上市公司治理結構對審計意見的影響及實證研究

　　摘要：文章在委托-代理理論的基礎上提出了研究假設，利用公開獲得的上市公司數據，采用logistic回歸的方法進行實證研究，并分別從上市公司十大股東持股比例和公司內部董事比例兩個方面對非標準無保留審計意見的影響因素進行分析，研究結果表明，上市公司治理結構對非標準無保留審計意見有顯著影響。
　　關鍵詞：上市公司；治理結構；審計意見；影響
　　
　　一、引言
　　審計意見影響因素的研究一直就是審計研究的一個主要領域，對于審計意見的影響因素，國內外的職業界、監管界和學術界進行了長期的研究和探討，國外的研究在理論和實證方面都作了大量的探索，在我國，雖然注冊會計師審計恢復的較晚，但是也有大量的學者對審計意見類型影響因素的進行了研究。
　　識別和分析我國非標準審計意見的影響因素，對于評價我國獨立審計的執行現狀，更大程度上是方便財務報表及審計報告的使用者，為報告使用者提供更深層次的信息，這對彌補我國財務信息不對稱中的不足，具有十分重要的意義。因此，本文選擇注冊會計師的審計質量作為研究的主題。研究上市公司治理結構對審計意見的影響，探討目前我國審計現狀，對于進一步推動我國的審計理論研究、改善審計質量和提高審計實務水平來說，具有非常深刻的理論意義和現實意義。
　　二、研究設計
　　（一）審計意見類型分析
　　按照新的審計準則，目前我國的審計意見分為四種固定的意見類型，即無保留意見（包括標準無保留意見和具有強調事項段的無保留意見），保留意見、否定意見和無法表示意見本文將標準無保留審計意見稱為標準的審計意見，將具有強調事項段的無保留意見及保留意見、否定意見和無法表示意見統稱為非標準審計意見，本文主要對非標準的審計意見進行研究。
　　（二）審計意見影響因素的設定
　　1、因變量的設定
　　本文將注冊會計師出具審計意見的類型作為審計意見影響因素研究的因變量，我們將審計意見分為兩大類，即標準的審計意見和非標準的審計意見。在此將審計意見這個因變量用Y來表示，Y是一個取值為0或1的變量。當審計意見為標準時，Y=0；當審計意見為非標準時，Y=1。
　　2、自變量的設定
　　上節將審計意見的類型設為因變量，則所有影響審計意見的因素既是自變量。本文所研究的是上市公司治理結構對審計意見的影響，因此自變量即為上市公司的治理結構，包括公司前十大股東持股比例和公司內部董事比例兩個指標，具體如下：
　　前十大股東持股比例：股權集中度代表上市公司的股權結構，在本文中用前十大股東持股比例之和來表示，并用變量X1來表示。股權的過度集中將產生利益侵占效應，即當控股股東與外部中小股東的利益發生沖突時，控股股東可能以犧牲其他股東的利益為代價來追求自身的利益；另外，在我國上市公司中，國有股及法人股處于壟斷地位，但存在持股主體缺位現象，這將產生代理問題，致使國有股股權難以對公司的管理層加以有效的控制，因此，往往造成管理層購買審計意見的動機加強，在注冊會計師保持獨立性的情況下，出具非標準無保留審計意見的可能性越大。
　　內部董事比例：在本文中是指上市公司內部董事人數與董事會人數之比（這里的內部董事既包括董事會中屬于企業內部管理人員或職工的董事，也包括主管部門的領導或由主管部門改組而成的總公司、集團公司的管理人員以及過去曾在該公司或主管部門或其母公司任職，且無在其他股東單位任職經歷的董事），并用變量X2來表示，其值越大，上市公司董事會中的內部人控制越嚴重，公司越容易發生財務報告舞弊，上市公司為規避非標準審計意見，在現有監管框架內和事務所展開博弈，博弈的結果往往是被出具非標準無保留意見的可能性變小。因此，我們預計內部董事比例的系數符號為負。
　　（三）研究模型
　　在文獻中有關審計意見類型的預測的統計模型只有三種：一是probit模型，采用這種模型的文獻較少；二是多元區別分析模型（MDA）；三是logistic模型，在研究中用的較多的預測模型是logistic模型。本文的自變量也難以符合probit模型和多元區別分析模型對自變量的正態型要求，因此，本文的研究采用的是logistic模型。
