繼續(xù)看反彈

　　周K線止跌
　　本周（5月9日至5月13日）3漲2跌，累計(jì)上漲0.21%。漲幅雖小，但是讓周K線止住三連陰。
　　日K線繼續(xù)維持在60日均線以下，季均線斜率在周四正式彎頭向下，兩個(gè)現(xiàn)象都是偏空訊號(hào)。
　　
　　多方繼續(xù)認(rèn)賠
　　上一篇報(bào)告題為《跟麻煩道別》，主要觀點(diǎn)是持倉量下降，多方開始認(rèn)賠，止跌訊號(hào)出現(xiàn)。本周繼續(xù)維持持倉量下降格局。除了周五，IF1105合約的持倉量每天減少，完成持倉量連續(xù)9個(gè)交易日下降。
　　不僅是IF1105，IF1106持倉量也偏低。雖然有部分媒體觀察到IF1106合約持倉量增加較快，依次推論主力機(jī)構(gòu)在IF1106布局空單，中期調(diào)整成型。但這是以次月合約的角度。由于滬深300期貨的掛牌是“近月、次月、季月、次季月”。所以，非季月合約的生命期為2個(gè)月，季月合約為6個(gè)月。
　　由于季月合約的生命周期長，持倉量偏高實(shí)屬正常。所以，滬深300期貨曾經(jīng)的季月合約，除了IF1012，其他的持倉量都創(chuàng)歷史新高。IF1106的持倉量算不算高呢？本周五距離換月還有5個(gè)交易日，同時(shí)間IF1012、IF1103的持倉量為22941手、14024手。相比之下，IF1106合約周五的持倉量為14461手，跟IF1103持平，低于IF1012。所以，站在季月合約的角度，IF1106合約的持倉量不高，也就沒有“主力機(jī)構(gòu)提前布局”之說。
　　
　　多方不再表達(dá)觀點(diǎn)
　　本周前4個(gè)交易日的好消息，就是多方繼續(xù)“死心”，不再表達(dá)觀點(diǎn)。除了持倉量持續(xù)下跌外，價(jià)差持平于零軸附近，而且跟漲跌沒關(guān)系。為何說這是好消息。本輪下跌開始前多方加碼，下跌當(dāng)中還加碼。多方認(rèn)賠，就是最好的止跌訊號(hào)。
　　周一到周四，5分鐘價(jià)差的平均值為0.03%、0.04%、-0.08%、-0.07%，從來不超過正負(fù)0.1%。再看日內(nèi)的最高值和最低值。正常情況下，價(jià)差的最大值對(duì)應(yīng)價(jià)格的最低值，價(jià)差的最小值對(duì)應(yīng)價(jià)格的最高值。這是典型的低買高賣，最常出現(xiàn)的形態(tài)。以下是本周前4個(gè)交易日的價(jià)差和現(xiàn)貨高低值時(shí)間點(diǎn)。
　　周一價(jià)差最大值在9點(diǎn)30分，現(xiàn)貨最低值在14點(diǎn)15分；價(jià)差最小值在14點(diǎn)25分，現(xiàn)貨最高值在10點(diǎn)整15分。
　　周二價(jià)差最大值在9點(diǎn)50分，現(xiàn)貨最低值在9點(diǎn)50分；價(jià)差最小值在13點(diǎn)40分，現(xiàn)貨最高值在15點(diǎn)整。
　　周三價(jià)差最大值在10點(diǎn)30分，現(xiàn)貨最低值在10點(diǎn)35分；價(jià)差最小值在13點(diǎn)55分，現(xiàn)貨最高值在13點(diǎn)40分。
　　周四價(jià)差最大值在10點(diǎn)整，現(xiàn)貨最低值在15點(diǎn)整；價(jià)差最小值在13點(diǎn)55分，現(xiàn)貨最高值在11點(diǎn)15分。
　　總計(jì)8對(duì)時(shí)間，只有3對(duì)匹配，其余5對(duì)都是牛頭不對(duì)馬嘴。看似逢高不沽空，逢低不買進(jìn)。準(zhǔn)確的說，不再去猜高低點(diǎn)，維持在平價(jià)差附近，亦步亦趨的跟著，就是本周前4個(gè)交易日的特點(diǎn)。
　　
　　周五多方表態(tài)
　　這種情況到了周五有所改變，全天價(jià)差平均值為0.16%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于前4個(gè)交易日。持倉量也一反連續(xù)9天下降，增加96手。價(jià)量齊昂，多方加碼。
　　13點(diǎn)35分，這是現(xiàn)貨全天，乃至全周，更是本輪下跌的最低點(diǎn)，20分鐘后，全天價(jià)差最大值出現(xiàn)，說明多方低接。從13點(diǎn)35分到收盤，現(xiàn)貨上漲1.56%來看，多方初步收到成效。
　　
　　繼續(xù)看反彈
　　總體而言，持倉量下降的格局不改，前4個(gè)交易日價(jià)差持平在零附近，多方徹底死心，繼續(xù)止跌的訊號(hào)。周五多方適當(dāng)表態(tài)，大盤隨后反彈，真是“知恥而后勇”。綜合以上，繼續(xù)看反彈。