人民幣貿易結算“超英趕美”

如果參照歐元權重設計，無論是基于經濟總量還是貿易規模考慮，人民幣都將是“亞元”的核心。

最近，匯豐銀行調查報告顯示，在未來六個月內，人民幣很可能超過英鎊，成為全球第三大貿易結算貨幣。5月4日，第11屆中日韓三國財長會議發表聯合聲明，同意使用本國貨幣進行貿易結算，并就創建亞洲共同貨幣相關設想進行具體研究。筆者認為，隨著更多企業意愿接受人民幣和亞洲貨幣合作浮出水面，人民幣跨境貿易結算規模將呈現爆炸式增長，突破日元、美元等在亞洲的重圍，迅速進入區域主導貨幣之列，創造又一個“中國式奇跡”。

當然，即使今年下半年人民幣貿易結算額“超英”，這也只是做到了跨境貿易結算量的突破，人民幣貿易結算主導地位確立仍任重道遠。一方面，當前人民幣貿易結算方主要是香港，而香港與大陸經濟融合度相當高，人民幣在香港早已成為第二流通貨幣；另一方面，人民幣結算90％是進口，而歐元、英鎊、日元主要用于出口；再者，人民幣貿易結算局限于本國，尚未成為第三方貿易結算貨幣。而一國貨幣若不能成為其它國家自愿選擇的計價貨幣。這種貨幣充其量也只是服務于本國對外經濟，日元就是一個很好的例子。

人民幣畢竟不同于日元，目前在政府和市場雙重主導下，人民幣跨境貿易結算正有序推進。自2009年以來，人民幣跨境貿易結算一日千里，目前已漸入佳境。從規模看，今年前四個月人民幣貿易結算5300億元，與去年全年水平相當；從范圍看，我國與越南、緬甸、老撾和泰國北方地區邊境貿易中人民幣結算占比90％以上，與香港的人民幣結算額占全部結算額50％，并已放寬到所有國家；從前景看，匯豐銀行調查表明，未來六個月東南亞市場考慮采用人民幣結算平均比例達21％，澳大利亞、加拿大和德國等海外企業也有意愿接受人民幣，這反映人民幣貿易結算前景非常廣闊。

有人擔憂，美元已織成一張全球性計價網絡，日元在亞洲也小有基礎，人民幣憑什么抗美御日呢?事實上，人民幣在中日、中韓貿易結算的破冰之旅已悄然成行。2010年3月25日，日本最大的墨水生產商DIE上海分公司首次以人民幣向日本總公司支付款項；同年4月28日，韓國FnC可隆集團上海公司向韓國一家服裝出口企業直接以人民幣支付20萬元款項。在中日、中韓貿易中，盡管人民幣還僅限于小額零散支付，作用極其有限，但示范效應較大，開啟了中日、中韓人民幣貿易結算的窗口，后續影響不應低估。

如果中日韓貿易逐漸采用本幣結算，人民幣跨境貿易結算將取得標志性突破。日韓需要聯手人民幣抵御美元，開始重視人民幣在區內貿易、投資中的作用，人民幣也正好借日韓之力，加速貿易結算前行。中日韓經濟總量占亞洲近70％，雙邊貿易6000億美元，按照匯豐銀行調查結果計算，未來六個月內人民幣在中日韓雙邊貿易中結算金額可達1200億美元。這一結果超過美元、日元之外亞洲所有可兌換貨幣，意味著人民幣跨境貿易結算突破試點局限，正式邁向全面深化的新階段，1萬億美元貿易結算額或許不再是夢。

僅僅做大貿易結算規模還不夠，重要的是確立貿易計價主導權，使人民幣能成為第三方貿易結算貨幣，但從短期甚至中期來看都非常困難，因為目前亞洲貿易85％以上都依賴美元，去美元化道路不是朝夕之間能完成的。不過，亞洲貨幣合作其實可作為一個突破口，借助“亞元”這個平臺，把人民幣推向更加廣泛的貿易結算領域。

按照人民幣國際化路線圖，“亞洲化”是第一步，有了亞洲就等于有了世界。“亞元”能使人民幣貿易結算“趕美”，畢竟“亞元”承載著亞洲各國利益，它能凝聚亞洲主要力量，一致對美(元)，避免人民幣與美元直接沖突。更重要的是，如果參照歐元權重設計，無論是基于經濟總量還是貿易規模考慮，人民幣都將是“亞元”的核心，未來亞洲各國貨幣肯定與“亞元”掛鉤，相當于間接與人民幣掛鉤，人民幣作為亞洲關鍵貨幣甚至錨貨幣地位確立，也就順理成章地進入到亞洲各國貿易結算甚至投資、儲備領域。