淺談財(cái)務(wù)分析在企業(yè)管理中的作用

○董建紅

（中國(guó)石化集團(tuán)公司中原石油勘探局工程建設(shè)總公司 河南 濮陽(yáng) 457001）

財(cái)務(wù)分析主要是針對(duì)企業(yè)對(duì)外對(duì)內(nèi)公布的財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，即財(cái)務(wù)報(bào)表分析。財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告等會(huì)計(jì)資料為依據(jù)，采用一系列專門的方法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行分析、研究與評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)分析可以正確評(píng)價(jià)企業(yè)過去的經(jīng)營(yíng)情況，全面反映企業(yè)目前的財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測(cè)企業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析是財(cái)務(wù)管理的重要方法之一，它在企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作中具有重要的作用。

一、財(cái)務(wù)分析的目的

企業(yè)財(cái)務(wù)分析活動(dòng)首先要明確企業(yè)分析主體，不同的分析主體進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的各不相同。財(cái)務(wù)分析主體按照與企業(yè)的關(guān)系可分為外部分析主體和內(nèi)部分析主體。

1、外部分析主體。（1）債權(quán)人：分析貸款的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)，以便決定是否給企業(yè)貸款；分析其流動(dòng)狀況，以便了解債務(wù)人的短期償債能力；分析企業(yè)的盈利狀況，以便了解債務(wù)人的長(zhǎng)期償債能力；分析、評(píng)價(jià)企業(yè)的價(jià)值，以便決定是否出讓債權(quán)。（2）主要往來客戶：通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析，了解企業(yè)的信用水平和企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的情況，以便決定是否與企業(yè)驚醒長(zhǎng)期合作。（3）政府部門：通過財(cái)務(wù)分析，了解企業(yè)納稅情況；了解企業(yè)遵守政府法規(guī)和市場(chǎng)秩序的情況；了解企業(yè)職工收入和就業(yè)狀況。（4）會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)：注冊(cè)會(huì)計(jì)師通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以確定審計(jì)的重點(diǎn)，財(cái)務(wù)分析師為各類報(bào)告使用者提供各種專業(yè)咨詢。（5）投資者：分析企業(yè)的資產(chǎn)管理水平和盈利能力，以便決定是否投資；分析企業(yè)的盈利狀況、股價(jià)變動(dòng)和發(fā)展前景，以便決定是否轉(zhuǎn)讓股權(quán)；分析資產(chǎn)盈利水平、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和競(jìng)爭(zhēng)能力，以便考察企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；分析融資狀況，以便決定鼓勵(lì)分配政策。

2、內(nèi)部分析主體。（1）職工和工會(huì)：通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析，判斷企業(yè)盈利與職工收入、保險(xiǎn)、福利之間是否相適應(yīng)。（2）經(jīng)理人員：為改善企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)決策進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析，設(shè)計(jì)的內(nèi)容最為廣泛，幾乎包括外部使用者和內(nèi)部職工關(guān)心的所有問題。

綜合起來進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要目的就是評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力、評(píng)價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平、評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力、評(píng)價(jià)企業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)。

二、財(cái)務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理決策中的作用

財(cái)務(wù)分析對(duì)于一個(gè)企業(yè)來說，它不僅是對(duì)已經(jīng)完成的財(cái)務(wù)活動(dòng)的一種總結(jié)，而且它還為財(cái)務(wù)的預(yù)測(cè)打下前提，在這個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)的循環(huán)管理過程中，擔(dān)當(dāng)著承上啟下的作用。

1、通過財(cái)務(wù)分析掌握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的規(guī)律性，制定適合企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)有其自身的規(guī)律，要隨著企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展、業(yè)務(wù)量大小的變化做出正確的經(jīng)營(yíng)決策，按規(guī)律辦事，才能做好企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作。通過財(cái)務(wù)分析可以對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的過去有清晰的認(rèn)識(shí)和總結(jié)，使我們加強(qiáng)對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及發(fā)展?fàn)顩r的規(guī)律性認(rèn)識(shí)，及時(shí)客觀地對(duì)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理工作中存在的問題，客觀、真實(shí)的反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，逐步由認(rèn)識(shí)規(guī)律到掌握和應(yīng)用財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的規(guī)律，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)管理工作在風(fēng)險(xiǎn)控制、經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)中的作用，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策者全面了解財(cái)務(wù)信息，分析歷史業(yè)績(jī)和預(yù)測(cè)未來發(fā)展趨勢(shì)并最終做出合理的經(jīng)濟(jì)決策提供有力支持。

