上市公司會計信息披露面臨的問題及對策研究

○廖小蘭

（湖北第二師范學院 湖北 武漢 430205）

一、上市公司會計信息披露的現狀

上市公司及時、真實、充分、公平地向廣大投資者披露可能影響投資者決策的信息是上市公司必須履行的義務。從宏觀而言，它有助于國家的宏觀調控和市場的運轉，有助于社會資源的優化配置，有助于維護證券市場秩序，促進證券市場的發展；從微觀而言，它有助于保障投資者和債權人等信息使用者的利益，從企業角度看它有助于公司的籌資和降低籌資成本，有助于促進公司自身的發展，從企業經營管理者角度看，有助于落實和考核其經營管理責任。

我國證券市場起步于20世紀90年代初期，經過近十幾年的發展，在會計信息披露方面，已經取得了很大成績。但是，由于我國在證券市場的管理過程中所面臨的復雜環境，使目前我國在上市公司會計信息披露方面面臨著許多問題。

二、會計信息披露存在的問題

1、法規、制度不完善

迄今為止，規范我國證券市場的根本大法《證券法》雖然已經出臺并實施，但有些規范仍然采用“試行”、“暫行辦法”的形式，明顯帶有過渡色彩；上市公司會計制度不規范。根據財政部和中國證監會的規定，我國上市公司的會計處理從1998年起執行財政部發布的《股份有限公司會計制度》和“現金流量表”、“資產負債表日后事項”等幾個具體會計準則以及《關于執行具體會計準則和〈股份有限公司會計制度〉有關問題的解答》等有關條件，使上市公司對外公布的會計信息的透明度得以加強，同時也體現了與國際慣例不斷接軌的原則。但隨著證券市場的擴大，現行會計制度中有些規定仍很滯后，一是某些新情況、新業務，在會計處理上仍有待于進一步規范。如對收購、兼并、合并、破產等的賬務處理、對即將發行可轉換公司債券的賬務處理、對金融衍生工具的賬務處理等等。二是上市公司會計制度太分散，不易全面執行。三是與國際會計準則不一致，跟不上我國證券市場向國際化邁進的步伐，不利于我國企業在國際資本市場上融資。

2、會計信息披露不規范

現行會計信息披露制度不規范，散見于各種規定之中。而我國目前制定上市公司信息披露法規的有關機構有全國人大、證券委、證監會、財政部和其他機構等，令出多門，管理不統一，從而導致上市公司會計信息披露缺乏統一性；信息披露制度不穩定，有些治標不治本的規定經常變動，既不易把握，又不易執行，使會計信息披露出現虛假、遺漏、隱瞞等現象。

3、上市公司會計行為不規范

（1）不夠真實。企業管理當局出于經營管理上的特殊目的，蓄意歪曲或不愿披露詳細、真實的信息，低估損失，高估收益，這方面的信息造假行為在當前我國證券市場上屢見不鮮。

（2）不夠及時。在證券市場上，上市公司會計信息披露能否及時，直接關系到眾多投資者的切身利益。一旦信息披露不及時，產生了內幕交易，一般投資者的損失可想而知。目前，我國絕大多數上市公司基本能夠做到在規定時間內披露業績報告，但對重大事件的披露仍不及時。這就降低了會計信息的預測價值和反饋價值，降低了會計信息的相關性。

（3）不夠充分。不少上市公司在信息披露中，對有利于公司的會計信息過量披露，而對不利于公司利益的會計信息披露，常常不夠充分，甚至三緘其口。

（4）不夠公平。證券監管部門一再強調上市公司必須在其指定的新聞媒體上發布信息，然而迄今為止仍有上市公司不分時間、場合、地點隨意披露會計信息；有些上市公司的有關重要信息（如業績、分配方案、重大資產重組方案等）尚未公開披露，市場上一部分人已了如指掌；有些上市公司還擅自公布涉及國家經濟政策方面的重要信息，助長了股市的投機性；還有些上市公司公布的會計信息朝令夕改，讓投資者無所適從。

4、審計執業不規范

作為證券市場的鑒證者，會計師事務所在市場信息披露中發揮著獨特的作用，投資者能否得到可靠的信息，很大程度上取決于注冊會計師的意見。目前，注冊會計師執業中存在的最主要問題就是風險意識淡薄。一些注冊會計師并沒有意識到他們所出具的審計報告是投資者借以判斷一家公司是否值得投資的重要依據，如果報告本身有錯誤或是有虛假成份，不但會給投資者造成較大的損失，甚至還會帶來嚴重的社會后果。盡管監管部門對注冊會計師的違法執業有著嚴勵的處罰措施，但在實際中，一些注冊會計師依然不能規范執業。此外，注冊會計師的執業環境也是值得重視的問題，不少會計師事務所在執業時受到來自上市公司、當地有關部門等方面的壓力和利誘；同時一些會計師事務所為了招攬客戶，穩定與客戶的合作關系，而接受客戶的一些不正當要求，不正當的競爭妨礙了執業質量的提高。從總體上說，注冊會計師的技術素質和職業道德還有待于進一步提高。

