金融控股模式新挑戰

　　長期以來，人們對金融控股集團的地位和作用，以及由此產生的金融綜合化、專業化經營孰優孰劣等問題一直爭論不休。
　　支持者認為，金融控股集團有規模經濟、范圍經濟、協同效應、股權杠桿和分散風險等優勢，是金融綜合化趨勢下最高效的金融企業組織；反對者認為，隨著金融控股集團的急劇擴張，管理成本高企，風險鏈條拉長易導致“雪崩效應”，金融業應向專業化經營回歸。
　　全球金融危機爆發后，一些金融控股集團遭受重創，個別機構甚至一夜傾覆。伴隨人們對危機原因的探究，對金融控股集團危機前后扮演角色的聲討不絕于耳，金融控股集團再次引起關注。
　　當前中國金融機構正面臨擴張發展的關鍵階段，是走專業化方向發展還是走金融控股集團模式仍在探索階段。但金融危機引發的對金融控股模式的聲討，需要進一步厘清。
　　
　　金控曲折路
　　所謂金融控股集團，是指金融機構（或非金融機構）通過控股或設立子公司，同時開展銀行、證券、保險、信托等兩種以上金融業務的企業組織形式，是金融綜合化經營的主要載體。
　　金融控股集團是經濟發展到一定階段的產物，反映了金融業演變進程中資本結構、組織形態、管理架構、信息技術、企業文化等多維度綜合化的變革與深化，被視為金融業中的“航空母艦”。
　　18世紀以后，伴隨資本主義市場經濟的發展，傳統商業銀行得到了迅速發展，業務主要集中在存款、貸款和結算上。進入20世紀，在銀行業自由化、集中化趨勢下，商業銀行與投資銀行從早期的專業化經營向混業經營演進，金融綜合化初步形成。……