匯率變動對我國入境旅游業影響的實證分析

四川大學經濟學院 張璇

四川大學軟件學院 劉琨

旅游業是一種綠色產業，相較于其他產業有很多優勢。其具有綜合性強、關聯度大、產業鏈長的特點，能夠影響、帶動和促進與之相關聯的110個行業發展，并在很大程度上緩解就業壓力。據聯合國世界旅游組織的最新預測，到2015年，我國將成為全球第一大入境旅游接待國，屆時入境旅游業對我國經濟發展將起到更大的推動作用。

而人民幣的匯率一直是一個熱門話題，圍繞著該升該貶，怎么升，升多少等等問題爭論不休，人民幣匯率的變動對我國諸多產業的影響深遠，直接關系到我國的經濟發展，同樣也影響著我國的入境旅游業，本文將對此進行分析闡釋。

1 文獻回顧

李凌歐(2004)，通過研究1996～2000年人民幣對美元匯率和我國入境旅游人數，得出匯率變化幅度不大，因而對我國入境旅游人數和旅游外匯收入影響不大的結論，但是因為研究的時間是在我國2005年匯改之前，匯改后人民幣匯率有了較大幅度的變動，所以這個結論有待商榷。劉福民(2007)，對人民幣匯率對日本來華旅游的影響進行了實證分析，得出了國內物價指數對日本來華旅游的影響不顯著和匯率與旅游需求負相關的結論。趙東喜(2010)，通過計量分析得出，在長期匯率變動對中國入境旅游美國市場需求有顯著正向促進作用的結論。

2 我國入境旅游業影響因素的模型設定

2.1 變量的選擇

2.1.1 被解釋變量

本文研究的重點，是匯率變動對我國入境旅游業的影響，此處用我國年度入境旅游人數來衡量當年入境旅游業的發展狀況。這里的入境旅游人數包括外國游客以及香港、澳門、臺灣三地的游客，人數多代表我國當年的入境旅游業發展狀況良好，反之亦然。記作TA(Tourists Arrival)，單位為人次。

2.1.2 解釋變量

(1)價格效應。通常游客在選擇旅游目的地時，會充分考慮價格因素,即到該地旅游的成本，旅游成本的變化會在一定程度上影響游客的選擇。

人民幣實際有效匯率的變動會影響境外游客到我國旅游的成本，進而影響我國入境旅游人數。實際有效匯率是指剔除了通貨膨脹的國貨幣與所有貿易伙伴國貨幣雙邊名義匯率的加權平均數，記作REER(Real Effective Exchange Rate)，REER＝(NEER×P*)/ P，其中NEER代表本國名義有效匯率，P*代表外國物價水平，P代表本國物價水平。

理論上實際有效匯率上升，本幣升值，外幣貶值，境外游客到我國旅游成本增加，入境旅游人數減少。

一國的商品價格的高低同樣會影響境外游客的旅游成本，這里用我國歷年的消費者價格指數來衡量當年我國商品的物價水平，記作CPI(Consumer Price Index)。預期消費者價格指數與我國入境旅游人數呈反向變動。

(2)收入效應。旅游對于人們來說是一種精神層面的享受，而精神享受的基礎是物質的保證，人們出行旅游的意愿應該是隨物質生活的提高而增強的，因而人們收入的變化影響其旅游的需求。因為我國入境旅游人數中的游客是來自世界各地的，所以不能片面地考察某一個或幾個國家的物質生活水平，于是這里用世界人均國民收入這個指標來衡量人們普遍的物質生活水平，記作NIPC(National Income Per Capita)，單位是美元。理論上，世界人均國民收入增加，我國入境旅游人數將增加。

(3)其他因素。除了以上兩個最直接的因素外還有一些大事件會對我國入境旅游業產生影響，例如重大的自然災害，世界范圍的經濟危機，我國國內的政局穩定情況，奧運會的舉辦等等，但是由于這些因素涉及范圍頗廣，難以考慮周全，而且有可能幾個事件在同一時間段發生，因此難以選擇衡量這些影響的變量指標，所以在本文中就不再加以闡釋。

2.2 計量模型的設定

根據上述變量的選擇，我們已經確定了被解釋變量和解釋變量，設定模型如下：

為了降低異方差性和解決它們之間單位不同的問題，將模型進行對數變換，而變量CPI的數據中有負數存在，不能進行對數變換，故保留其原值進行回歸。得到新的計量模型如下：

其中參數β1,β2,β3分別代表人民幣實際有效匯率，我國的消費者物價指數，世界人均國民收入對我國入境旅游人數的影響程度，其絕對值越大表示其對應的解釋變量對被解釋變量的影響程度越大。通過觀察LREER對應的t值和β1的大小，便可以知道人民幣實際有效匯率的變動對我國入境旅游是否有影響及有多大影響。

3 數據的說明

以上四項指標均選取1980～2009年的時間序列數據，樣本容量為30。其中1980～2007年我國入境旅游人數的數據摘自《中國旅游統計年鑒2008》，而2008年和2009年的數據來源與中華人民共和國國家旅游局官方網站上公布的數據。人民幣實際有效匯率和世界人均國民收入的數據均摘自世界銀行官網。1980～2009我國消費者物價指數數據來源于《中國統計年鑒2010》。

