試談低碳經(jīng)濟(jì)背景下商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)策略

　　摘 要：文章論述了低碳經(jīng)濟(jì)背景下商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)策略，提出在碳金融的環(huán)境下，商業(yè)銀行應(yīng)適度加大對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)行業(yè)的信貸投放力度，創(chuàng)新低碳業(yè)務(wù)服務(wù)模式，防范化解低碳業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中的各種風(fēng)險(xiǎn)，健全相關(guān)機(jī)構(gòu)，引進(jìn)培養(yǎng)相關(guān)專(zhuān)業(yè)人才。
　　關(guān)鍵字：低碳經(jīng)濟(jì) 碳金融 商業(yè)銀行 經(jīng)營(yíng)策略
　　中圖分類(lèi)號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
　　文章編號(hào)：1004-4914（2011）07-095-01
　　
　　一、碳金融的內(nèi)容及相關(guān)功能
　　碳金融包含了市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品和服務(wù)等要素，是金融體系應(yīng)對(duì)氣候變化的重要環(huán)節(jié)，為實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展、減緩和適應(yīng)氣候變化、災(zāi)害管理三重目標(biāo)提供了一個(gè)成本有效的途徑，其主要功能有：
　　1.減排的成本收益轉(zhuǎn)化功能。碳排放具有外部性，其影響不易直接在市場(chǎng)交易的成本和價(jià)格上體現(xiàn)。碳交易發(fā)揮了市場(chǎng)機(jī)制應(yīng)對(duì)氣候變化的基礎(chǔ)作用，使碳價(jià)格能夠反映資源稀缺程度和治理污染成本。在碳交易機(jī)制下，碳排放權(quán)具有商品屬性，其價(jià)格信號(hào)功能引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)主體把碳排放成本作為投資決策的一個(gè)重要因素，促使環(huán)境外部成本內(nèi)部化。隨著碳市場(chǎng)交易規(guī)模擴(kuò)大，碳貨幣化程度提高，碳排放權(quán)進(jìn)一步衍生為具有流動(dòng)性的金融資產(chǎn)。積極有效的碳資產(chǎn)管理已經(jīng)成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的碳成本向碳收益轉(zhuǎn)化的有效手段。
　　2.能源鏈轉(zhuǎn)型的資金融通功能。不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的國(guó)家能源鏈差異很大，對(duì)減排目標(biāo)約束的適應(yīng)能力也不同。而要從根本上改變一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)碳素能源的過(guò)度依賴(lài)，一個(gè)重要途徑是加快清潔能源、減排技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。項(xiàng)目融資、風(fēng)險(xiǎn)投資和私募基金等多元化融資方式具有動(dòng)員金融資源、促進(jìn)可持續(xù)能源發(fā)展的能力，有利于改變能源消費(fèi)對(duì)化石燃料的依賴(lài)慣性，使能源鏈從高碳環(huán)節(jié)向低碳環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移。
　　3.氣候風(fēng)險(xiǎn)管理和轉(zhuǎn)移功能。氣候變化增加了天氣不確定性，造成氣象災(zāi)害增加。不同產(chǎn)業(yè)受到的影響和適應(yīng)能力有所不同，但大部分都要通過(guò)金融市場(chǎng)這個(gè)載體來(lái)轉(zhuǎn)移和分散氣候風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)業(yè)則通過(guò)天氣指數(shù)及相關(guān)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，把天氣風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給有風(fēng)險(xiǎn)吸納能力的交易者。巨災(zāi)債券發(fā)揮了資本市場(chǎng)對(duì)災(zāi)害損失的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償和轉(zhuǎn)移分擔(dān)功能，使風(fēng)險(xiǎn)從保險(xiǎn)業(yè)向資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。
　　4.國(guó)際貿(mào)易投資促進(jìn)功能。碳交易特別是清潔發(fā)展機(jī)制在降低發(fā)達(dá)國(guó)家減排成本的同時(shí)，促進(jìn)減排的資金和技術(shù)向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移。發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家在減排上的合作符合雙方利益，為國(guó)際貿(mào)易投資和技術(shù)轉(zhuǎn)移提供了便利。據(jù)世界銀行估計(jì)，從2007—2012年，清潔發(fā)展機(jī)制每年為發(fā)展中國(guó)家提供大約40億美元的資金，而這些資金一般會(huì)形成6～8倍的投資拉動(dòng)效應(yīng)（王宇等，2008）。
