金融監管“三帥”的新挑戰

楊正蓮

創業板推出兩周年之際，備受關注的三大金融監管機構掌門人，平穩實現了新老交替。

10月29日晚，新任掌門人的名字開始亮相在三大金融監管機構的官方網站。其中，原證監會主席尚福林調任中國銀監會主席、黨委書記，中國建設銀行原董事長郭樹清接任中國證監會主席、黨委書記，中國農業銀行原董事長項俊波上任中國保監會主席、黨委書記。

三人各自在原領域均有不少建樹，且影響力和口碑較好。三人都具有博士學歷、學位，既是學者型金融高官，又具備豐富的實戰經歷。這對于外有歐美債務危機、內有錢荒和債務隱患的市場來說，無疑充滿了變革的新期望。

不過，在當前經濟形勢尚不明朗的宏觀背景下，三個最高金融監管機構領導人仍面臨維護金融體系穩定、深化體制改革、引導金融創新等諸多挑戰。

老風險，新挑戰

“中國銀監會對貿易結算和融資業務的風險評估尺度變化非常重視。”10月28日，卸任銀監會主席的前一天，劉明康在2011貿促金融峰會上，依然提示銀行業風險。

兩個月前，8月28日，劉明康迎來65歲生日，達到正部級官員的退休時間。此前，中國保監會前主席吳定富，也在7月份年滿65歲。這是本次三大監管機構集體換帥的主要原因，并由此拉開了今后數月大范圍高層人士變動的序幕。

接替劉明康的，是今年60歲的原證監會主席尚福林。他曾經長期在銀行系統工作，審慎沉穩而又低調務實，因而被認為適合更需要風險防范的銀行業。

“原來就在銀行，現在又回到銀行業，而且還在證監會做過，應該能有作為。”英大證券研究所所長李大霄對《中國新聞周刊》說。他的言下之意還包括，證監會的工作經歷應該使得新任銀監會主席更加懂得銀行業和證券業的匹配發展，證券業的從業經驗可能具備更高的視野和更加開闊的思維。

1951年出生于山東濟南的尚福林，18歲入伍服役，1982年已經31歲的他從北京財貿學院畢業后進入人民銀行總行。此后一步一個臺階，由一名普通職員成長為國有銀行的行長，1996年官至央行副行長，2002年初出任農業銀行行長。從2002年底擔任證監會主席到卸任已近9年，成為至今任期最長的證監會主席。

在擔任證監會主席一職期間，尚福林成功地推出了股權分置改革、中小板、創業板、股指期貨、融資融券，啟動新一輪新股發行體制改革，完善詢價和申購機制，優化網上發行制度等多項改革。在多層次資本市場的建設過程中，尚福林以“開弓沒有回頭箭”的執著，充當了大膽的“改革尖兵”。

只是，對于新任銀監會主席尚福林而言，他面臨的挑戰可不只是風險防范這么簡單。

2003年5月，銀監會成立時正值非典肆虐，劉明康出任主席。他在召集部下開會時，談及中國銀行業的改革路線圖，稱未來必將記入史冊。此后八年間，原本被認為“技術性破產”的中國銀行業，完成了股改、上市、躋身全球最大市值銀行序列，更建立了一整套較為完善的中國銀行業監管體系。

在商業銀行主管行長參加的經濟金融形勢分析會上，劉明康每次都會用兩個半小時分析世界和全國的經濟走向，并提示風險。在一次內部講話中，劉明康提到地方和企業負責人動輒追求翻一番的沖動時，形容其“令人不寒而栗”。時至今日，地方政府、銀行與監管的博弈，仍在持續。

對于新任銀監會主席來說，如何鞏固加強監管，進一步深化金融改革，改進銀行業單純追求規模、速度和市場份額擴張的粗放式發展模式，并解決地方融資平臺以及房地產、鐵路問題，仍是迫在眉睫的風險難題。

“下一步的挑戰是創新能力，尤其是銀行為國民經濟服務的能力有待提高，否則金融脫媒等一系列問題就會出來。”英大證券研究所所長李大霄的觀點，直指錢荒和地下金融等現實問題，如何降低金融機構準入門檻，鼓勵民間資本辦銀行，推動利率市場化改革、促進業務創新均是現實考驗，“怎么樣在金融脫媒的過程中平衡各方利益，挑戰蠻大。”

新任銀監會主席尚福林面臨的挑戰，亦是郭樹清和項俊波需要直面的現實，促進金融行業的良性健康發展是他們當前的共同命題。對于郭樹清和項俊波這兩位從銀行系統走上監管崗位的新領導而言，他們在適應當前職位的過程中，仍需思考并進一步明確市場定位，化解行業風險，共同打造多層次良性發展的資本市場。

敢擔當，能建言

“希望他們能夠挑起中國金融改革的重擔，要真做事，而不是做官僚！”中國農業銀行總行高級經濟師何志成在接受《中國新聞周刊》采訪時認為，中國的金融體制改革，尤其是新領導班子的改革，需要敢擔當、能擔當的人，而不是面面俱到的好人。

這種期待，對于尚福林的接任者、全球第二大銀行中國建設銀行原董事長郭樹清來說，尤為熱切。10月29日，55歲的郭樹清成為新一任證監會主席，股民、學者、業界等各路人馬紛紛撰寫“公開信”，為這位新晉證監會主席建言獻策。郭樹清要接管的中國證券市場，總市值已經超過23萬億元，去年以來卻成為全球表現最差的股市之一，公眾無不寄望于新任領導人提振信心。

郭樹清，1956年8月出生，中國社會科學院馬列所法學專業博士，曾在英國牛津大學訪問研究。郭樹清留給周圍人的印象是，性格耿直、善思辨、學術功底深厚，同時也是“一個務實的人”。

