完善貿易信貸負債外匯管理的政策思考

摘要：近年來，受人民幣升值預期加大、本外幣利差倒掛、國內貨幣政策緊縮等多重因素影響，境內涉匯主體減持外匯資產、增加外幣負債的行為活躍。從企業貿易信貸登記情況看，出口預收和進口延付量呈現大幅增長態勢。

關鍵詞：貿易信貸 外匯管理 政策

一、貿易信貸負債管理現狀分析

為完善貿易外匯收支真實性管理，全面了解和掌握貿易信貸收支數據，2008年外匯局總局出臺了貿易信貸登記管理制度，要求企業所有對外貿易商業信用下的預收、預付和延收、延付業務必須通過貿易信貸登記管理系統進行登記，系統根據企業前十二個月的進出口收付匯情況設置比例，比例內的，由銀行和企業自行登記辦理，超過比例的，由外匯局審核后再由銀行辦理。辦法實施以來，雖然起到了一定的管理效果，但由于給企業增加了管理環節和管理成本，飽受社會各方質疑。在應對國際金融危機環境下，為促進貿易投資便利化，外匯管理局不斷放松管理要求：額度不斷調整，登記管理要求不斷降低。此項登記管理制度的弊端日益顯現，在當前外匯資金不斷流入的大背景下，對貿易信貸負債管理尤為被動，主要表現在：

1、額度管理虛設，防控效果不佳。按照現行貿易信貸管理政策規定，企業預收和延付項下額度不足，可向外匯局申請人工單筆確認和調高額度比例。企業在提交規定的證明材料后，外匯局只能從申請材料中，就是否存在貿易背景進行表面真實性審核，如無異常，均可得到批準，沒有對超過額度的企業進行剛性控制的措施。因此，外匯局幾次額度的調整，僅表現為柜面業務工作量增減，不能達到有效防控異常資金通過貿易融資方式跨境流動。

2、管理政策有漏洞，執行效應不強。在實際工作中發現相當部分企業收到預收貨款，如一般貿易項下額度足以辦理預收貨款的結匯，直接以一般貿易申請結匯，企業出口報關后，出口數據又傳送到企業的一般貿易額度，用于下一筆的預收貨款結匯，從而形成存量滾動。此外，由于政策缺乏對延期付款最長期限的規定，導致延期付款超期限登記政策操作性不強，實際管理意義得不到體現，企業完全可以在規定期限內辦理登記，然后通過修改付匯時間，選擇任何時間付匯，使二次超期限登記政策形同虛設，境外資金可以長期“滯留境內”。

3、監測功能落后，監管效率不高。由于貿易信貸系統數據主要由企業自行登記完成，且系統較為獨立，未實現與相關系統信息共享校驗，加上部分企業對政策的不了解，錯登、漏登、重復登記以及登記后不辦理注銷手續的現象屢有發生，使得系統中登記數據的準確性較差。加之貿易信貸登記系統查詢統計監測功能不完善，無法實現對企業貿易收付匯情況的全面動態監測，事后跟蹤核查針對性不強。

二、隱含的風險和問題

1、企業通過貿易信貸負債變相融資問題。由于現行的外債管理規定中資企業對外借債需要事先批準，外商投資企業受投注差或外債指標的限制，且企業對外借款需要到外匯局進行逐筆外債登記、還本付息和結匯審核，手續比較繁雜。而貿易信貸登記管理政策對預收貨款、延期付款的期限未做出規定，且不占用企業外債額度，在結匯或劃轉資金時易操作，因此，部分企業為免去借用外債登記手續，以出口預收貨款或延期付款的形式變相融資。在需要匯出時，以出口合同無法履行、向外退賠貨款和延期付款為由，將款項匯出境外，使實質為資本性質的款項通過貿易預收貨款和延期付款流入流出，達到變相借用外債的目的，逃避外匯監管。

