中國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景預(yù)測(cè)

預(yù)測(cè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)將明顯減速還為時(shí)過(guò)早

從近期數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)再度出現(xiàn)了投資加速的跡象。今年前4個(gè)月，中國(guó)固定資產(chǎn)投資增速達(dá)到25%。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式，似乎有著天然的“投資基因”，這不僅推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，也意味著消費(fèi)等其他經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因素被逐步“擠出”。

從人民幣市場(chǎng)利率來(lái)看，反映人民幣市場(chǎng)流動(dòng)性的上海銀行間同業(yè)拆借水平一直較為平穩(wěn)，這從某種程度上表明市場(chǎng)并不“差錢(qián)”。而數(shù)據(jù)顯示，一季度，中國(guó)的社會(huì)融資總額超過(guò)了4萬(wàn)億元的水平，并可能在全年達(dá)到14萬(wàn)億的水平。這個(gè)水平與去年相當(dāng)，反映出全社會(huì)的融資水平仍然處于高位，實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍然獲得了穩(wěn)定的“輸血”，只不過(guò)很多社會(huì)融資并非通過(guò)傳統(tǒng)信貸模式產(chǎn)生。

此外，中國(guó)企業(yè)的存貨數(shù)量確實(shí)出現(xiàn)了明顯增長(zhǎng)。但庫(kù)存出現(xiàn)上升，經(jīng)濟(jì)學(xué)里有不同的解釋。一方面，庫(kù)存周期出現(xiàn)明顯上升，可能意味著銷(xiāo)售已明顯下滑，造成產(chǎn)品積壓。另一方面，通脹將推高各項(xiàng)產(chǎn)品的未來(lái)價(jià)格，提前生產(chǎn)將有利于企業(yè)降低成本，并在未來(lái)獲得較為可觀的收益。

綜上所述，預(yù)測(cè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)將明顯減速還為時(shí)過(guò)早。

（摘自FT中文網(wǎng)）

放緩是大概率 硬著陸是小概率

20世紀(jì)90年代，電力消費(fèi)平均低于8%。如果經(jīng)濟(jì)效率能夠提高，甚至8%的電力消費(fèi)都可以帶來(lái)10%的GDP增長(zhǎng)率。在過(guò)去的八年間，電力消費(fèi)以13%的速度增長(zhǎng)。在當(dāng)前水平上的進(jìn)一步放緩不應(yīng)當(dāng)被視為是令人擔(dān)憂(yōu)的。

雖然出口在數(shù)量上不會(huì)像以前那么增長(zhǎng)，但是價(jià)格提升將是一個(gè)好消息。……