1988年起，郭樹清長期從事宏觀經濟管理工作并擔任政府官員。1998年調任貴州省任副省長，分管外資和金融；2001年起擔任國家外匯管理局局長；2003年底開始兼任中央匯金投資有限責任公司董事長。這些經歷，使得郭樹清不僅具備學術研究和經濟調查的深厚功底，同時又有豐富扎實的實踐經驗，被公認為“學者型官員”。

2005年3月，時年49歲的郭樹清臨危受命擔任中國建設銀行黨委書記、董事長，負責處理建設銀行因張恩照辭職而引發的“地震”。彼時，作為四大行中最先啟動股改的建行，其時任行長、董事長王雪冰和張恩照先后涉案落馬，對建行股改上市造成了不利的影響。

看似儒雅的郭樹清，不僅在引進海外戰略投資者的談判上相當強硬，同時果斷改善董事會風氣，并出臺領導人員責任追究制度。建行最終成為四大國有銀行中成功上市的第一家，郭樹清也被認為是四大行中第一個對資本市場有深刻了解的銀行家。

2011年10月28日，中國建設銀行公告郭樹清離任的消息時，對其任職期間的工作給予了高度評價：“建行董事會謹此就郭樹清在其任職期間，領導建行重組上市、戰略轉型、改革創新及經營管理等方面作出的卓越貢獻，給予高度評價并深表謝意。”

眼下，郭樹清已經轉戰證券市場，而他領導的證監會亦是承載期待和爭議最多的部門。資本市場已經長期低迷，如何保護投資者利益、建設多層次資本市場，是擺在郭樹清面前的當務之急。

“首要任務是恢復股市的價格信號功能，進一步完善新股發行機制，淡化行政審批，實現市場發行供給，并配套一個高效的退出機制，防止炒殼重組。”在武漢科技大學金融證券研究所所長董登新看來，新任證監會主席面臨的最大挑戰，就是如何增加證券市場的吸引力，讓投資者和融資者真正對接起來。他在接受《中國新聞周刊》采訪時認為，從新股發行機制的改革到退市制度的改革，要對股市的入口和出口把好關，從深層次上真正實現股市的資源配置功能。

增強市場吸引力，核心就是要重塑上市公司的法制意識和誠信意識，對股東負責。“亂世需要用重典，要加強外部監督和懲處，現在缺的是監管并不到位。”董登新認為，除了政府的監管要有效并有威懾力之外，還需要社會力量和社會輿論的監督。

與此同時，構建多層次的資本市場，提供多渠道的投資平臺和多樣化的投資品種，這也是分流民間資本解決地下錢莊等問題的現實路徑。

董登新的這些期待，其實是公眾情緒的一個縮影。盡管問題的根本解決需要深層次的體制和機制變革，一兩個領導人是否能夠帶來根本性的轉機也尚未可知，但是各界仍對郭樹清表達了充分的期待。

“郭也是從基層一步一步走上來的，他也擔任過很多工作，特別是中金公司的經歷應該能夠讓他對投資者的感受有切膚之痛。”李大霄在接受《中國新聞周刊》采訪時認為，郭樹清應該能夠充分考慮到投資者利益保護的重要性。

善溝通，多傾聽

剛剛履新的郭樹清，在社會上的呼聲頗高，這與他良好的國際形象、宏觀視野、支農情結等均有關系。而這些，也正是今年54歲的項俊波，由農業銀行董事長接替達到退休年齡的吳定富，出任保監會主席一職的亮點所在。此外，兩人也都曾任央行副行長，并轉任國有商業銀行董事長，如今又共同走進監管層。

2007年7月，由央行副行長轉任農行的項俊波，帶領素有國有大行中“最難啃的骨頭”之稱的農行完成股改，成為一家公眾公司，為國有四大行股改上市畫上了圓滿句號。此前，項俊波的經歷極富傳奇色彩：他早年當兵在老山前線打過仗，擁有北京大學法學博士學位，并且長期從事審計工作。他的業余愛好是寫詩歌和影視劇劇本，其反映審計工作的作品《裂縫》，曾在1999年得過電視劇“飛天獎”。

具有深厚審計專業背景的項俊波，擅長風險管理控制。上任農行不久，他就在農行內部刮起了審計風暴，這可能也是他轉戰保險業的原因所在。而他的前任吳定富，在執掌保監會九年內，不僅解決了幾家大公司的資本金問題，通過了《保險法》以及《保險法》的修訂，還設法不斷拓寬保險資金投資渠道，使得保險機構成為資本市場的重要機構投資者。對于新任保監會主席項俊波而言，如何帶領保險業加快推進市場改革，建立健全風險防范體系也是當務之急。

“監管層面要多加引導，不要太重視保費規模，而應該更多重視質量。”上海財經大學保險系教授許謹良認為，經過前幾年的快速發展，當前保險業的突出問題是壽險業務增長緩慢，這將影響到整個保險業今后的發展，“要加強產品創新”。

在許謹良看來，僅僅是產品創新這一項，要真正做起來就很難。不過，這對于履新的項俊波他們來說，難題遠遠不止這些。

興業銀行的首席經濟學家魯政委認為，中國金融監管機構領導人面臨的挑戰，既有專業上的亦有政治層面的。他在接受《中國新聞周刊》采訪時認為，領導人要具備國際視野，以應對國際變化對國內的影響，還要有足夠的政治智慧、具備良好的談判溝通能力，同時還需要有很高的專業素養，“起碼要能夠意識到專業問題的重要性，并選用各方面的專業人才作為幕僚，多找專家聽取建議”。