2、財(cái)務(wù)分析能夠?yàn)槠髽I(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)提供依據(jù)。資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)會(huì)計(jì)期末全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益情況的報(bào)表。通過反映企業(yè)在一定時(shí)點(diǎn)上的財(cái)務(wù)狀況來體現(xiàn)企業(yè)價(jià)值。資產(chǎn)負(fù)債表分析對(duì)于財(cái)務(wù)管理者了解某一時(shí)點(diǎn)各類資產(chǎn)、負(fù)債的規(guī)模、結(jié)構(gòu)以及數(shù)量對(duì)應(yīng)關(guān)系，明確責(zé)任者受托責(zé)任義務(wù)關(guān)系，做出基于優(yōu)化結(jié)構(gòu)、降低風(fēng)險(xiǎn)和提高經(jīng)濟(jì)效益的判斷和決策。利潤(rùn)表是反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的財(cái)務(wù)報(bào)表。通過利潤(rùn)表可以考察企業(yè)收益實(shí)現(xiàn)情況，分析企業(yè)的獲利能力以及收益增減變化的原因，預(yù)測(cè)企業(yè)收益的發(fā)展趨勢(shì)，為投資者及企業(yè)管理當(dāng)局等提供相關(guān)財(cái)務(wù)信息。現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表，它對(duì)經(jīng)濟(jì)決策有重要的作用：提供企業(yè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出信息，以現(xiàn)金基礎(chǔ)反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)；幫助人們辨析會(huì)計(jì)利潤(rùn)與現(xiàn)金流量之間的關(guān)系；提供有關(guān)利潤(rùn)品質(zhì)方面的信息；增強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)告信息的可比性；評(píng)價(jià)企業(yè)的流動(dòng)性及財(cái)務(wù)適應(yīng)性；預(yù)測(cè)未來現(xiàn)金流量。

3、財(cái)務(wù)分析有利于直觀地反映出企業(yè)財(cái)務(wù)綜合實(shí)力狀況。企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模、科技人員的數(shù)量、科技創(chuàng)新能力，環(huán)境保護(hù)支出、自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)數(shù)量等社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益都能從財(cái)務(wù)報(bào)表分析中反映出來。通過分析財(cái)務(wù)收入及來源可以判斷并預(yù)測(cè)企業(yè)收益的穩(wěn)定性及發(fā)展前景；通過分析成本構(gòu)成可以判斷企業(yè)的成本支出情況，從而制定控制成本，提高利潤(rùn)的有利決策；通過分析企業(yè)籌集資金的渠道以及成本，以資產(chǎn)負(fù)債率、到期債務(wù)本息償付比率等基本財(cái)務(wù)指標(biāo)可以更好的制定籌資決策，以減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；通過分析資本盈利能力和銷售及成本費(fèi)用盈利能力可以幫助企業(yè)管理者當(dāng)局找出管理中存在的問題，以便采取相應(yīng)的措施，改進(jìn)工作，提高經(jīng)濟(jì)效益。

4、通過財(cái)務(wù)分析可以使企業(yè)的決策者對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策與時(shí)俱進(jìn)。企業(yè)管理者通過財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)日常財(cái)務(wù)情況作出分析，了解企業(yè)自身的優(yōu)勢(shì)，發(fā)現(xiàn)其不足，從而可以及時(shí)更改企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略。隨著經(jīng)濟(jì)全球化和一體化的發(fā)展，財(cái)務(wù)分析在企業(yè)的管理中的作用愈加重要，決策者更應(yīng)該對(duì)企業(yè)擬發(fā)生的重大事項(xiàng)，例如或有事項(xiàng)、對(duì)外投資、企業(yè)購(gòu)并、調(diào)整事項(xiàng)等，做出客觀、合理的分析，及時(shí)對(duì)企業(yè)管理政策進(jìn)行調(diào)整、完善。

5、財(cái)務(wù)分析有利于企業(yè)檢測(cè)財(cái)務(wù)運(yùn)行成果。企業(yè)財(cái)務(wù)分析通過一系列的財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析考核，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行效果進(jìn)行全面的考察，企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)行效果既包括企業(yè)發(fā)展?jié)摿Αa(chǎn)品研發(fā)水平，又包含資金籌集的能力及成本水平、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的安全性和效率性、資本結(jié)構(gòu)的合理性等。企業(yè)財(cái)務(wù)分析全面系統(tǒng)地反映企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金獲取社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益的綜合狀況和發(fā)展趨勢(shì)。企業(yè)的資金使用效益越高，越有利于企業(yè)資本的積累，形成一個(gè)合理的資本結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)的安全性越好、資產(chǎn)的增值率越高，企業(yè)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的增長(zhǎng)率越高。同時(shí)，企業(yè)社會(huì)效益的提高有利于提高企業(yè)的社會(huì)形象，在公眾中形成良好的認(rèn)同感，這是企業(yè)發(fā)展的潛力所在，是企業(yè)發(fā)展的后勁，由此形成的商譽(yù)和品牌效應(yīng)對(duì)企業(yè)未來的發(fā)展具有不可估量的作用。