三、上市公司會計信息披露不規范的成因分析

1、利益驅動是內因

首先，上市公司的會計信息具有公共產品的某些特征，也就是說，一個會計信息需求者對它的合作并不影響另外的行為主體對它的使用。上市公司會計信息不僅對公司自身及其直接利益相關者的利益會產生很大的影響，而且會對其他上市公司、其他投資者、證券交易所乃至整個證券市場社會利益產生影響。由于利益驅動，公司總是要實施對自己有利的會計行為，使會計信息在數量上和質量上有失公平，不能滿足所有信息使用者的需要。

其次，會計信息的供給主體呈現多元化格局。上市公司各個相關的利益集團（如發起人、公司主管部門、公司高層管理人員等）千方百計地影響上市公司會計信息的供給，甚至積極參與會計信息的供給工作。這樣，經過協調而提供出來的會計信息便有失于偏頗。

2、會計準則制度不完全

會計信息披露制度和會計準則制度同是證券市場會計規范的內容，區別在于前者規范的是被披露信息的表現形式，如坡露什么、怎樣披露、何時披露等；后者規范的是被披露會計信息的內容實質，如會計怎樣通過特定程序生成符合用戶需要的、具有一定質量的會計信息等。只有先生成客觀、公允的會計信息，才談得上信息如何披露。但是目前我國上市公司的會計準則制度仍然不完全，體現在兩個方面：一是會計準則制度與會計實踐之間存在著一定的時滯；二是會計準則制度具有統一性的同時還兼顧一定的靈活性，如同一項會計事項的處理存在著多種備選的會計方法。多種會計處理方法并存為企業進行會計操縱提供了方便之門，造成部分上市公司為了配股、“扭虧”、“保殼”、兌現管理人員獎金、平衡實際盈利與預測盈利、參與二級市場炒作等目的，利用準則制度給予的“活動空間”進行會計操縱，從而忽視了會計信息的公平性、真實性。

3、證券市場制度安排不完善是外在誘因

（1）股票發行的“額度”制。我國現階段股票公開發行、上市實行計劃額度制。在一級市場上新股額度的供給大大小于需求，額度成為一種緊俏的“資源”，所有準備上市的公司都渴望在爭取到一定“額度”后實現募集資本最大化的目標。要想最大限度地籌集資本必須提高股票的發行價格，而股票發行價格的高低又取決于公司上市前盈利水平的高低和上市后盈利預測數的大小。這樣，圍繞提高“利潤”包裝上市這一目標，擬公開發行股票上市的公司便大做文章。

（2）“剝離”上市制度。我國上市公司多數為國有企業改組上市，存在一個資產剝離的問題，即企業在不能整體上市的情況下將原有資產中的一部分剝離出來折合成發起人股。公司在上市之前，會計人員將剝離出的資產假設為一個新的會計實體，且已存在3個或3個以上的會計期間，然后根據歷史資料從原來的會計實體中剝離出“歸屬”虛擬會計實體在會計期間的利潤，并編成虛擬財務報表。這給股份公司上市前的財務包裝、虛擬利潤提供了機會。

（3）配股“資格線”制度。股份公司上市后便獲得了利用“殼資源”繼續進行股權融資的可能，因而上市公司均千方百計地想實現這種可能。中國證監會對上市公司配股條件的規定中有這樣一條：凈資產稅后平均利潤率在10%以上。這樣，10%的凈資產收益率便成為上市公司配股的資格線。多數達不到資格線的上市公司就會通過操縱利潤來達到目的。

（4）關聯交易。目前有不少上市公司與母公司利用轉移價格、虛假報銷、費用轉嫁、資產置換等方法達到操縱利潤的目的。

4、社會審計機構的“獨立性”困擾

由于我國大部分上市公司中，國有法人股占控股地位，而目前代表國家行使所有權的主體還不明確，這樣上市公司的審計委托人實際上是上市公司的經營管理層，即由管理層聘請會計師事務所來審計監督管理者自己的行為，并且審計費用等事項由公司管理層來決定，這種畸型的委托代理關系使注冊會計師無法對上市公司不公正、不真實的會計信息進行嚴肅的監控。

