人民幣匯率告別6.5時代

多重因素推動升值

面對2011年以來人民幣升值步伐不停息的事實，許多業內人士預計今后一兩年內，這種趨勢會延續，人民幣兌美元升至6：1或許無懸念，甚至有可能達到更高。縱觀未來人民幣加快升值的局面，三大推動因素客觀存在。

一是全球主要貨幣走軟，美元長期貶值成為趨勢。由于經濟衰退，以及多年來實施擴張財政政策，美國欠下了天文數字的公共債務，目前總規模超出14萬億美元，占GDP比例達到72%。據美國國家財政責任和改革委員會的計算，若不采取有效措施，美國債務占GDP比重到2020年將達到85%左右。另據有關資料，美國經濟總額是15萬億美元，包括政府債務和企業債務的總債務則達到了52萬億美元。如此巨大規模的債務總量，使得美國政府無法通過正常途徑償還。與此同時，美國政府還連年巨額財政赤字不斷，預計2011年美國預算赤字將增至1.5萬億美元至1.65萬億美元，相當于美國國內生產總值的10%左右。正是這些巨額債務與財政赤字，導致美聯儲長期大量超發貨幣，構成了美元長期走軟的經濟基礎。同時，為了刺激出口，保障經濟復蘇與就業，以及變相賴債，美國政府都樂見美元貶值且是其一個長期方針。因此，直到今天美聯儲依然維持接近于零的利率水平，繼續實施數量寬松貨幣政策。當然，美元的貶值將在美聯儲掌控范圍內進行，決不會任由美元一瀉千里，出現崩盤。

目前美元指數仍處于80關口下方，今后一兩年內有可能跌破60。為此，世界銀行近期發布報告預計，到2025年，一個全新的圍繞美元、歐元和人民幣的“多幣種”國際貨幣體系將逐漸浮出水面，使當前美元作為世界主要儲備貨幣的地位逐漸消失。……