理財產(chǎn)品“步步高”還是“步步驚心”?

進入冬季，還真是個憂愁的時節(jié)。這投資市場也如古人詩詞所云：“尋尋覓覓，冷冷清清，凄凄慘慘戚戚，怎一個，愁字了得!”股市HOLD不住了，股指創(chuàng)出了兩年的新低。黃金也失去了往日的光芒，從1900美元的高崗，硬生生的跌落到1600美元。樓市更不用說了，用“銅九鐵十”來形容，一點兒也不過分。而民間高利貸鏈條斷裂的風(fēng)險，竟然驚動了溫總理，10月趕去溫州考察。基金經(jīng)理們不出聲響了，忙著斬倉割肉。房地產(chǎn)大佬們則一出聲，就挨上了“板磚”，于是乎，新的計量單位誕生了：一“潘”石屹：房價降1000元；一“侯”寧二股市跌1000點。而這些只不過是人們對這疲軟市場無聊般的自嘲罷了。與之形成鮮明對比的倒是銀行的理財產(chǎn)品，用“日出江花紅勝火來形容最為貼切。一組數(shù)字最能說明問題：在2007年的時候，銀行理財產(chǎn)品只有6000億元，而今年年初到現(xiàn)在就到了7萬億元。即使這么大的增量，仍然還是供不應(yīng)求，不少銀行因此還開了“理財夜市”，下午4點給客戶發(fā)短信：“晚上8點開夜市了嘍，有年收益5％－1096的理財產(chǎn)品，趕緊去買呀!”于是乎，顧客們晚上8點前，都齊刷刷的等在網(wǎng)上，通過網(wǎng)銀購買。通常，夜市不到20分鐘，就關(guān)門大吉了，因為產(chǎn)品很快就被搶得光光，很多沒搶到的顧客為此而苦惱，只能焦急地等待下一次的夜市。買理財產(chǎn)品如搶白菜，如此火爆為哪般?當然是“財富效應(yīng)”在作祟。所有投資的領(lǐng)域都在賠錢，唯獨銀行理財產(chǎn)品“一枝紅杏出墻來”，它的命運到底是“步步高”，還是“步步驚心”呢?今天咱們就來探個究竟。

銀行理財產(chǎn)品是個啥?

到底銀行理財產(chǎn)品是個啥?這點很重要。通常，人們買理財產(chǎn)品時只關(guān)心收益，很少關(guān)心出處，風(fēng)險隱藏其中，卻全然不知。

說簡單點，銀行理財產(chǎn)品分三種。其一，是投資于貨幣市場類的，也就是投資于銀行拆借。更通俗些，就是銀行和銀行之間，你借我的，我借你的，公對公。這一類收益率是最低的，但是它的風(fēng)險也是最低的。

其二，是投資于信貸類的，就是要把投給企業(yè)的錢打包成理財產(chǎn)品，賣給投資者，美其名曰：資產(chǎn)證券化。這一類的收益可不錯，10％以上的年收益遍地都是，不過要搞不清你的錢貸給了誰，風(fēng)險可就大了!比如說吧，不巧，你的錢變成高利貸，給了溫州“跑路”的老板，要回來可就麻煩啦!再不巧，你的錢貸給了資金鏈條就要繃斷的房地產(chǎn)商，又會不會損失慘重呢?

其三，是結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品。比如有一款叫“掛鉤黃金價格的結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品”，就是這一類，它把產(chǎn)品的收益與黃金的漲跌掛鉤。對待這些東東可要小心啦，因為它們的實質(zhì)就是引爆2008年金融危機的罪魁禍首“衍生產(chǎn)品”，俗稱“金融鴉片”。它們里面的條款形形色色，五花八門，有和石油礦產(chǎn)掛鉤的，有和地產(chǎn)股市掛鉤的，總之就是掛掛這個，鉤鉤那個，騙你的錢沒商量!有個銀行的理財師私底下說，他從來不向客戶推薦任何結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，因為自己也看不懂。為了你的幸福，建議你像遠離毒品一樣遠離它!

