現金管理再思考
——兼論企業財資管理發展趨勢

○吳 安（國電財務有限公司 北京 100034）

現金管理再思考
——兼論企業財資管理發展趨勢

○吳 安（國電財務有限公司 北京 100034）

如何進行有效的現金管理是許多公司所遇到的問題之一。在日益激烈的市場競爭中，為了提高收益、控制風險，加強現金管理是必不可少的。

現金管理 再思考 銀企合作

一、問題提出背景

近些年，現金管理蔚然成風。上至國資委、銀監會，下到遍布大街小巷的媒體，都在談論現金管理：國資委、銀監會等監管機構要求企業集團加強資金集中管理，以減少企業經營與財務風險；集團企業希望通過加強集團資金管控，降低資金成本，提高資金效率；商業銀行則迎合監管機構要求與企業需求，競相推出專屬品牌的現金管理產品；技術廠商也借助這股潮流，加大了企業資金管理系統的營銷以及與商業銀行的合作；各種媒介則通過組織論壇、交流會、專業咨詢等各種形式的活動冀望從這次盛宴中分得一杯羹。

在我國，現金管理作為商業銀行提供的一項專業服務，還得追溯到上世紀末美國花旗銀行引進這個舶來品。隨著企業經營理念的提升、信息技術的發展及商業銀行競爭的加劇，經過多年的市場培育與發展，近些年我國現金管理市場呈現迅速擴張態勢，到目前為止幾乎全部的全國性商業銀行都推出了專屬品牌的現金管理產品，如工商銀行的“財智賬戶”、招商銀行的“點金現金管理”、交行的“蘊通賬戶”、中信銀行的“財智合動力”……

在這紛紛擾擾的競爭市場里，現金管理到底是個什么樣的香餑餑呢？現今的發展態勢是否健康？今后的發展趨勢如何？……這些都是包括監管機構、商業銀行、集團企業等單位有關人員要認真思考的問題。筆者依從業過程中所見所學所思，對有關問題提出自己的一些見解，拋磚引玉，以便更多的專業人士發表真知灼見，以此促進我國現金管理業務的健康發展。

二、現金管理、資金管理、資金集中管理及財資管理

1、詞義辨析

作為我國商業銀行一項專業服務的現金管理發展歷史較短，但實踐中與“現金管理”涵義接近的名詞不少，包括資金管理、資金集中管理、財資管理等等，許多從業者、讀者都不能清晰分辨這些名詞。從本質上說，這些名詞所涵蓋的核心內容是一致的，主要差別在于有的從企業角度談，有的從銀行角度談；有的看現狀，有的看趨勢；有的談廣義的，有的談狹義的……具體點說，資金管理與現金管理是一個硬幣的兩面，資金管理是從企業角度看問題的，現金管理是商業銀行應企業資金管理需求而提供的專業金融服務；而資金集中管理是現金管理或資金管理的核心內容；財資管理則為廣義上的現金管理，基本涵蓋企業財務和資金管理所有方面。因此，如果不加嚴格區分而要將市場存在的若干近似名詞統一在一起，筆者認為還是采用“現金管理”比較合適。

2、內容解析

那么，“現金管理”到底包含哪些內容呢？毫無疑問，資金集中管理是核心內容，這從國資委、銀監會等監督機構頻頻強調“企業集團要加強資金集中管理”可以看出，而實踐也證明了這一點。簡單來說，企業集團資金集中管理基本含義是將整個集團的資金集中到集團總部或資金管理中心，由總部或中心統一調度、管理和運用。通過資金的集中管理，企業集團可以實現整個集團內的資金資源整合與宏觀調配，提高資金使用效率，降低金融風險。其基本內容涵蓋賬戶管理、收付款管理、流動性管理、投融資管理等與企業資金有關的基本管理活動。

但現金管理是否就限于以上內容呢？如果我們從企業角度了解現金管理，那么我們就能將其拓展到更廣的范疇。它應是與資金有關的一切管理活動，隨著資金管理水平及技術的提升，企業資金管理需求已延伸至電子商務（包括第三方支付）、供應鏈金融、共享服務、全球現金管理，及包括建立跨行資金管理系統并與ERP等內外部管理系統對接以實現將企業所有管理活動集成。

