2012智能電網建設將提速 配網將成投資重點

2011年以來，受下游重點項目建設低于預期、原材料成本上漲和產能釋放導致競爭加劇的影響，電氣設備板塊陷入近3年來發展的低點，板塊跌幅超過30%。券商分析師認為，隨著“十二五”電網建設投資逐步啟動，行業將正式進入“全面建設”階段，行業景氣回升是確定的，投資拉動使得行業重具進攻性，業績復蘇重塑增長預期。

2012年電氣設備板塊將迎來行業復蘇。國泰君安認為，脫硝改造、智能變電站、特高壓、水電等重點項目將在2012年陸續開工，下游投資將逐步啟動;招標價格穩定，原材料下跌使得2012年二季度以后的盈利能力顯著回升，判斷2012年行業景氣逐步復蘇。相比2011年對“確定”和“穩定”的追求，隨著行業景氣復蘇，成長性將得到重視，細分子行業投資或重新具備進攻特征，訂單成為選擇標的核心指標。

華創證券認為，2012年電力設備行業仍將呈現分化走勢，需要把握結構性投資機會。2011年，國家電網計劃完成固定資產投資3 220億元，其中電網投資2 925億元，比2010年完成的2 644億元電網投資增加281億元。在這2 925億元電網投資中，主要將投向特高壓線路建設、智能電網建設以及農網改造。在農網改造方面，國家電網2011年將接受中央120億元財政撥款，同時配套480億元資金，全年共計向農網改造投入600億元。