信托理財產(chǎn)品“步步驚心”

要遠離的不止是那些“金融鴉片”，剛才提到的第二類信貸類理財產(chǎn)品中，信托理財產(chǎn)品也許會走得步步驚心!

銀行里賣的信托理財產(chǎn)品分為兩類：第一類屬于銀信合作，就是銀行和信托簽一個總合同，然后銀行分拆為多份，賣給普通投資者。另外一類，就是銀行直接從信托公司拿一些項目來代賣。第一類還好點，還在監(jiān)管范圍之內(nèi)；而后者則和銀行沒有任何關(guān)系，信托發(fā)生風(fēng)險的時候，你也找不到銀行，只能找信托公司。所以，這類理財產(chǎn)品收益雖高，15％以上，甚至30％的都有，但從來不承諾保本，風(fēng)險很高，你要把條款看得很明白才行。你如果不是這個項目的內(nèi)行，恐怕就會碰到像剛剛出事的綠城地產(chǎn)信托的風(fēng)險。

在201 1年，綠城先后跟中誠信托、中海信托和平安信托等十多家信托公司達成了信托融資計劃，融資規(guī)模達到9l 6億元。隨著今年地產(chǎn)調(diào)控愈來愈緊，開發(fā)商的存貨量已經(jīng)達到近4年來的最高水平，而且資金鏈日益緊張，高息的融資使得綠城陷得更深。于是，有了銀監(jiān)會介入調(diào)查，信托入局樓市、禍及銀行的一幕。這真可謂“裸泳地產(chǎn)商人飲鴆止渴，高息信托產(chǎn)品步步驚心”!

REITs基金步步高?

樓市調(diào)控下，房地產(chǎn)信托讓投資人步步驚心，而另一種投資商業(yè)地產(chǎn)物業(yè)的基金，看上去卻很有味道。

此地產(chǎn)基金非彼地產(chǎn)信托，在美國叫REITs基金。這種基金先是買下商業(yè)房產(chǎn)，隨后將物業(yè)出租給諸如星巴克、蘋果店、電影院、超市、公司辦公，等等，獲得租金收入，最終分紅給投資者，投資者成了房東。不說美國，那太遙遠。說說咱們的香港比較明白：在香港，“地產(chǎn)霸權(quán)”早已成為社會共識，四大地產(chǎn)商通過地產(chǎn)、股權(quán)，壟斷人們的吃穿住行。在公交方面，九巴、機場巴士的經(jīng)營者是新鴻基地產(chǎn)；新巴、城巴的經(jīng)營者是新世界地產(chǎn)。零售方面，屈臣氏、百佳的經(jīng)營者是李嘉誠旗下的和記黃埔；而萬寧、宜家家居、7-Eleven則由怡和經(jīng)營；OK便利店則屬于利豐。余下的飲食業(yè)、電信業(yè)乃至煤氣公司，都一一操控在地產(chǎn)商手中，你花的每一分錢，最終都會流向地產(chǎn)商，這實在讓人避無可避!

說得再明白點，誰掌握了商業(yè)物業(yè)，誰就掌握了印鈔機。而國內(nèi)的萬達廣場與之就有異曲同工之處：萬達的商業(yè)地產(chǎn)由以前的賣商業(yè)地產(chǎn)，招商租賃沃爾瑪、家樂福這些大型主力店，發(fā)展到今天自己經(jīng)營商業(yè)地產(chǎn)。萬達現(xiàn)在租售比是40％銷售、60％自己擁有，形成商業(yè)地產(chǎn)升值與商業(yè)物業(yè)收入生生不息的雙贏模式。所以，細心的你如果發(fā)現(xiàn)有投資這方面相關(guān)的理財產(chǎn)品，可要HOLD住哈!投資了它，不用說家肥屋潤，財運還會步步高啥!