5、證券監管力度不足

目前，我國證券市場屬于自律性機構，交易所在運作過程中也很少嚴格約束會員。由于中國證監會力量薄弱，權威性不足，證券市場又是多種利益沖突的焦點之一，再有一些領導者用行政管理辦法來管理證券市場，不按證券市場的特有規律辦事，還有一些投資者的素質不高，致使有用的會計信息不能全面、及時地傳遞給投資者和其他信息需要者。

四、規范上市公司會計信息披露的有效對策

1、按證券市場的規律辦事

證券市場是市場經濟中較高形式的市場形態，上市公司是現代企業中最高層次的企業形式，因此一定要從證券市場發展的一般規律出發，加強市場經濟體制的改革，加強現代企業制度的建設，提高認識，轉變觀念，清除計劃經濟體制遺留在人們思想上的影響，摒棄慣用的行政管理辦法，改變管理方式，按證券市場和現代企業特有的規律辦事，建立起真正規范化的市場經濟體制、現代企業制度和利益驅動機制。只有這樣，才能規范好上市公司會計信息披露。

2、制定科學、配套的會計規范體系

會計規范體系是上市公司會計行為和會計信息規范的準繩，只有先規范上市公司的會計行為，生成客觀公允的信息后，才談得上信息如何披露。因此，建立并嚴格執行一整套科學的會計規范體系，是實行會計信息披露制度前必須做好的事情。

3、建立上市公司會計信息質量控制機制

上市公司會計信息質量控制機制由上市公司內部控制、注冊會計師控制和證券監管部門控制三個要素組成，通過它們正常執行自己的職能及各職能間的相互制約，保證會計信息質量。內部控制由上市公司內部各相關部門組成，通過公司內部會計部門、審計部門、各經營部門、股東大會、董事會、監事會的職能活動來完成。其機制主要從以下幾個方面來實現：一是必須合理、有效地設置會計機構；二是上市公司必須加強內部審計制度建設，設置內部審計機構，并將內部審機機構歸屬監事會領導，對會計業務進行日常的內部審計監督。

4、加大證券市場會計信息披露的監管力度

首先，隨著《證券法》的出臺，我國上市公司會計信息披露制度體系已初步形成，然而已經頒布的一些規范性文件，有些內容不統一，有些相對滯后，有些比較分散，不易全面執行，因此相對于市場規范的要求來說，我國上市公司會計信息披露體系還有待于進一步完善。

其次，改變多頭管理的體制。目前，我國對上市公司會計信息披露的管理政出多門，權責不明，不利于對其進行統一有效的管理。因此，必須參照國際慣例，對現行證券市場管理體制和上市公司會計信息披露制度進行相應的改革。

再次，建立上市公司信息監查員制度。由中國證監會及其駐各地派出機構委派信息監查員到各上市公司，對上市公司的信息包括招股說明書、中報、年報、股利分配信息等的生成和披露加以監督，防止外界各個相關利益集團對會計部門的信息供給橫加干涉。信息監查員在企業中行使職權時應保持高度的獨立性，不得持有公司股份，一切工資、待遇均由證監部門支付，任免考核均由證監部門進行。

最后，證券監管部門要制定一套切實可行的上市公司會計信息披露的監督管理辦法，對違規行為予以明確界定，堅決杜絕“你講你的，我做我的”這種不規范行為。對于業已頒布的法規制度，要加大執法力度，做到違法必究，盡快在上市公司及證券市場參與者心目中樹立法制意識，尤其對財務狀況異常的S T公司要加強監管。

5、發展和完善注冊會計師審計制度

目前，世界各國都實行上市公司會計信息的注冊會計師審計鑒證制度。我國在實行這一制度過程中還存在不少問題。為了提高我國注冊會計師的審計質量，應加快會計師事務所體制改革，改善執業環境，制定相應的執業自律準則，大力提高注冊會計師的風險意識、業務水平和職業道德水準，嚴格遵守獨立審計準則及其他執業標準。證監會和中國注協對會計師事務所和注冊會計師的審查應形成制度，采取有效措施，控制和提高證券市場民間審計質量；應借鑒海外注冊會計師行業的管理經驗，建立注冊會計師懲戒制度。盡快出臺《注冊會計師懲戒規則》，在中國注協成立注冊會計師懲戒委員會，并明確賦予其懲戒權。只有這樣才能使注冊會計師的獨立審計成為上市公司會計信息質量和會計信息披露的可靠保證，才能保護投資者的利益，促進證券市場公正健康發展。

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