淺析財務舞弊的識別方法和治理措施

盧利紅

(陜西廣播電視大學商洛市分校，陜西 商洛 726000)

一、緒論

財務舞弊是指用財務欺詐等違法違規手段，給舞弊人帶來經濟利益，而最終導致他人受到傷害或遭受損失的故意行為。其主要表現形式為:偽造、變造會計記錄或憑證;隱瞞或刪除交易或事項;記錄虛假的交易，蓄意使用不當的會計政策，故意違反會計準則的規定編制財務報告等。財務舞弊可以分為兩類:一是侵吞資產;二是做出欺詐性財務報告。侵吞資產是指組織內的雇員為謀取自身利益，采用財務欺詐等違法違規手段使組織經濟利益遭受損害的不正當行為。

從微觀層面來看，財務舞弊是融資契約和公司治理的失敗;從宏觀層面來看，財務舞弊是整個資本市場機制以及相關制度安排的失敗。財務舞弊的危害總體而言則是損害了資本市場投資者特別是中小投資者的利益。因此，處于信息弱勢的中小投資者由于不斷蒙受財務報告舞弊所帶來的損失而只能選擇離開資本市場。當市場中的“玩家”只剩公司管理層、大股東或股市莊家時，“檸檬市場”所帶來的逆向選擇只能停滯資本市場的正常運作，這也將導致社會信用的危機，損害所有資本市場參與者的利益，影響我國資本市場的健康發展以及經濟的穩定運行。所以，對上市公司財務舞弊的研究具有重要的現實意義和實際應用價值。

財務舞弊行為識別的研究基本上建立在對相關財務舞弊影響因素研究基礎之上，特別是對財務舞弊公司治理影響因素的分析。國外的研究主要集中在資本市場發達的國家特別是美國。目前，有關我國財務舞弊的識別和治理機制研究尚處于初步探索階段，為數不多的研究結果與國外差異較大。根據國內外專家學者對上市公司財務舞弊行為識別的研究現狀的分析，可以發現對于上市公司財務舞弊行為研究已經達到了一定的水平，并且對現行實務也起到了指導作用。在我國，上市公司財務舞弊的丑聞不斷。從最早的“瓊民源”、“紅光實業”、“鄭百文”、“東方電子”等，到后來的“藍田股份”、“格林柯爾”、“科龍電器”等案件。這些財務舞弊行為的泛濫，不僅給投資者帶來重大損失，動搖并挫傷了投資者的信心，而且嚴重阻礙市場經濟的健康持續發展。因此，嚴厲打擊并治理財務舞弊刻不容緩。

二、財務舞弊的識別方法

企業財務舞弊行為時有發生，且花樣不斷翻新，投資者、債權人以及審計人員怎樣發現財務舞弊，識別舞弊以及規避財務風險，情況錯綜復雜，其方法也多種多樣。

(一)行業環境識別

1、外部經營環境劇烈變動。如果企業的外部環境發生劇烈變動，比如市場需求大幅度下降、同行業競爭日趨激烈、產品成本急劇上升等，都會讓企業措手不及難以應對，從而陷人被動的境地。面對外部的巨大壓力，企業為了顯示其抵御和控制不利風險的能力，達到能夠在一片消沉中脫穎而出，進而吸引投資者的目光，往往會不惜一切代價進行業績粉飾和財務舞弊。

2、獲利水平明顯高出同行業平均水平。在成熟行業，技術比較成熟，供需基本平衡，依靠技術或者經營優勢很難拉大差距，所有企業的獲利水平基本相當，不可能存在遠遠高于同行業獲利水平的企業。如果某個企業的獲利水平長期遠遠高于行業平均水平，其背后可能存在財務操縱。曾被公認為中國股市第一股的東方電子，創造無數股市神話的秘密武器就是財務舞弊，其欺騙投資者的舞弊手法并不十分高明，投資者只要對它那不可思議的利潤率稍加留意就可覺察出其存在嚴重的財務舞弊。

(二)經營管理識別

1、警惕“獨裁者”現象。近年來，曝光的不少財務舞弊事件中隱約浮現出一種“獨裁者”現象，即在某些上市公司存在一些獨斷專行的權勢。他們往往是公司的創始人、首席執行官或者集兩者于一身者。在公司的經營管理中他們擁有絕對的權威，說一不二、霸氣十足，在他們眼里一般只容得下輝煌和成功，容不得任何大的挫折乃至失敗。當“獨裁者”的公司面臨經營不利時，為了維持其強者形象，他們往往會利用財務舞弊以粉飾業績，為了自身利益和成功形象，可能會挺而走險，成為企業財務舞弊的“肇事者”。