　　二、商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的必要性
　　1.碳金融市場(chǎng)潛力巨大.據(jù)世界銀行預(yù)測(cè)，全球碳交易在2008-2012 年間，市場(chǎng)規(guī)模每年可達(dá)600億美元，2012年全球碳交易市場(chǎng)容量為1500億美元，有望超過(guò)石油市場(chǎng)成為世界上第一大市場(chǎng)。聯(lián)合國(guó)開(kāi)發(fā)計(jì)劃署的統(tǒng)計(jì)顯示，目前中國(guó)提供的CO2減排量已占到全球市場(chǎng)的1/3左右，預(yù)計(jì)到2012年中國(guó)將占聯(lián)合國(guó)發(fā)放全部排放指標(biāo)的41%。為此，中國(guó)已經(jīng)被許多國(guó)家看作是最具潛力的減排市場(chǎng)，依托CDM的碳金融在我國(guó)有非常廣闊的發(fā)展空間，并蘊(yùn)藏著巨大商機(jī)。
　　2.推動(dòng)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式.促進(jìn)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型，是國(guó)內(nèi)幾乎所有的商業(yè)銀行正在進(jìn)行的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略調(diào)整。商業(yè)銀行過(guò)去專(zhuān)注于存款和貸款業(yè)務(wù)，這顯然不符合現(xiàn)代商業(yè)銀行發(fā)展趨勢(shì)。第一，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不平衡、出口需求降低、產(chǎn)能過(guò)剩等問(wèn)題給銀行經(jīng)營(yíng)帶來(lái)巨大的壓力和挑戰(zhàn)；第二，危機(jī)之后金融監(jiān)管在加強(qiáng)，對(duì)資本質(zhì)量、資本規(guī)模提出更高的要求。同時(shí)，企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)和債券市場(chǎng)直接融資的力度加大，銀行貸款需求在減弱。最后，競(jìng)爭(zhēng)加劇促使銀行金融服務(wù)方式轉(zhuǎn)變，競(jìng)爭(zhēng)加劇表現(xiàn)為IT、互聯(lián)網(wǎng)的變化，第三方支付擴(kuò)大，很多非銀行企業(yè)、非金融企業(yè)也進(jìn)入了傳統(tǒng)的銀行領(lǐng)域。中國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型已經(jīng)刻不容緩。
　　3.提升中國(guó)商業(yè)銀行的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力.與國(guó)外金融機(jī)構(gòu)相比，碳金融業(yè)務(wù)是中國(guó)商業(yè)銀行的一個(gè)短板，直接制約了中國(guó)商業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)的開(kāi)展。在我國(guó)，節(jié)能減排、降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的碳強(qiáng)度已成為未來(lái)戰(zhàn)略方向。發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)既是順應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也是一個(gè)大國(guó)應(yīng)該肩負(fù)的社會(huì)歷史使命。大勢(shì)所趨，我國(guó)商業(yè)銀行必須積極應(yīng)對(duì)，充分準(zhǔn)備，實(shí)現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展。
　　三、我國(guó)商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)存在的問(wèn)題
　　1.對(duì)CDM和碳金融的認(rèn)識(shí)尚不到位。CDM和“碳金融”是隨著國(guó)際碳交易市場(chǎng)的興起而走入我國(guó)的，在我國(guó)傳播的時(shí)間有限，國(guó)內(nèi)許多企業(yè)還沒(méi)有認(rèn)識(shí)到其中蘊(yùn)藏著巨大商機(jī)；同時(shí)，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)“碳金融”的價(jià)值、操作模式、項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、交易規(guī)則等尚不熟悉，目前關(guān)注“碳金融”的除少數(shù)商業(yè)銀行外，其他金融機(jī)構(gòu)鮮有涉及。
