中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范

［摘 要］ 中小企業(yè)需要加強(qiáng)風(fēng)險防范意識，建立健全內(nèi)部控制體系，特別是財務(wù)風(fēng)險控制體系，形成財務(wù)風(fēng)險防范系統(tǒng)，提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力和創(chuàng)造長久價值的能力。

［關(guān)鍵詞］ 中小企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2011 . 12. 010

［中圖分類號］F275；F276.3 ［文獻(xiàn)標(biāo)識碼］A ［文章編號］1673 - 0194（2011）12- 0014- 02

一、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的界定

財務(wù)風(fēng)險有狹義與廣義之分。狹義的財務(wù)風(fēng)險僅指企業(yè)在籌資過程中運(yùn)用財務(wù)杠桿不當(dāng)可能帶來的風(fēng)險，有時也稱籌資風(fēng)險。

二、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響

財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生給中小企業(yè)帶來的影響主要表現(xiàn)在以下兩個方面：

1.中小企業(yè)的死亡率非常高

在全部中小企業(yè)中，約有68%的企業(yè)在第一個5年內(nèi)倒閉，19%的企業(yè)可生存6~10年，只有13%的企業(yè)壽命可超過10年。在企業(yè)生存發(fā)展過程中，企業(yè)可能會經(jīng)歷四大危機(jī)：生存危機(jī)、領(lǐng)導(dǎo)能力危機(jī)、競爭危機(jī)、企業(yè)文化危機(jī)，而生存危機(jī)主要來源于財務(wù)因素。我國中小企業(yè)的淘汰率非常高，而且，在全部中小企業(yè)中，成長型中小企業(yè)的比重只有30.42%。

2.中小企業(yè)經(jīng)營困難

MM理論認(rèn)為，若財務(wù)困境成本為零、財務(wù)政策沒有稅收效應(yīng)以及公司有固定、可持續(xù)的投資計劃，則企業(yè)價值僅產(chǎn)生于公司的實際投資活動，資本結(jié)構(gòu)、股息分配等財務(wù)政策不能改變企業(yè)價值；如果投資者與企業(yè)具有相同的避險成本和效率，以及所有者與經(jīng)營者不存在信息不對稱，還可證明財務(wù)風(fēng)險管理與企業(yè)價值的非相關(guān)性。但是，現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)世界處于有摩擦的不完全市場狀態(tài)，財務(wù)困境成本、信息不對稱、道德風(fēng)險、代理成本、稅收效應(yīng)和交易成本等給企業(yè)帶來巨大的成本，進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險的評價與控制，可以預(yù)防財務(wù)危機(jī)，提高投資、融資效益，利用或者降低風(fēng)險，增加企業(yè)價值，使企業(yè)保持持續(xù)競爭力。

三、我國中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范對策

1.樹立財務(wù)風(fēng)險意識

中小企業(yè)要時刻關(guān)注國家宏觀政策的變化，如國家產(chǎn)業(yè)政策、投資政策、金融政策、財稅政策的變化，管理層應(yīng)對企業(yè)投資項目、經(jīng)營項目、籌借資金、經(jīng)營成本等方面可能產(chǎn)生的負(fù)面效應(yīng)進(jìn)行提早預(yù)測，以便及時采取措施。管理層要關(guān)注市場供需關(guān)系的變化，防止企業(yè)成本費(fèi)用和資金需求增加使財務(wù)成本上升和資金鏈中斷從而出現(xiàn)經(jīng)營虧損或資不抵債的財務(wù)危機(jī)。企業(yè)經(jīng)營者要根據(jù)政策因素變化及時調(diào)整經(jīng)營策略和投資方向，避免企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)。

2.建立財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)

