流動性過剩視角下我國通貨膨脹的原因分析

【摘要】貨幣流動性過大是導致我國長期通貨膨脹的根本原因。筆者運用貨幣數量論對2010年我國通貨膨脹的原因進行了分析，認為流動性過剩為2010年通貨膨脹的主要原因，并提出了相關政策建議。

【關鍵詞】通貨膨脹 貨幣流動性 貨幣政策

前言

2010年全年我國居民消費價格同比上漲3.3%，通貨膨脹嚴重。關于通貨膨脹的原因的理論有很多，大致可歸納為：貨幣數量論、需求拉動論、成本推動論、混合推進論和結構型價格上漲論等理論。總的來說，近年來我國通貨膨脹主要是由流動性過剩造成的。

一、流動性過剩是導致我國通貨膨脹的主要原因

弗里德曼指出通貨膨脹無論何時何地都是一種貨幣現象，即不論因為何種原因，貨幣發行量顯著而不正常地持續增加。貨幣數量論把貨幣發行量過大是導致長期通貨膨脹的根本原因，因為貨幣供給的增加會通過各種途徑導致總需求的膨脹，當總需求超過潛在產出時，就會發生通貨膨脹。

與貨幣供應量程度相對應的是流動性過剩。流通性過剩，即“過剩的流動性”。傳統上將其定義為商業銀行所擁有的超過法定要求的存放于中央銀行的準備金和庫存現金，即商業銀行的超額準備金。商業銀行的準備金率是決定其信貸能力的關鍵因素，從而影響社會的投資方向及規模。此外，有的學者將流動性過剩定義為貨幣總量（狹義或廣義貨幣）對名義GDP之比，貨幣供應量的增長速度應該等于名義國民生產總值的增長速度。……