變現價值會計和現值計量

○雷蕾

（陜西廣播電視大學 陜西 西安 710068）

一、變現價值會計

變現價值會計又稱“脫手價值會計”，最早由肯尼斯·麥克尼爾（Ken—neth·Macneal）在《會計中的真實性》一書中提出。之后，雷蒙德·錢伯斯（Raymond·Chambers）第一次進行了系統的闡述，并提出了現時現金等價物的概念。羅伯特·斯特林（Robert·Sterling）甚至公開宣布目前公司財務報告上公布的是一堆毫無意義的數字，他認為，與會計信息使用者的決策最為相關的會計計量屬性是現時銷售價格。

變現價值會計力圖從“投人—產出”二分法的產出層面而不是從投入層面進行探討。也就是說，變現價值會計對資產的計量主要是以其產出價值為基礎。產出價格可以是現時銷售價格或清算價格，但主要是現時銷售價格，原因在于清算價格不符合會計的持續經營假設。變現價值會計下對收益的確定持有的是“資產負債觀”而不是“收入費用觀”，即通過年末和年初資產凈額變動（或之差）來確定，當然這中間要剔除資本交易。這樣，在變現價值會計模式之中，資產負債表就取代利潤表占據了支配地位。

斯特林認為，現時售價具有相關性、可驗證性、經驗意義、可加總性和即時一致性的優點。此外，對變現價值會計的支持者們認為，變現價值利潤是經濟效益的可接受的替代物，因為它預計了現在持有的資產的變現能夠帶來的未來現金流量，從投資者的立場上來講，與持有資產相關的未來現金流量是最相關的價值概念。而歷史成本、重置成本這些追溯概念對預測未來現金流量的意義不大。最后，變現價值會計的支持者們認為，它能在大多數情況下滿足債權人的信息需要，因為債權人在同意對企業進行貸款、購買企業債券之前，往往需要了解企業資產的現行市場價值。

變現價值會計下企業的利潤由兩部分組成，即已實現收益和未實現收益，前者指實際銷售收人和期初估計的可變現價值的差異，而后者代表期末未售出資產的可變現凈值的變化。從此處可以看出，在重置成本下，出于實物資本保持的要求，持有收益一般不能作為企業的利潤進行分配，而變現價值會計模式下，利潤主要是衡量企業適應于環境變化的能力，為此必須同時考慮資產可變現價值的變化引起的已實現收益和未實現收益。為此，變現價值會計下，并不區分現時經營利潤和資產持有收益。

變現價值會計在提供企業收益的會計信息方面，存在著一定的缺陷。眾所周知，變現價值會計的收益數字的獲取是假設企業期末將所有的資產按照現時銷售價格進行銷售以后，通過比較期初期末資產現金流量的凈現值的差額來確定，但是事實上，一般來講，企業是持續經營的或被假設是持續經營的，那么總是立足于清算角度得到的收益數字和企業持續經營下得到的數字相比，前者對于衡量企業的經營成果具有較小的相關性。變現價值會計因為資產的使用價值的確定太過于主觀，因此將之完全摒棄，其實質上與現在最為流行的資產定義“未來經濟利益觀”相悖，此處，再次強調，資產作為一個基本的會計概念，它的理論層次高于會計計量，因此可以說，對資產的本質（絕大多數體現于資產的定義之中）的規定先于對資產的計量屬性的規定，前者決定后者，后者隸屬、服從于前者。

二、現值計量

1、在會計計量中運用現值的一般原則

現值是將估計的未來現金流人量和流出量，按照一個利率和從當前時點起到估計現金流量發生日之間的期間數進行貼現的當前計量。現值計量的關鍵是如何估計現金流量和確定用于貼現（折現）的利率。用于預計未來現金流量和利率的方法隨著資產或負債所處的環境不同而不同。美國財務會計準則委員會提出以下幾條一般原則指導現值技術在資產與負債計量中的運用：（1）可能的范圍內，預計現金流量與預計利率應反映在一項正常交易中，決定是否獲取一項資產或一組資產時，所要考慮的關于未來事項或不確定事項的假定。簡言之，即市場人士在正常交易中考慮到的所有問題都不能漏掉。（2）現金流量的利率所反映的假定，應與預計現金流量固有的假定相一致，否則，一些假定的影響將被重復計算或被忽略。（3）預計現金流量與利率，應是無偏的，并且不包括與討論中的資產、負債或一組資產、負債無關的因素。（4）預計現金流量或利率應反映可能結果的范圍，而不是單一的具有最大可能性的、最小的或最大的金額。（5）預計現金流量或利率時不應包含主體管理層一點都不了解的假定。即不要編造不知道的東西。

