想，這也可以算是開發者與風投之間矛盾的突出體現了。

實際上對于一個移動應用開發項目，風險投資人對于投資回報率已經有了足夠客觀的認識“一般投資這個階段的投資者都是希望有個全壘打，但是很多項目都會失敗。如果從單個項目來說，投資回報或者是幾十倍，或者是零。”但是風投對于項目的盈利時間往往要求很高，相較于國外投資人7、8年不盈利照投的執著，國內風險投資人一般希望在2-3年內開始盈利，因此一旦超過這個年限，風險投資人就回失去耐心。這也是為什么許多開發者詬病風投過于注重短期利益而使得許多創意無法實現的原因所在。

徐晨也表示“這種情況的確存在”，但風投要盡快賺到錢，開發者想要實現自己的設想，雙方其實都沒有錯，而如何在把握這中間的平衡點就顯得至關重要了，徐晨表示：“這個和選取的風投以及初步溝通都有關系，選一個志同道合，對產品有共同Vision的投資機構是避免矛盾的基礎，當然保持暢通的溝通也很重要。”

開發者與風投的專業背景本身是不一樣的，在產品設計、運營，企業經營等問題上，雙方在不同角度的理解深度是不一樣的。但是大家需要共同認可，并且追求合法經營，賺取合理利潤，使企業整體利益最大化，并且健康長久地發展這個根本目標。對于開發者來說，一個非常優秀的產品理念或是較為花哨功能，并不一定能夠帶來更多的用戶，甚至受到用戶的喜愛。而對于投資者來說，追求短期利益也并不一定能讓其最終利益最大化。

實際上，業內一直有一種看法是認為風投扼殺了互聯網的創新精神，什么最容易吸引風投的投資，一千個人可能有一千種看法，但所有人都無法否認的是，已經被證明的成功模式無疑是對風投最有吸引力的因素之一，而當一個創業者模仿一個已經被證明的成功模式時，大多數人更愿意用“抄襲”這個詞來形容。許多風險投資人都認為：“山寨產品但是融入足夠元素滿足本地市場都需求的話，還是會投資的。”風險投資人對于抄襲或山寨產品足夠寬容，只要能夠盈利，山寨與否顯然并不會影響資本市場的態度。

但有趣的是，相比于對許多山寨應用的不作為態度，風投對于版權問題存在爭議的項目則從不姑息，實際上，在目前階段，外資創投為主流的中國資本市場，大部分風投的目標顯示然海外IPO，而因為海外證券市場嚴格的審核制度，風投對于知識版權的尊重無人能及。在談到是否會投資知識產權不明確的項目時，徐晨說：“作為一個外資創投，從長期來說最終尋求的退出途徑還是海外市場，對于沒有辦法明確IP的項目，我們暫時沒有投資打算。”

不難看出，風投的眼光永遠是向利益看齊的，而其也并非完全無視創新，風投只會保護被承認的創新，從某種程度上來講，資本市場是最遵守規則的一群人，規則所保護的，資本市場也會不遺余力的保護，而規則并未提及的，呵呵，自求多福吧。

冰冷無情的博弈

前段時間業內一直風傳京東商城今年4月剛剛完成的15億美元巨額C輪融資代價巨大，被迫跟風險投資商簽署了對賭協議，協議內容是3年內若京東商城銷售額達不到750億元，京東商城CEO劉強東和整個創業團隊都必須離開。盡管就此問題劉強東通過自己的實名微博予與否認，但不可否認的是，對賭協議的陰影似乎一直籠罩在所有創業者頭頂，對賭協議可以說是最為開發者所詬病的協議了。對賭協議是投資方與融資方在達成協議時，雙方對于未來不確定情況的一種約定。如果約定的條件出現，投資方可以行使一種權利；如果約定的條件不出現，融資方則行使一種權利。所以從某種角度來說，對賭協議實際上就是期權的一種形式。

但對于這種籌碼巨大的協議，大多數開發者卻并不喜歡，盡管如果賭贏將可以獲得高額回報。其中的原因有很多，其中主要的一條是許多對賭協議的要求設定過高，明顯偏向投資者，而開發者又缺乏經驗，最終的結果往往是十賭九輸。但道高一尺魔高一丈，當開發者發現情況不妙，自己即將“賭輸”之時，往往會走上歧途，想到辛苦了這么長時間，股權還要被風投“倒扣”一部分，他們就可能創造性地采用種種做法，比如轉移企業利潤等等。而一旦出現這種情況，即便是贏得了賭注的風投顯然也不會太高興，因此，對于對賭協議，并不能簡單的看作是風投“合法”獲取期權的手段。

那么，作為風投，到底是怎么看待對賭協議的呢？偉高達創投董事總經理季淳鈞自己對于對賭協議的開發：“我們通常不太喜歡用對賭協議，但有時候也不能避免，大部分使用對賭協議的情況是雙方意見存在不合。但我不太提倡對賭協議的方式，因為你的對賭條件往往是某一方面，比如說利潤，我們投資作為公司的股東也不愿意為了團隊為了達到這些指標而犧牲了長期的利益。”誠然，風投的目的并不是侵吞開發者的股權，至少第一目的是為了讓項目能夠賺錢，當雙方發生意見分歧時。“打賭”也許是他們認為最佳的解決方法了。

在這個移動互聯網的時代，正如禮拜六工作室產品總監 Rainy所說：“為了使企業走得更好更遠，開發者與投資者應該攜起手來，取長補短，通過溝通增加互相之間的理解，放棄一些，保留一些，達成最終的共識。”其實種種的爭端，目的都是為了利益，只不過雙方的爭執起源于長遠利益或近期利益，雙方的關系唇齒相依，如何能觸動風投冷酷無情外表之下那顆被利益牽動的心，也許是每個開發者需要研究的課題。