2、管理者薪酬結構不合理。許多上市公司為了防止經營者背離股東的目標，一般會選擇股票期權作為激勵手段。但是股票期權的作用不能被不合理地夸大，沒有任何限制的期權激勵機制可能會成為滋生財務舞弊的溫床，因此，有必要仔細分析管理人員特別是核心管理人員的薪酬結構，股票期權所占比例越大，企業進行財務舞弊的可能就越大。這方面的一個明顯信號就是管理人員大規模拋售公司股票，因為內部管理人員對公司暗淡的經營前景、欺詐事項和舞弊行為最為清楚。如果發現他們大規模拋售公司股票，說明他們對公司已失去信心，要么公司面臨破產倒閉，要么存在著嚴重的財務舞弊行為。

3、公司產能與其經營能力不對稱。若公司的產能與其經營能力明顯不對稱，其財務信息的可靠性將值得懷疑，財務數據良好的背后很可能暗藏財務舞弊。如1997年7月“銀廣夏”，第一條500升的生產線開始投入使用，但它在當年卻向德國誠信公司出口2.2億元的萃取產品。專家一致認為，以天津廣夏萃取設備的生產能力，即使通宵達旦地工作，也不可能出口其所宣稱的數量，即“銀廣夏”的生產能力不符合賬面上體現的巨額利潤。

4、企業經營規模極速擴張。近年來，層出不窮的財務舞弊案告訴我們一個事實:經營規模的急劇擴張是滋生財務舞弊的溫床。經營規模的急劇擴張一般有兩種途徑:一是大量負債經營擴大規模;二是不斷收購擴大經營規模。如安然的管理層想把安然構建成為美國乃至世界的第一大公司，為實現這一目標安然實施了“從美國到印度、從能源管道到寬帶網絡”的瘋狂擴張政策。但這種盲目擴張并未成功，當管理層無法實現許諾的發展速度時，就開始尋求“第二條道路”——人工增長法，即通過秘密交易和“創造性”的會計方法來粉飾業績，以便繼續博取投資者的青睞。而另一方面，為了保住自己的分紅，安然管理層毫無羞恥感地“盜取”公司員工和廣大投資者的財富。這樣，虧空黑洞越來越大，在承認了12億美元的虛假利潤后，安然又掙扎了大約六個星期，終于宣告破產。

(三)財務狀況識別

1、主營業務收入識別。主營業務收入增長過于迅速，在企業經營規模和市場需求基本穩定的情況下，主營業務應該實現平穩地增長，不應有太大波動，眾多的財務舞弊案例告訴我們，收人的驚人增長往往是企業財務舞弊的明顯信號;主營業務稅金與主營業務收人的比重不合理，主營業務稅金與主營業務收人應保持一定的比例，波動不會太大，而且在金額上不會有太異常的變化，否則其業績的真實性應受到懷疑;主營業務收入與其現金流入量不協調，經營活動現金流入量一般不會大幅度背離其主營業務收人額，如果真的出現這種情況，主要有兩種可能:一是虛構收入，二是提前確認收入。無論是虛構收入還是提前確認收入，其提供的財務報告都會嚴重誤導財務信息的使用者，沒有現金保障的銷售收入其真實性較低，存在造假的可能性也較大。

2、費用舞弊識別。營業費用相對于銷售收入大幅度下降。一般而言，銷售費用與銷售收入存在正相關關系，如果企業采取規模經營模式可能會導致單件銷售費用下降，但總體銷售費用應該隨著銷售收人的增加而呈上升趨勢。現在有些上市公司，在經營困境的年度往往會出現營業費用大幅度降低的反常現象，這是可能存在財務舞弊的一種信號;壞賬準備相對應收帳款的比例有較大變動，企業會計準則規定，企業可以根據實際情況自主決定計提壞賬準備的比例，這給了企業利用計提壞賬準備操縱利潤的機會。當企業面臨經營不善時，經常會估計較低的壞賬準備計提比例，減少壞賬準備所形成的當期費用，虛增當期凈利潤。對那些壞賬準備相對應收帳款比例有較大變動的上市公司，一定要仔細分析，弄清楚這種變動是否屬于“用心”準備的結果。

3、利潤操縱識別。利潤若主要由營業利潤構成，且呈逐年相對穩定上升，則其質量較高，可持續性較強;如果利潤來源渠道不一，且波動較大，則說明企業缺乏核心競爭力，盈利能力虛弱，持續經營能力令人擔憂。如果凈利潤與主營業務收入相背離，那么這家公司存在利潤操縱的可能性將非常大;通過混淆會計期間也可以操縱利潤，把下期銷售收入計入本期，或將本期銷售收入延期確認，來調整當期利潤。如“星火公司”上市后，在利潤歸屬期上大做文章，將1996年度的銷售收入1.76億元和銷售利潤3800萬元，調整至1997年度。1997年度又以同樣的方法，將該年的銷售收入2.26億元和銷售利潤4700萬元轉移到1998年，從而制造連續3年穩定盈利，銷售和凈資產利潤率穩定增長的假象。

