美國國內斗爭的真相

　　信用評級下調，并不等于美國沒錢
　　
　　持有美國國債，應當明白一個真相：美國的問題主要是兩條路線的斗爭：民主黨極力反對削減用于窮人的政府開支，而共和黨堅決不同意對富人增稅。
　　
　　另一只鞋終于落下來了。2011年8月5日，標準普爾下調了美國的信用評級，由AAA降為AA+。兩天之前，中國的信用評級機構大公國際已經搶先一步，將美國本、外幣國家信用等級從A+下調至A，而且展望為負面。但以美國為首的西方國家對大公的評級根本不予理睬。但標準普爾下調信用級別，美國就不敢不認了，但美國還是不服。奧巴馬行政當局不從主觀上找原因，反而惱羞成怒，氣急敗壞地指責標準普爾犯了算術錯誤，將美國財政部的債務多算了2萬億美元。AAA是美國國民的驕傲。失業率在9.2%。
　　標準普爾下調美國信用評級之前，美國國債還是賣得很好：兩年期利息只有0.26%，10年期利息只有2.41%。一些投資基金就將美國財政部債券作為特殊資產，不受信用評級調整的影響。究其原因，首先是歐洲主權債務危機仍然不見盡頭，而且全球經濟復蘇放緩。再就是美國信用評級的事情已經喊了很久，市場已經消化了相關的不利消息，人們也有了心理預期。
　　其實，盡管美國的國別信用一直是AAA級的，有AAA信用評級的美國公司已經大大減少。上世紀80年代初，美國信用評級AAA的非金融公司有60家，到2000年只剩15家公司，金融危機之后只有四家：自動數據處理公司（Automatic Data Process）、埃克森（Exxon Mobile）、強生（Johnson & Johnson）和微軟（Microsoft）。金融公司另當別論，因為盡管金融業務的風險很大，但銀行之類的金融公司通常有政府在后面撐腰，一般不會倒臺：政府可以亂印鈔票。
　　美國的公司之所以信用評級下降，與美國大搞資本市場有很大關系。上世紀80年代，美國開展了聲勢浩大的并購運動。收購方通常通過以垃圾債券和過橋貸款籌資收購公司。收購公司得手之后，大多要迫使被收購的公司大量負債。相比之下，美國政府更喜歡舉債，2011年負債額已達到國內生產總值的75%，2013年要達到84%。
　　美國胡來，急煞中國。中國不斷有人出面呼吁——聽上去有點像哀求了，要求美國不能亂來。不管是批評美國，還是哀求美國，那都是沒有用的。這就像婚姻，如果當初選錯了配偶，那么只有兩條路，要么離婚，要么隱忍。改變對方幾乎沒有可能。同樣，美國就是稀釋美元，以減少自己的債務，這是阻擋不住的。中國苦苦哀求美國不要胡來，其他國家大多是看笑話，不會有什么人同情中國。從理論上說，這個世界上只有兩個機構批評、教育、幫助美國，一個是國際貨幣基金組織，再就是國際評級機構。
　　當初東南亞發生金融危機，西方領導之下的國際貨幣基金組織就對東南亞各國提出了嚴厲批評，有的話說得還很難聽，說這些國家是“裙帶資本主義”，好像美國就不是裙帶資本主義似的。如今美國亂印鈔票大家都知道不對，可是國際貨幣基金組織就是不說話，中國派到國際貨幣基金組織的高官朱民也不肯仗義執言。美國的評級機構也不說話，當初下調中國境外上市公司的信用級別時，信用評級公司可是迫不及待。
　　不過，有一點我們必須清楚：美國信用評級下調，并不等于美國沒有錢。美國有的是錢。2011年年初至6月20日，美國商業銀行的現金增加了9127億美元，達到1.98萬億美元。美國的問題主要是兩條路線斗爭：民主黨極力反對削減用于窮人的政府開支，而共和黨堅決不同意對富人增稅。只要美國政府狠狠心，是可以把錢收上來的。
　　標準普爾也沒有說美國償債能力消弱，只說美國政府沒有減少債務的意愿。標準普爾的原話是這樣的：“下調反映了我們的觀點，即，至此財政和經濟持續挑戰之際，美國的決策和政治機構的有效性、穩定性和可預測性已經削弱。”話說得很繞，但只要美國的稅率上調一些，達到加拿大的水準——還不用像歐洲的那么高，美國政府的債務很快就可以消失。