三、財(cái)務(wù)報(bào)表中的財(cái)務(wù)比率分析

現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)分析工作應(yīng)針對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，對(duì)反映在報(bào)表中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作出不同層次的分析，以滿足不同角色人的需求。那么，在財(cái)務(wù)報(bào)表眾多的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中，如何準(zhǔn)確地獲取所要的數(shù)據(jù)？又如何有效地做出評(píng)價(jià)？本文現(xiàn)以2006年云南馳宏鋅鍺股份有限公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)為例來加以說明，突出強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)報(bào)表中的幾個(gè)重要財(cái)務(wù)比率，以綜合反映其償債能力、盈利能力和收益質(zhì)量的分析指標(biāo)，體現(xiàn)財(cái)務(wù)分析在財(cái)務(wù)管理中的重要作用。

1、短期償債能力指標(biāo)。企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)弱反映企業(yè)的短期償債能力的強(qiáng)弱，一般來說，流動(dòng)負(fù)債需要流動(dòng)資產(chǎn)來償付，通常它需要現(xiàn)金來直接償還。因此，通過考查流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性即變現(xiàn)能力，分析流動(dòng)負(fù)債與流動(dòng)資產(chǎn)之間的關(guān)系，可以判斷企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱。云南公司2006年年末的流動(dòng)比率為1.40，低于流動(dòng)比率2∶1的標(biāo)準(zhǔn)，并不能說明該公司的短期償債能力較弱；速動(dòng)比率只有0.13，按照西方的管理經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)該不屬于正常范圍；現(xiàn)金比率為0.09，也低于西方的管理經(jīng)驗(yàn)；現(xiàn)金流量比率需要考慮未來一個(gè)會(huì)計(jì)期間影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量變動(dòng)的因素，然后才能進(jìn)行具體分析應(yīng)用；到期債務(wù)本息償付比率為0.77，表明云南公司本年度內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金不能足額償付本年度到期的債務(wù)本息。這些指標(biāo)只是光從自身來比較的，并不能真實(shí)反映該公司的真實(shí)償債能力，還需要結(jié)合公司的其他指標(biāo)來統(tǒng)一反映。

2、長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)。對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)期債權(quán)人和所有者來說，不僅關(guān)心企業(yè)的短期償債能力，更關(guān)心企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。因此，在進(jìn)行短期償債能力分析的同時(shí)，還必須進(jìn)行長(zhǎng)期償債能力的分析，以便全面了解企業(yè)的償債能力和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

表1

資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)反映債權(quán)人所提供的債務(wù)資本占全部資本的比例。從債權(quán)人角度看，他們希望企業(yè)的負(fù)債比率越低越好，以確保借出資本的安全性；從股東角度看，在企業(yè)能夠承受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到了合理控制時(shí)，當(dāng)總資產(chǎn)報(bào)酬率高于債務(wù)資本利息率時(shí)，負(fù)債資本比例越大越好；從經(jīng)營(yíng)者角度看，如果一個(gè)企業(yè)不舉債或負(fù)債水平很低，說明企業(yè)管理者當(dāng)局比較保守或?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)前景信心不足，舉債經(jīng)營(yíng)能力很差，當(dāng)然，如果企業(yè)的負(fù)債比率過高，并非能夠說明企業(yè)就充滿活力，相反，企業(yè)此時(shí)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大，不符合企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的原則（具體數(shù)據(jù)如表1）。

3、盈利能力比率分析。從分析主體看，不論是投資人、債權(quán)人還是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者，都非常重視和關(guān)心企業(yè)的盈利能力。通過對(duì)企業(yè)盈利能力的分析，也可以幫助企業(yè)管理者當(dāng)局找出管理中存在的問題，以便采取相應(yīng)的措施，改進(jìn)工作，提高經(jīng)濟(jì)效益。

表2

資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)效益越好；通過分析銷售凈利率指標(biāo)的升降變動(dòng)，可以促使企業(yè)在擴(kuò)大銷售的同時(shí)，注意改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理，提高盈利水平；資產(chǎn)凈利率指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果；成本費(fèi)用凈利率指標(biāo)越大，說明企業(yè)為取得經(jīng)歷所付出的代價(jià)就越小，企業(yè)對(duì)成本費(fèi)用的控制能力和經(jīng)營(yíng)管理水平就越高，企業(yè)的盈利能力就越強(qiáng)（具體數(shù)據(jù)如表2）。

通過上例各種具體的財(cái)務(wù)指標(biāo)可以顯示出企業(yè)具體的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況，為企業(yè)利益相關(guān)者做出整的判斷和決策提供有力支持。

我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步深化和我國(guó)企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)制度的不斷完善，使企業(yè)所面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了很大的變化，財(cái)務(wù)管理活動(dòng)成為與生產(chǎn)、銷售并重的企業(yè)三大活動(dòng)之一。隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大以及企業(yè)管理制度的不斷完善，財(cái)務(wù)管理活動(dòng)將逐步成為企業(yè)管理的核心工作。財(cái)務(wù)分析作為財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的一個(gè)重要環(huán)節(jié)發(fā)揮著越來越重要的作用，因此，企業(yè)利益相關(guān)者要及時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，為以后的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)做好預(yù)算，提供切實(shí)有效的依據(jù)。

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