多頭完敗 成7月反向指標

　　本周1漲4跌，三度刷新本輪下跌低點，而且跌破前一輪下跌的最低點（2011年1月25日2919.16點）。日K線繼續在60日均線以下，季均線斜率也彎頭向下，仍舊是偏空格局。
　　本周是結算周，IF1106的持倉量逐步下滑。但是，從上周開始，每天的持倉量都是歷史同期最高值，本周也不例外。截至周四，持倉量仍高達10634手。如此大量，說明一件事，期指交易人押注結算。
　　從IF1106交易過程來看，多方屢接屢敗，是反指標。結算押大量，仍然是多方希望扳回一城。既然當了一個月的反指標，就不可能當一天的正指標。周五下午，進入結算價計算期，大盤越走越低，幾乎以最低點做收，而且跌破前一輪下跌留下的頸線（2011年1月25日2919.16點）。
　　即便如此，15點整，仍然有2597手持倉量，這些都是以結算價結算的。多方如此戀戰，只能以完敗收尾。
　　在IF1106成為近月合約前，筆者提及，持倉量低于歷史同期的IF1103。但是就在成為近月合約的前一周，持倉量猛然加速，一舉超越IF1103，還創下歷史最大量（5月27日39790手）。如此故事在IF1107再度重演。本周5個交易日，IF1107減IF1106的持倉量為-8382手、-11691手、-10154手、-5224手、735手。周三還落后超過1萬手，只用了兩個交易日，倒贏735手，實現了3個交易日追12426手的成績。這讓周五IF1107的持倉量又是歷史同期最高。過去兩周一直等待的持倉量22日移動平均線下降，非但不出現，還在周五創出最大值。換言之，止跌訊號“出現中”，要改為“消失中”了。
　　比一個月前幸運的是，現在就已經確定IF1107的多方是反指標。從本周的價差圖來看，周一全天、周四下午和周五上午，這兩段時間的升水偏高（平均值為0.28%和0.35%）。第一段高升水是對的，周二是本周唯一的上揚，漲幅1.46%；第二段高升水是錯的，周五下午跳水，下跌1.40%。就像丟銅板，1勝1敗，正負抵消?？墒堑诙钨€注大，錯；第一段賭注小，對。錯大對小，不聰明。
　　周二下午是本周價差最小的時候，平均值僅0.03%。這是看空，周三到周五連跌3天，似乎對了。然而，周三早盤低開，多方就全部跑回來，10點前的平均升水為0.26%。這就是不堅定，錯過后面的下跌。