2、計算現值的傳統法與預期現金流量法

現值在會計上的應用，傳統法采用單一的一組最具可能性的估計現金流量和單一的“與所涉風險相當”的利率。傳統法側重于利率的選擇?，F值計量應包含五個要素：對未來現金流量的估計；對現金流量的金額、時點各種可能變動的預期；用無風險利率表示的貨幣時間價值；承擔資產、負債中固有的不確定性的價格；其他有時是難以識別的因素。

國際上現在比較流行的一種新的現值計量方法是預期現金流量法。預期現金流量法要求對所有可能的現金流量進行預期，用統一的無風險利率對一系列預期現金流量進行折現，計算概率加權平均現值總額。從現值計量應包含的五個要素來說，預期現金流量法用無風險利率表示的貨幣時間價值包含于貼現率中，其他要素則在計算調整風險后的預期現金流量時進行調整。

預期現金流量法和傳統法在概念上是一致的，均可反映現值計量應包含的五個要素。這兩種方法可根據情況用于估計資產、負債的公允價值。但在許多情況下，尤其在復雜計量問題上，預期現金流量法可提供較之傳統法更為有效的計量工具。預期現金流量法在計量過程中要求對所有可能的現金流量進行預期，而不是僅采用單一的最具可能性的一組現金流量。例如，8000萬元人民幣的現金可在一年、二年或三年收回，各年的折現率（市場利率）分別是5%、6%、7%，對應的概率各年為0.2、0.5、0.3。預期現值的計算見表1。

表1 預期現值的計算（單位：萬元）

從表1中可以看出，8000萬元人民幣三年內收回的預期現值（現金流量）是7042.91萬元。

概率的采用是預期現金流量法中很重要的一點。盡管概率導致一定的不精確性，但較之單一的估計現金流量，在預期現金流量法中使用概率具有一些優點：首先，由于包括了對可能結果范圍的考慮，而不僅是單一的最佳估計，就可以在計量過程中納入更多的信息；其次，概率的采用使關于現金流量不確定性的假設更為明晰，而傳統法則將這些假設隱藏在利率里；再次，市場風險溢價經常無法可靠估計，此時，無風險利率就是最可靠的；最后，采用概率加權的現金流量就可以對現金流量金額和時間上的不確定性進行明確的調整。

3、利息攤配法

現行財務報告試圖通過兩種方法反映不同時期資產和負債的變化，一是新起點計量，一是會計攤配。新起點計量和會計攤配的區別在于，前者通過使用現行的信息和假設，能夠捕捉到造成資產和負債變化的所有因素，包括：資產的物質消耗（或負債的減少）；估計的變化；源于價格變化的持有損益。而后者可以反映第一種因素的變化，部分反映第二種因素的變化，但不能反映第三種因素的變化。

如何反映估計現金流量的變化是利息攤配法的一個重要組成部分。反映估計現金流量的變化有三種：未來適用法，根據賬面金額和剩余的現金流量計算新的實際利率；修正法，將賬面金額調整為修正的估計現金流量按原先的實際利率折現的現值；追溯法，根據原賬面金額、到目前為止實際發生的現金數量和估計剩余的現金流量，重新計算新的實際利率。然后運用新的實際利率將賬面金額調整為修正的估計現金流量按新的實際利率折現的現值。

修正法這種方法能滿足利息攤配法“把報告金額的變化與一系列未來現金流入或流出的現值的變化聯系起來”的內在要求，并且實施成本較為合理。在修正法下，只要估計的現金流量不改變，一項資產或負債的賬面價值就永遠是估計的未來現金流量按原實際利率折現的現值。如果估計的現金流量發生變化，采用修正法使一項資產或負債在估計發生變化前后的計量基礎保持不變，即按原實際利率折現的估計現金流量。相反，未來適用法下的計算利率和初始確認或同類資產或負債的當前市場利率毫不相關，這使得估計現金流量的變化所產生的影響變得模糊，從而降低了信息的有用性。追溯法本來是上述三種方法中最精確、最完整的方法，但是采用追溯法要求主體保留過去現金流量的詳細記錄，其執行成本可能會大過所能產生的效益，因此多數會計界人士不主張采用此種方法。

[1]葛家澍：市場經濟下會計基本理論與方法問題研究[M].中國財政經濟出版社，1996.

[2]ASB，FRS19.Deferred Tax，2009.

[3]方海成：現值會計與現金流量的關系[D].上海財經大學優秀論文集，2010.