三、企業資金集中管理應采取的模式

企業資金集中管理是一個系統工程、一個漸進過程。集團的“手伸多長”即集中的度如何掌握？何種組織模式是資金集中管理的最佳模式？是分別使用各家銀行企業網銀還是搭建統一的資金管理平臺？資金管理系統與內部的其他管理系統如預算、ERP、內部控制等如何協調和整合？這些問題都是企業實施資金管理需要認真思考的。

1、集中的度如何掌握

目前國內很多企業對資金集中管理的探索往往專注于形式上的集中。例如把集團下屬所有企業的資金集中在一個賬戶上；所有的錢都存在一家銀行里；任何資金的調度由集團統一審批等等。這些基于“權力”的做法在一定程度上挫傷了集團下屬企業的積極性，它本質上實現的不是資金的管理，而是企業的控制。資金集中管理模式的選擇實質上是集團管理采用集權還是分權管理策略的體現，是根據行業特點和本集團資金運行規律決定的，因此企業要根據自己的實際情況，明確控制資金管理的集權程度，才能使集團公司的資金聚而不死、分而不散、高效有序、動態平衡，而其關鍵就是要跳出糾纏于“集中”還是“分散”這種形式之辯的誤區，把著眼點放在集團企業資金效用最大化的目標上，并為實現這個目標配備了職業團隊和相應的支持系統。

2、何種組織模式是資金集中管理的最佳模式

從企業資金管理組織模式發展看，經過了傳統財務部下的資金管理、結算中心下的資金管理、財務公司下的資金管理、共享服務中心下的資金管理等階段。

在傳統的財務部模式下，企業資金由財務部的出納統一管理，資金管理職能仍然分散在財務部中；資金結算中心是由企業集團或控股公司內部設立的，辦理內部各成員之間資金往來結算、資金調撥、運籌，以降低資金成本、提高資金使用效率的內部資金管理機構，是由集團公司引入銀行機制對集團控股成員實行統一結算、集中融資的資金集中管理模式；企業集團財務公司是以加強企業集團資金集中管理和提高企業集團資金使用效率為目的，為企業集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構，是我國金融體系的重要組成部分。與結算中心不同的是，財務公司不僅具有資金集中管理功能，而且還具有包括投融資、拆借、擔保等金融機構職能，從更大范圍滿足了集團企業的財務集中與集中管理要求；共享服務中心將企業各個分支機構的資金管理職能獨立出來，作為一個專門的運營機構向企業提供專業化的共享服務，創造區域內或是更大范圍內的服務體系來滿足企業對于專業化服務的需要。

這些模式都有其自身的特點與適用的范圍，沒有絕對的好與不好之分，只有適用與不適用之分。企業的規模大小不一、經營特點存在差異、發展階段各不相同、資本結構和控制力也不同，這些因素都會影響企業實施資金集中管理的組織模式選擇。因此，不能脫離企業的具體情況來談論資金集中管理組織模式的優劣，符合自身實際情況的模式才是最佳選擇。

3、使用企業網銀還是搭建統一的資金管理平臺

如使用企業網銀，企業需要分別登錄各家銀行企業網銀，進行賬戶管理、收付款、內部資金調撥等資金管理業務操作，并且需要人工干預才可將企業網銀查詢或下載的資金余額、資金交易信息轉至企業的財務系統進行相應核算。而通過統一的資金管理平臺與各家商業銀行直聯，企業資金管理者就能夠對分散在各家銀行賬戶上的資金進行集中監控與管理，并且可以通過設計自動導入、自動核對功能來實現資金管理系統與財務系統的自動匹配核算。顯而易見，統一資金管理平臺對企業實施資金集中管理具有重要的作用，但搭建統一資金管理平臺存在實施費用高、項目周期長、人員配置要求高、與其他內部系統例如ERP需要無縫對接等要求，這并不是所有的企業都有能力做到的。因此，企業需要根據自身規模、資金管理復雜程度、企業人財物等資源儲備、經營發展狀況等因素綜合考慮，是先使用企業網銀再視發展情況逐步過渡到統一的資金管理平臺，還是一步到位直接實施統一的資金管理平臺。

