紙幣不能脫離黃金

　　羅素的研究認為，紙幣脫離黃金壽命不過40年。
　　
　　黃金伴隨人類文明進步的歷史可以追溯到五千多年前。那時，埃及法老就已經用黃金制作了下葬的面具，這些面具在現代出土后仍然熠熠生輝。公元前2000年，古埃及統治者通過對周邊黃金資源富有國（如努比亞、巴勒斯坦和敘利亞）的侵略，掠奪了大量金銀用于發展農業、興修水利、建設豪華宮殿和陵園。公元前47年，羅馬帝國占領古埃及，掠奪的巨量金銀極大地增強了羅馬帝國的經濟實力，使其成為人類歷史上又一大文明古國。
　　數百年前歐洲向全球的擴張過程中，追逐黃金從開始就是資本主義經濟活動的原動力。最終，由于大部分黃金流向了英國，使英國迅速積累了巨額貨幣資本，并率先于1717年實行了金本位制。黃金的積累和金本位的實施，凸顯了英國的經濟實力和金融體制的先進可靠，為英國產業資本和金融資本的發展創造了優越條件，最終成為統治世界數百年的日不落帝國。
　　再看現今稱霸世界的美國。四百年前第一批到達美國的英國移民就肩負著為詹姆斯國王尋找黃金的使命。美國獨立之初，只有東部大西洋沿岸的13塊殖民地。獨立不久的美國用黃金從法國、西班牙、俄國手中購買了路易斯安娜、佛羅里達和阿拉斯加，其間還用大炮加黃金的手段從墨西哥購買了西部廣袤的土地。可以說，黃金不僅奠定了美國現在的疆域，也奠定了其成為世界霸主的經濟基礎。迄今為止，“躺”在美聯儲金庫里的黃金儲備8000多噸，超過世界上任何一個國家。
　　網上流傳的前美國總統小布什在2002年的一次演講中說：“人類千萬年的歷史，最為珍貴的不是令人眩目的科技，不是浩瀚的大師們的經典著作，不是政客們天花亂墜的演講，而是實現了對統治者的馴服，實現了把他們關在籠子里的夢想。我現在就是站在籠子里向你們講話。”把權力關進籠子，是人類社會文明進步的標志，也是超越諸多工業、農業、科技發明的重大制度創造。黃金的特性，決定了它不能像紙幣那樣無限量地人為印刷，為法幣提供者制造了籠子。
　　千百年來，在和平時期使用黃金作為貨幣少有通貨膨脹和由此引發的經濟危機。近代實施金本位的兩個主要階段（1870--1914年、1945—1971年），世界經濟不僅沒有出現緊縮，反而是全球經濟發展最好、最穩定的時期，這也印證了中央銀行長期持有黃金作為貨幣儲備的現象。與五花八門的紙幣相比，黃金具有無可比擬的信用度，天然地限制了政府、獨裁者濫用權力超發貨幣。
　　然而，現實總不像人們期望的那么美麗。古代的獨裁者屢屢企圖通過降低黃金成色或超發紙幣的方式來掠奪財富、爭奪權力，其結果便是發生惡性通貨膨脹，以致民怨沸騰、民不聊生，最終導致獨裁者下臺甚至權力王國的消失。使用紙幣的國家，由于沒有黃金這個籠子的限制，往往以各種理由超發貨幣。
　　現代電子結算的引進，給創造貨幣提供了更為方便的條件，直接給電子系統加零就可以代替印鈔，由此帶來的惡果盡可以想象。
　　回首過去，我們有充分的理由懷疑，近兩年來以美國為代表的主要世界經濟體實施一輪接一輪的量化寬松政策，會不會重蹈過去貨幣過量供應的覆轍？會不會是人類歷史上最大的一場“旁氏騙局”呢？
　　美國87歲高齡的市場分析師羅素先生（Richard Russell）的研究表明，歷史上與黃金脫鉤的貨幣，壽命大都不超過40年。今年，恰好是美元脫離布雷頓森林體系的40周年，人們對以美元為代表的全球紙幣體系產生了越來越多的疑問，要求全球貨幣體系改革或重建的呼聲越來越高。世界銀行行長佐利克“應考慮重新實行經過改良的全球金本位制，為匯率變動提供指引”的言論，是將黃金重新納入世界貨幣體系觀點的代表。
　　由于中國對持有黃金的長期管制，使得人們對黃金的了解甚少。很多人認為黃金僅僅具有裝飾用途。一些實用主義者則從黃金購買西服、房產等實物的多少來分析其價值。但他們或許忘了，國家可以消亡、政府可以更替、紙幣可以消失，能夠經得住歷史和時間考驗的財富唯有黃金。歷史的經驗表明，世界不能被強權長期統治，也不可能被紙幣長期主宰。
　　
　　作者為中信證券投資管理部執行總經理