　　2.CDM項(xiàng)目開(kāi)發(fā)時(shí)間長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)因素多。與一般的投資項(xiàng)目相比，CDM項(xiàng)目需要經(jīng)歷較為復(fù)雜的審批程序，這導(dǎo)致CDM項(xiàng)目開(kāi)發(fā)周期比較長(zhǎng)，并帶來(lái)額外的交易成本。此外，開(kāi)發(fā)CDM項(xiàng)目涉及風(fēng)險(xiǎn)因素較多，主要有政策風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、CDM特有風(fēng)險(xiǎn)和周期風(fēng)險(xiǎn)等。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)主要是工程建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)，如項(xiàng)目是否按期建成投產(chǎn)，資源能否按預(yù)期產(chǎn)生等。而在項(xiàng)目可行性認(rèn)定上，能效貸款較一般性貸款也更為專(zhuān)業(yè)，銀行人員的專(zhuān)業(yè)技術(shù)判斷能力不足（成萬(wàn)牘，2008）。
　　3.中介市場(chǎng)發(fā)育不完全。CDM機(jī)制項(xiàng)下的碳減排額是一種虛擬商品，其交易規(guī)則十分嚴(yán)格，開(kāi)發(fā)程序也比較復(fù)雜，銷(xiāo)售合同涉及境外客戶，合同期限很長(zhǎng)，非專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)難以具備此類(lèi)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)和執(zhí)行能力。在國(guó)外，CDM項(xiàng)目的評(píng)估及排放權(quán)的購(gòu)買(mǎi)大多數(shù)是由中介機(jī)構(gòu)完成，而我國(guó)本土的中介機(jī)構(gòu)尚處于起步階段，難以開(kāi)發(fā)、消化大量的項(xiàng)目。另外，也缺乏專(zhuān)業(yè)的技術(shù)咨詢體系來(lái)幫助金融機(jī)構(gòu)分析、評(píng)估、規(guī)避項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和交易風(fēng)險(xiǎn)。
　　四、加大我國(guó)商業(yè)銀行支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的對(duì)策建議
　　1.金融業(yè)應(yīng)樹(shù)立為低碳經(jīng)濟(jì)服務(wù)的新理念。正如銀監(jiān)會(huì)主席劉明康強(qiáng)調(diào)的那樣，商業(yè)銀行要成為低碳理念推廣的“踐行者”。目前，伴隨全球氣候變化的升溫，低碳經(jīng)濟(jì)的理念和實(shí)踐席卷全球，也必將對(duì)我國(guó)各產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生很大的影響。在國(guó)家大力提倡發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的今天，我國(guó)的金融業(yè)要樹(shù)立低碳經(jīng)濟(jì)理念，并盡可能地對(duì)相關(guān)企業(yè)進(jìn)行扶持，使更多的資金能夠流入到與低碳經(jīng)濟(jì)相關(guān)的各個(gè)行業(yè)中去，進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。
　　2.金融業(yè)應(yīng)將金融服務(wù)拓展到低碳經(jīng)濟(jì)各個(gè)層面。通過(guò)積極開(kāi)發(fā)低碳信貸、低碳保險(xiǎn)、低碳證券等低碳金融產(chǎn)品及服務(wù)，支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)研發(fā)、示范推廣和能力建設(shè)；支持企業(yè)推進(jìn)礦產(chǎn)資源綜合利用、工業(yè)廢物回收利用、余熱余壓發(fā)電和生活垃圾資源化利用等。同時(shí)還要為企業(yè)大力開(kāi)發(fā)低碳技術(shù)、推廣高效節(jié)能技術(shù)、積極發(fā)展新能源和可再生能源提供金融幫助。
　　3.努力開(kāi)展低碳衍生金融服務(wù)。銀行業(yè)承擔(dān)信貸資金配置的碳約束責(zé)任，保險(xiǎn)業(yè)承擔(dān)規(guī)避和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任，信托投資者承擔(dān)環(huán)境治理的信托責(zé)任，基金公司承擔(dān)碳市場(chǎng)交易主體的責(zé)任。同時(shí)，我國(guó)還要借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，著手設(shè)立中國(guó)CDM基金，著力加強(qiáng)CDM市場(chǎng)的培育和發(fā)展，加快開(kāi)發(fā)各類(lèi)支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的碳金融衍生工具，助力低碳經(jīng)濟(jì)迅速成長(zhǎng)。
　　4.積極參與碳排放權(quán)市場(chǎng)交易相關(guān)金融服務(wù)。目前我國(guó)的碳排放權(quán)現(xiàn)貨交易和未來(lái)碳排放權(quán)期貨交易，可以提高我國(guó)碳資源定價(jià)影響力，建立符合國(guó)內(nèi)需求、對(duì)接國(guó)際規(guī)則的碳市場(chǎng)交易體系。商業(yè)銀行等主流金融機(jī)構(gòu)可以積極介入該市場(chǎng)，促進(jìn)交易規(guī)模的迅速擴(kuò)大；同時(shí)，商業(yè)銀行可以提供與碳排放權(quán)交易相關(guān)的諸如碳信用的登記、托管、結(jié)算和清算工作等服務(wù)。
　　（作者單位：農(nóng)行臨海市支行營(yíng)業(yè)中心 浙江臨海 317000）
　　（責(zé)編：李雪）