房企資金局

　　資金、資金還是資金，沒有資金的水，土地的面粉就無法變成面包。融資困境下，且看萬科、保利地產、恒大地產、雅居樂如何生存。
　　
　　編者按：
　　
　　在銀行開發貸全面收緊，房地產信托及股權融資大門基本關閉的情況下，地產企業面臨嚴峻的資金挑戰。資金、資金還是資金，沒有資金的水，土地的面粉就無法變成面包。于是，陸續發布的房企2011年半年報中，降價促銷和高周轉成為熱詞。 然而，降價賣房也解決不了資金的根本問題——剛開工的項目需要錢、進行中的工程需要錢、想趁地價便宜拿地需要錢、希望彎道超車也需要錢…… 活下去成為地產企業近切的渴望，能用的無非這幾招：海外借債，如雅居樂；信托融資，如綠城；合作開發，如萬科。更多的企業則是三種模式混合使用。 每種融資方式各有利弊。海外借債會給企業戴上緊箍咒，借款條款如果設計苛刻，可能會面臨債權人提前贖回清盤的可能；信托融資已被叫停，只能走曲線融資，路徑頗費周折；而合作開發，則似從戀愛到成婚，過程艱辛。 一切都是為了活下去，開發商正在試圖抓住每一根“融資稻草”。