　　（四）樣本選取
　　1、樣本來源
　　本文研究的樣本數據全部來源于2008年1624家公布審計年報的上市公司，包括110家非標準審計年報和105意見公司的年報。年報來于上海證券交易所（http://www.sse.com.cn）、深圳證券交易所（http://www.sse.org.cn），財務數據（如凈資產收益率）及其他指標（如審計意見）取自中國上市公司資訊網；事務所規模來自于中國注冊會計師協會網站。樣本中的審計意見、審計費用等數據均來自于公開年報信息的手工收集。
　　2、樣本選取
　　本文主要針對被出具非標準無保留審計意見的上市公司進行研究，研究什么樣的因素使得上市公司被出具非標準無保留審計意見。本文選取了2008所有被出具非標準審計意見的84家公司，并運用統計學的隨機抽樣方法抽取了82家被出具標準審計意見的公司作為研究樣本，總共有164家公司。
　　三、實證研究
　　對所選的符合條件的164家上市公司的數據分為兩組，一組為分析組，包含50家被出具非標準審計意見的公司和50家被出具標準審計意見的公司，運用這100家的相關信息進行分析，建立審計意見的模型；另外一組為檢驗組，包含余下的64家公司，對第一組分析得出的模型進行檢驗。
　　（一）描述統計性分析
　　2008年我國上市公司公告年報審計報告的共有1624家，其中標準審計報告1514份，具有強調事項段的無保留意見審計報告75份，保留意見審計報告18份，無法表示意見審計報告17份，非標意見占總體出具審計報告公司的6.77%，具體情況如表1所示。
　　（二）相關性分析
　　為了檢驗因變量與自變量的相關性以及自變量之間的相關性，我們進行了相關性分析，表2列示了變量的相關系數矩陣。通過各解釋變量的兩兩相關分析可以初步診斷多重共線性的嚴重程度，從表2可以看出，變量之間不存在嚴重的多重共線性問題。
　　（三）回歸分析
　　相關分析雖然能說明兩個變量之間的關系，但是無法揭示其中的因果關系，沒有排除其他因素的作用，因此下面開始運用回歸分析進行檢驗，采用強制納入法將2個影響因素全部納入進行logistic分析。
　　表3列示了結果分析的準確度，被出具標準審計意見公司的分析結果準確率為90.5%，非標意見的準確率為85.2%，模型的整體準確率為86.7%，準確率很高。
　　從表4的分析結果可以看到，十大股東持股比例與審計意見呈現負相關，Sig.小于0.05，結果顯著，印證了公司股權越集中，公司獲得不標準審計意見的可能越低，這也與在國內外其他學者的研究相似。上市公司的內部董事比例與審計意見正相關，顯示我國上市公司較高的內部董事比例更加容易獲得不標準的審計意見。當公司的內部董事較多時，上市公司中的內部人控制將會越嚴重，上司公司發生財務報告舞弊的可能性也將增加，被會計師出具不標準審計意見的可能性將增加。
　　（四）檢驗
　　運用檢驗組的64家公司的數據對上文所得到的模型進行檢驗，將64家公司的數據帶入模型，結果有53家公司所得到的結果與實際一致，檢驗的準確率為82.81%，再次說明模型的準確性是很強的，所選因素對審計意見都有不同程度的影響。
　　四、結論
　　由研究結論可知，上市公司治理結構顯著影響注冊會計師出具審計意見的類型。變量統計結果表明中國上市公司內部董事比例較高，內部人控制強，對審計意見有顯著的正影響，中國證監會應當加強對上市公司的監管，嚴格控制公司內部董事比例，增加公司的獨立董事比例，有效地制止公司管理當局的合謀，降低公司舞弊及重大差錯的出現幾率。公司治理的完善程度不僅將對企業的運作產生影響，也影響到注冊會計師的職業判斷，進而對注冊會計師審計發揮作用產生根本性的影響。
　　參考文獻：
　　1、程雁玲.大股東掏空與審計意見相關性研究[D].湖