4 實證分析

4.1 平穩性檢驗

所采用的時間序列有可能是非平穩時間序列，即時間序列的均值和方差其中之一或兩者均不為常數，會隨時間的變動而變動。如果兩個變量為非平穩變量，而且兩個變量隨時間推移有共同的趨勢，在進行回歸分析時可能得到二者高度相關的結果，但這并不能表明兩者存在某種真實的關系，這就出現了偽回歸的情況。為了避免這種現象的發生，保證實證分析結果的真實有效，有必要對每個變量進行平穩性檢驗。

本文使用ADF單位根檢驗方法對時間序列作平穩性檢驗，檢驗結果如表1所示：

表1 平穩性檢驗的結果

通過以上平穩性檢驗結果可知，四個變量均可以拒絕存在單位根的原假設，四個時間序列都是平穩時間序列，因此不用擔心出現偽回歸的情況。

4.2 回歸分析

4.2.1 回歸結果

因為所有變量都是平穩變量，所以可以不通過協整檢驗，而直接使用普通最小二乘法(OLS)應用Eviews6軟件對設定的計量模型進行回歸，結果如下：

t值：(3.7820) (-4.4405) (-2.7386) (7.7571)

4.2.2 回歸結果分析

從式(3)可知，Prob(F-statistic)為零，說明計量模型的整體顯著性很高，而判定系數和校正判定系數的值均接近1，說明模型的擬合優度較高，人民幣實際有效匯率，我國消費者價格指數，世界人均國民收入這三個變量可以較好的解釋我國入境旅游人數的變化。下面將它們的回歸結果一一作簡要的分析。

(1)人民幣實際有效匯率。lnREER對應的Prob值為0.0001，遠小于0.05的顯著性水平，說明在0.05的顯著性水平下，人民幣實際有效匯率對我國入境旅游人數的影響是高度顯著的。它的參數估計值為負數，與預期的相同，表明人民幣實際有效匯率上升1%會引起我國入境旅游人數下降0.92670%。這是因為匯率代表是我國貨幣的外在價值，境外游客到我國來旅游要用他們本國的貨幣來兌換我國的貨幣進行消費，人民幣實際有效匯率上升，我國的貨幣升值，那么境外游客在兌換同等數量的人民幣時要付出更多的本國貨幣，換句話說，就是在國內物價不變的情況，對于境外游客而言價格卻上漲了，進而將對我國入境旅游業產生了負面影響。

(2)我國消費者物價指數。由式(3)可知，CPI這個變量同樣是高度顯著的，其增加1個單位會導致我國入境旅游人數下降2.0477%。消費者物價指數是指衡量所選定的一籃子消費品購買價格的指數，與我國入境旅游價格成本直接相關，所以它對我國入境旅游業的影響是十分重要的。

(3)世界人均國民收入。lnNICP對應的Prob值為0，在0.05的顯著性水平下是高度顯著的，若世界人均國民收入增加1%，我國入境旅游人數將增加1.4960%。在雙對數線性模型下，lnNICP對應的參數估計值是大于1，表明我國入境旅游人數對世界人均國民收入的變化有較高的敏感程度，收入需求彈性大。人們只有過上較為富足的生活之后，才會有能力去追逐旅游這種精神的享受，所以我國入境旅游業的發展，與世界各國經濟的發展和人民生活水平的提高是緊密相連的。

5 結論與政策建議

5.1 結論

通過計量實證分析結果顯示：人民幣實際有效匯率的變動會對我國入境旅游人數產生顯著影響，兩個變量呈反向變動，即人民幣實際有效匯率的上升不利于入境旅游業的發展，但其對應的參數估計值小于1，是缺乏彈性的，說明了到目前為止我國入境旅游業對匯率變動的敏感性較小。此外我國消費者物價指數和世界人均國民收入也是影響我國入境旅游業的重要因素。

5.2 政策建議

5.2.1 匯率穩步上升

隨著我國經濟實力的增強，國際地位的提升，及西方各國的頻頻施壓，人民幣升值已成定局。雖然如結論中所述目前入境旅游人數對匯率變動的敏感性較小，但如果人民幣升值幅度過大，仍然會對入境旅游業產生巨大的負面影響，進而影響到旅游業所關聯的一系列行業，這對我國的經濟穩定發展是十分不利的，所以應該穩住匯率上升的步伐，才能維持入境旅游業的穩定長久的發展。

5.2.2 緩解通脹

我國國內的通貨膨脹已經較為嚴重，從一路飚高的消費者物價指數就可以看出，而CPI的上升不僅會影響國內人民的日常生活，也會減少境外游客的數量，所以穩定物價水平，緩解通脹壓力是我國經濟工作的重點。

5.2.3 完善旅游設施

旅游的硬件設施和軟件設施也是影響游客選擇的重要因素。只有不斷地完善配套的交通，餐飲、住宿、環境、安全等設施，提高旅游工作人員的素質和服務質量才能吸引更多的外國游客入境旅游，從而促進我國入境旅游業的發展，同時也緩解了人民幣升值帶來的壓力。

[1]李凌歐.試析匯率變化對我國旅游業的影響[J].旅游學刊,2004,(5).

[2]王彩紅,孫根年,馬耀峰.20年來中國入境旅游業的波動周期及影響因素[J].寧夏大學學報,(自然科學版),2004,(6).