抗通脹基金生存法則

李馨

物價不斷飛漲，通脹漸漸成了人們最為糾結的事，抵抗通脹便成了人人都想擁有的能力。隨著越來越多的以抗通脹為主題的基金陸續推出，該主題的基金開始引領新一輪的投資熱潮。如果你想投資，不妨將抗通脹基金納入投資理財的組合中，這樣當高通脹來臨的時候，才有可能和它周旋一番。

抗通脹基金有哪些

一是與貴金屬掛鉤的基金，比如今年發行的諾安和易方達黃金主題基金。這種基金相對來說波動較大，對投資者的專業性要求較高。

二是在名稱中標明抗通脹的主題基金，相對而言投資范圍較廣。這類基金由于波動比較大，有時難以準確判斷，較難把握。

三是資源類以及其他一些受益于通脹因素行業的基金，投資范圍更廣。這類基金多為股票類基金，投資標的約束更小，主要依靠基金經理的經驗和管理能力。

怎樣選擇抗通脹基金

基金不同于儲蓄和債券等能夠提供固定收益的金融工具，完全有可能出現虧損。所以投資者在選擇抗通脹基金時，應盡可能多地了解抗通脹基金的投資范圍，在通貨膨脹預期仍然強烈的時候，若該基金投資于一些能在通貨膨脹中受益的行業和產品，那么其跑贏通脹的可能性會更大一些。

理財產品抗通脹要從中長期來看效果，所以即使投資者手頭的抗通脹基金現在出現了賬面虧損，也不用過于著急。

投資抗通脹基金，應該選擇一些投資景氣度向好的行業基金，抗通脹效果會好一些。從資產配置的角度講，如果你準備配置抗通脹基金，最好選擇非常明確的抗通脹主題，投資范圍和投資策略也應該比較具體。選取主動型基金則要看管理人的長期管理能力，需要精挑細選，還要選好基金公司。

不同品種抗通脹基金的趨勢

主要投資農產品、能源、大宗商品、黃金的基金都算抗通脹基金，但是否起到抗通脹作用，還要具體分析。

黃金——貴族

金價在今年出色的表現讓一系列黃金基金業績不錯。據分析，黃金價格仍有可能繼續堅挺。新興市場黃金需求大幅度增加，而2011年度黃金礦產量增加卻非常有限，因而黃金價格上漲趨勢依然強勁。

此外，新興經濟體仍面臨資本流入的壓力，資產泡沫與通脹風險有增無減。在美元持續貶值以及全球實際利率為負的環境之下，國際黃金價格維持了震蕩向上的趨勢。但從長遠來看，在經歷了高潮之后，未來黃金的相對空間會小一點兒。

大宗商品和資源——爭議

被稱為抗通脹專家的約翰·布林約爾森曾表示，2011年的投資策略將重點放在大宗商品、外匯市場以及通脹保護債券上。但今年上半年，諸多投資于資源和能源的基金都交出了不太令人滿意的答卷。

短期來看，大宗商品有調整的需求，但央行的緊縮政策和對大宗商品的抑制都是暫時的。從中長期看，大宗商品向好的概率較大，大宗商品和資源仍然是兩個最重要的抗通脹機會。對于這樣的基金，選擇好的基金公司是關鍵。

農產品——新秀

投資大師羅杰斯在今年年初的一句“買黃金不如買大米”，讓投資者在2011年更加關注農產品和涉農產業的投資，也讓農產品和涉農產業成為抗通脹的新潮流。供需不平衡，成本上漲，使得農產品價格上漲是長期趨勢，如果能投資到受益于漲價的農產品，戰勝通脹的效果會更好，而農產品上游和下游企業普遍要比農業種植行業更受益。

廣發基金公司推出的投資農產品相關產業的全球農業指數基金，覆蓋了全球領先的農業上下游的24家大型上市公司，包括生產、配送、處理、裝備和原材料等方面，為投資者提供了對全球農業供應鏈上游與下游相關企業進行投資的機會。

在未來10年國際農產品價格進入上升通道跡象較為明顯的情況下，該基金有望為投資者獲取收益，著眼長期價值的投資者可關注此類抗通脹投資新渠道。

保本型基金抗通脹

抗通脹基金也有可能出現虧損。當抗通脹基金表現欠佳時，理財無門的中小投資者開始將保本當成了投資的最高理想，保本型基金受到了投資者的青睞。

所謂保本型基金，就是指在基金產品的一個保本周期內（基金一般設定了一定期限的鎖定期，在我國一般是3年，在國外甚至達到了7年～12年），投資者可以拿回原始本金，但若提前贖回，將不享受優待。據國內最新統計數據顯示，2011年稍早時候成立的幾只保本基金都已經開始運作，目前凈值都在1元面值之上，與同期發行的其他基金相比，充分體現了保本基金的低風險特征。

那么，保本基金又怎么實現抗通脹呢？保本基金會將資產的一部分投資于固定收益類產品，以保證本金安全，在此基礎上，將一定比例的資產投資于那些風險收益相對高一些的資產上，在一定程度上力求提高基金收益率。

需要注意的是，所有保本基金合同中都有規定實現本金安全的前提條件。一般來說，只有全程參與保本期，本金才能得到保證，如果后進或者先出，都不會享受基金合同中的保本條款。

（摘自《商界·時尚》）