2、異常資金流入的通道問題。企業通過貿易信貸預收貨款項下變相流入資金性質難以判斷。目前主要是通過企業進出口資金流與貨物流的匹配進行監管，而由于當前出口收匯以總量核銷為主，按總量搭配企業的資金流與貨物流來辦理核銷，企業可利用滾動核銷實現異常跨境資金流入。企業的外匯收入在結匯時，如一般貿易項下有可收匯額，企業不進行貿易信貸登記也能及時結匯，如一般貿易項下無可收匯額，可通過登記預收貨款辦理結匯。通過兩種方式的不斷變換，有造成異常資金流入的可能。

3、通過分拆登記逃避監管問題。按照貿易信貸管理規定，企業5萬美元以下的貿易信貸辦理登記后不納入比例限制，在實際操作中發現，由于對于同一企業單筆5萬美元以下預收貨款、延期付款發生收付匯日期間隔沒有具體要求，企業通過分拆的辦法很容易達到規避額度管理限制，在方便了部分中小企業正常貿易活動的同時，也難以防范部分企業通過分拆收付匯金額，規避可收付匯額度規模的現象。在一定程度上制約了貿易信貸政策的實施效果。

三、政策建議

1、對企業預收貨款和延期付款實行區別化管理。預收貨款和延期付款雖都為負債類貿易融資，但又有明顯的區別，監管風險點也有較大差異。預收貨款雖然具有融資性質，但在貿易中又具有定金性質，且保證作用比融資作用應更加明顯。因此，對預收貨款的監管應著重于其貿易真實性的跟蹤監測。而延期付款，企業在辦理提款登記時已取得了進口報關單，貿易真實性不應質疑，付款期限的確定主要由商業結算慣例和融資需求確定，因此延期付款更加具有融資背景，對其監管應著重于融資規模的控制。可通過對預收貨款實行專戶管理，一定金額以上的結匯可比照資本金結匯管理方式進行監管，并明確結匯用途只能用于企業自身出口生產經營用途。同時，將外商投資企業延期付款納入“投注差”管理。對于中資企業，可按現行基礎比例規模控制，但對注銷率過低企業不予審批超基礎比例額度的對外付匯。

2、對企業貿易信貸主體實施分類監管。建議以貿易信貸注銷率和逾期貿易信貸注銷率為參考指標對貿易信貸收支主體進行科學分類，對注銷率過低或逾期未注銷率過高的貿易信貸主體，外匯局在確定貿易信貸規模、貿易信貸外匯資金匯兌等環節上應予以適當限制。

3、實行銀行貿易融資全口徑統計監測。當前對銀行信用的貿易融資雖然有短期外債管理政策進行規模控制，但短期信用證和海外代付等還游離監管之外，由于各銀行涉及貿易融資的會計科目不夠統一，外匯管理部門非現場監測難度較大。而據初步統計，當前銀行信用的貿易融資規模增長較快，甚至超過商業信用的貿易信貸。因此，建議通過貿易信貸登記系統將銀行信用的貿易融資也納入登記監測范疇，通過主體登記數據與銀行外債登記數據的核對，進一步完善銀行短期外債規模監管。

4、增加貿易信貸監測功能，提高監管針對性和有效性。以現有的貿易信貸登記制度和業務系統為基礎，增加現有貿易信貸登記系統的管理、統計監測及分析預警職能；增加貿易信貸系統對錯誤數據的刪除和修改功能；增加系統與其他業務系統的數據共享功能；增加系統對登記數據的邏輯校驗功能，保證登記數據的準確。與此同時，進一步完善“數據綜合利用平臺”的建設，通過引入海關進出口與國際收支數據，加強預收貨款、延期付匯登記數據的后臺核對，通過數據的非現場核查來發現可疑線索，有針對性地對異常資金收付企業開展專項現場檢查。同時，加大依法查處力度，明確利用貿易信貸途徑將違規資金跨境流出入等行為的處罰標準，提升檢查效果和震懾作用，進一步增強政策的權威性和可操作性，保證政策的執行效果。

（作者單位：國家外匯管理局江蘇分局）