四、跨行現金管理平臺是否為現金管理的主流

1、跨行現金管理的作用

跨行現金管理平臺作為銀企直聯的一種客戶端模式，改變了當前各家商業銀行現金管理系統相對獨立的現狀。通過統一的跨行現金管理平臺，企業資金管理者能夠對分散在各家銀行賬戶上的資金進行集中監控與管理，幫助他們及時獲悉各銀行賬戶的資金余額及交易信息，全面掌握集團資金動態和賬戶情況；能夠辦理各項銀行賬戶的收付款結算業務，提升日常交易處理的效率，從而加強對成員機構的資金預算管理和資金用途控制，在集團內推行精細化資金管理模式……對于企業集團來說，跨行現金管理平臺似乎是一個福音，他們非常樂意使用這樣一套先進的資金管理軟件。

2、如何更理性地看待跨行現金管理

對于跨行現金管理，企業要更理性看待：一是企業使用跨行現金管理需要各家合作銀行提供直聯接口并開放端口，但由于企業使用了哪家銀行的跨行現金管理平臺，就容易被哪家銀行主導，因此其他銀行必然對此抵觸，或多或少地會在此項業務推進過程中設置障礙；二是如采用托管模式，跨行現金管理平臺提供者（銀行）將對企業的財務信息包括在其他銀行的資金情況了如指掌。企業信息過分的透明化，很可能使得企業在以后的銀企合作中處于劣勢地位；三是跨行現金管理平臺可能只是提供了基本的資金管理服務，不要指望它能很好滿足企業內部資金鏈和營運資金等管理，企業需要付出額外的成本進行更多的個性化定制。

五、銀企直聯接口需要標準化

銀企直聯解決了原先需要通過登錄各家商業銀行網銀系統來管理銀行賬戶與資金的分散問題，滿足了企業資金集中管理及內外部其他管理系統集成需求，但還說不上完美，其中最大的障礙在于直聯接口的不規范或不標準而導致兩難困境。

一是企業的個性化需求與銀行標準化服務之間幾乎無法調和的矛盾。企業尤其是大型的集團企業，因自身的歷史沿革、行業特點、管理現狀或管理模式，不能完全根據銀行的系統要求來改變自身系統，反而是要求銀行適應企業要求修改銀行服務系統功能。但銀行系統非常龐大，牽一發而動全身，每一個細小的功能修改，可能都會涉及到全行網點的系統測試、系統升級和人員培訓，對系統的運行穩定構成威脅。二是在銀企直聯模式下，由于直聯接口不統一，銀行傳送的數據有的比較完整，有的缺失就比較嚴重，而一般情況，企業都希望銀行提供的有關數據越完整越好，數據信息的不統一給企業的賬務處理造成較大困難。總之，銀企直聯接口標準不統一是成為企業構建統一的資金管理系統的一道關卡，銀企直聯的標準化工作需盡早提上議事日程。

六、結束語

毫無疑問，現金管理將在銀企合作中發揮越來越重要的作用，也是今后商業銀行市場競爭的主要焦點。現金管理競爭與發展正在或將延伸至電子票據、電子商務（與第三方支付）、供應鏈金融、全球現金管理等等。為了提高企業資金集中管理的效率，一方面要加強完善現有的資金集中管理體系、功能與服務，另一方面還要加緊對企業資金管理與商業銀行現金管理發展趨勢的研究與產品研發，由企業和銀行共同設計既滿足所有企業共同要求又能適合個體企業個性化發展需要的現金管理產品。

[1] 杜勝利、王宏淼：財務公司——企業金融功能與內部金融服務體系之構建[M].北京大學出版社，2001.

[2] 王浩明、張翼：集團企業資金管理[M].清華大學出版社，2006. [3]張強等：現金管理——數字時代的網絡金融服務[M].中信出版社，2009.

[4] 財資中國[J].財資中國集團有限公司出版，2009（1—10）.

[5] 企業司庫[J].上海亞橋商務咨詢有限公司出版，2009（1—10）.