(四)其他信息識別

1、變更會計師事務所。盡管公司變更會計師事務所的原因很多，但主要原因有二:一是會計師事務所擔心潛在的訴訟風險而拒絕繼續審計;二是會計師事務所不同意客戶的會計政策選擇和會計處理方法，出具保留意見的審計報告而被客戶解雇。所以，無論是上述哪一種原因引起的變更，均存在財務舞弊的可能。

2、被出具非標準審計報告。就各年的審計報告的意見類型看，標準審計報告一般在95%以上，一些財務舞弊的上市公司審計報告的意見類型也常常是標準審計報告。因此，如果注冊會計師給客戶出具了非標準的審計報告，如帶解釋段的無保留意見、保留意見、無法表達意見等，就應引起注意。

三、財務舞弊的治理措施

(一)完善公司內部治理機制

1、約束治理層與管理層人員身份重疊的現象。董事會成員和經理人員身份或職能的重疊，將會出現自己監督自己的現象，這必然會弱化監督職能，使公司的內部控制制度不能有效執行。因此，應盡量避免出現董事長兼總經理現象的出現。

2、約束大股東權益的行使。我國目前的上市公司，股權集中度較高，即所說的“一股獨大”現象較普遍。這樣，控股股東在股東大會上享有絕對的話語權，從而往往利用自己的優勢地位直接操縱股東大會，損害上市公司及其他股東的合法權益。避免這種現象的發生，必須出臺相關規定適當限制控股股東的表決權，即不管控股股東的出資比例是多少，其最多只能行使一定比例 (如國外通常是20%)的表決權。這樣的限制既可有效防止控股股東權利的濫用，又不會影響控股股東的合法權益，因而是切實可行的。

3、完善監事會制度。一方面，應建立健全監事選任制度，對監事的任命程序、任職資格、人員構成等作出明確的規定，防止董事會或經理直接任命監事行為的發生，避免監事會成為董事會的“傀儡”。另一方面，強化監事會職權，具體包括財務檢查權、職務監察權、損害行為糾正請求權，等等。通過權利的強化，使監事會更好地發揮監督作用。

4、建立內部審計制度。內部審計部門應隸屬于董事會之下，使其具有良好的獨立性;聘用專業、專職的審計人員，以勝任審計工作;董事會應授予內部審計人員充分的監督權，對公司各部門獨立行使審計監督，并使其成為一種經常性的監督機制，以有效遏制造假、欺詐行為的發生。

(二)完善公司外部治理機制

1、完善會計師事務所的審計機制。一是改變現行的事務所聘用模式。可由注冊會計師協會委派注冊會計師事務所進行審計，由各會員交費的聘用方式聘用會計師事務所，真正讓管理層處于被監督的地位，而不是處于主導審計的角色。這種聘用模式一定程度上可避免“任人唯親”現象，提高民間審計主體的獨立性。二是加大審計違規的處罰力度。對那些故意欺詐造成惡劣后果的注冊會計師，應予以嚴厲的處罰，提高審計違法成本，以較高的違法成本抑制注冊會計師與上市公司進行財務舞弊合謀。

2、加強會計人員職業道德教育，加大執法監管力度。企業財務舞弊行為的發生，實質上是腐敗及各經濟集團利益相互交織作用的結果，注冊會計師只不過是各種利益集團手中利用的工具而已。因此，要遏制企業財務舞弊，一定要加強會計人員職業道德教育，加大執法監管力度。另一方面要凈化會計行業環境。對于違規造假進行財務舞弊的企業，要按照法律法規的規定給予嚴厲的處罰，觸犯刑律的要嚴懲不貸，致使投資者和債權人蒙受損失的，應當承擔民事賠償責任甚至刑事責任，徹底改變目前低廉的違規成本敵不過強大利益誘惑的現象。

(三)創建良好的企業文化

企業文化是企業職工在長期生產經營實踐中所形成的價值觀和行為準則。具體地說，它是指企業里人們的思想、行為以及道德觀念，包括概念、習俗、習慣、經驗、慣例以及團隊精神。文化是一個國家的綜合國力和國際競爭力的深層支持，文化交流侵蝕主流意識形態。公司的行為模式、目標和戰略的制定，業績的衡量和報告，對履行社會責任的態度，都受“企業文化”的影響，公司治理過程的有效性在很大程度上也取決于企業文化。

總之，財務舞弊的最終受害者是整個資本市場的所有參與者。因此，為了有效地防范財務舞弊，保護中小投資者的利益，維護證券市場的公平、有效運行，我們需要完善公司內部和外部治理機制，同時需要創建良好的企業文化來最終實現。唯有此，投資者的利益才能得到有效的保護，資本市場的價格發現機制也才能有效的運行，從而促進市場健康、穩定地發展。

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