企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，作為一種成本低廉的診斷工具可以預(yù)先發(fā)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的征兆，當(dāng)可能危害企業(yè)財務(wù)狀況的關(guān)鍵因素出現(xiàn)時，財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)能發(fā)出警告，以提醒經(jīng)營者早作準(zhǔn)備或采取對策以減少財務(wù)損失，控制財務(wù)風(fēng)險的進(jìn)一步擴(kuò)大。中小企業(yè)要建立企業(yè)交易記錄，控制企業(yè)貸款規(guī)模，及時公布企業(yè)的財務(wù)信息，了解企業(yè)財務(wù)狀況的變化，分析相關(guān)的財務(wù)比率，以便及時發(fā)現(xiàn)問題、分析問題，采取措施防范風(fēng)險的發(fā)生。中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)主要有：現(xiàn)金流量不足；企業(yè)不能及時支付到期債務(wù)；銷售額非正常下降；現(xiàn)金大幅度下降而應(yīng)收賬款大幅度上升；一些財務(wù)比率出現(xiàn)異常，如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營業(yè)利潤率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率等指標(biāo)大幅度下降。

3.建立內(nèi)部控制制度

中小企業(yè)實施內(nèi)部控制制度，對不相容的崗位實行相互分離、相互制約，如會計與出納不得由一人監(jiān)管；建立回避制度；會計負(fù)責(zé)人的直系親屬不得擔(dān)任出納人員；嚴(yán)禁擅自挪用、借出貨幣資金；嚴(yán)禁收入不入賬；嚴(yán)禁一人保管支付款項所需的全部印章；不得由同一部門或個人辦理采購與付款業(yè)務(wù)、銷售與收款業(yè)務(wù)；銷售收入要及時入賬；不得賬外設(shè)賬；避免銷售人員直接接觸現(xiàn)金；對投資、貸款項目進(jìn)行可行性研究；對重大投資、貸款實行集體決策審議聯(lián)簽制度；加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，對賒銷客戶的信用進(jìn)行調(diào)研評定，定期核對應(yīng)收賬款，制定完善的收款管理辦法，嚴(yán)格控制賬齡；對死賬、呆賬，要在取得確鑿證據(jù)后，進(jìn)行妥善的會計處理；保持財務(wù)資料完整。要選用具有專業(yè)技術(shù)資格的財務(wù)人員，避免任人唯親，健全會計核算體系。

4.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

中小企業(yè)要根據(jù)自己的實際情況，選擇銀行借款、融資租賃、商業(yè)信用等合適的籌資方式，制定科學(xué)的融資策略，充分利用資本市場尋求低成本的資金運(yùn)營，降低財務(wù)費(fèi)用，防范財務(wù)風(fēng)險。負(fù)債結(jié)構(gòu)是指企業(yè)負(fù)債數(shù)量的比例關(guān)系尤其是短期負(fù)債資金的比例。中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中僅僅盯住資產(chǎn)負(fù)債是不夠的，更要關(guān)注和優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，保持長短期債務(wù)的匹配，規(guī)避短期不能支付、償還債務(wù)的風(fēng)險，這樣才能發(fā)揮債務(wù)的最大經(jīng)濟(jì)效用。相反，如果負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，就有可能引發(fā)財務(wù)危機(jī)。我國現(xiàn)行的銀行貸款執(zhí)行的是期限利率，即根據(jù)占用貸款的時間長短確定貸款利率的高低，同時不同的幣種實行不同的利率。通過調(diào)整長短期貸款期限，本幣與外幣負(fù)債比例以及控制貸款逾期，可確保資金的安全。

5.建立企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督制度

內(nèi)部審計是對企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)活動和管理制度是否合規(guī)、合理和有效進(jìn)行獨(dú)立評價的系統(tǒng)，在某種意義上講是對其他控制的再控制。內(nèi)部審計在企業(yè)中應(yīng)保持相對獨(dú)立性，即應(yīng)獨(dú)立于其他經(jīng)營管理部門，確保審計部門發(fā)現(xiàn)的重要問題能及時反饋到治理層和管理層。對于不具備條件的中小企業(yè)可以聘請外部審計機(jī)構(gòu)和人員進(jìn)行內(nèi)部審計。

主要參考文獻(xiàn)

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