京東方:“老大”的苦惱

內(nèi)憂外患，政府部門卻仍然堅持“把雞蛋放在一個籃子里”，難免有些鋌而走險。京東方集萬千寵愛于一身，一旦失手就是“雞飛蛋打”。

2011上市公司半年報“噩耗連連”。

A股市場上半年虧損額最大的雖然是中國遠(yuǎn)洋，但京東方卻可以毫無疑問地登上頭號“敗家子”的寶座。這家2001年上市、在A股市場“混跡”10年的公司，一邊是業(yè)績連年虧損，一邊是持續(xù)增發(fā)，增發(fā)累計融資的251億元就像被填入了一個“無底洞”。

如此“敗家”卻每次都能有驚無險地躲過增發(fā)落空的尷尬局面，這種反差迷霧重重。

翻看歷年京東方的融資記錄不難發(fā)現(xiàn)，“英雄救美”的大多為國資背景企業(yè)，實力雄厚不可小覷。但如此的“溺愛式教育”究竟是否可行，融資怪圈下成長起來的企業(yè)會否“畸形”，所有的人都在靜觀其變。

“割肉喂鷹”

“全球液晶面板預(yù)計減產(chǎn)14％”、“大尺寸液晶面板持續(xù)降價”、“LG證實廣州液晶8.5代線推遲動工”……

在全球液晶市場如此“不靠譜”的情況下，京東方再次“兵出險招”，繼合肥6代線和北京8.5代線正式建成投產(chǎn)后，再計劃在內(nèi)蒙古鄂爾多斯投資220億元建成國內(nèi)第一條5.5代AM-OLED有機發(fā)光顯示器件生產(chǎn)線。

但是，天下沒有免費的午餐。

為了得到這筆“橫財”，當(dāng)?shù)卣墒墙o京東方送了一只“大紅包”：將在鄂爾多斯礦區(qū)范圍內(nèi)，為京東方配置位于呼吉爾特礦區(qū)巴彥淖井田的總量不低于10億噸的煤炭資源。京東方將設(shè)立能源項目子公司，與同為北京市國資委旗下的昊華能源合作開發(fā)。

如果說鄂爾多斯是靠“天生麗質(zhì)”贏得了京東方的青睞的話，當(dāng)初合肥在6代線的爭奪戰(zhàn)中脫穎而出可就是“下了血本”的。

眾人垂涎三尺，誰若要搶得這么大一塊“肥肉”，必先“割肉”。記者從新站區(qū)招商局了解到，合肥京東方6代線總投資175億元，資本金占90億元。京東方通過定向增發(fā)股票籌集其中的60億元，其余30億由雙方共同通過資本市場、引入戰(zhàn)略投資者等方式解決。

當(dāng)初，為免夜長夢多，合肥市政府作出了資金的“兜底”承諾，這才算給京東方吃了顆定心丸。但“割肉”遠(yuǎn)未結(jié)束。

從2009年6月到2011年6月，經(jīng)過兩次增發(fā)，合肥國資委控股下的三家公司已經(jīng)擁有16.96％的股權(quán)。在京東方市場表現(xiàn)如此低迷的情況下，政府還能“坐懷不亂”地一次次支援增發(fā)也頗有些“獻(xiàn)身精神”。

正是你方唱罷我登場，合肥6代線的提前滿產(chǎn)就像催化劑一樣注入政府，記者從2011年安徽省人民政府工作報告中了解到“開工建設(shè)京東方8.5代線”已經(jīng)逐漸提上日程。

看來，在騎虎難下的尷尬境況下，合肥還得繼續(xù)“割肉喂鷹”。

如果你覺得“割肉喂鷹”只是常態(tài)，那么只顧低頭割自己的“肉”，卻對“肉”的去向毫不問津，就頗有些令人費解。

為了解合肥京東方6代線的相關(guān)情況，記者致電合肥市國資委，然而其工作人員告訴記者：“我們只負(fù)責(zé)投資，生產(chǎn)經(jīng)營狀況一概屬于新站區(qū)管理。”當(dāng)記者追問新站區(qū)聯(lián)系方式時，對方表示：“我們和他們不聯(lián)系的。”后當(dāng)記者致電新站區(qū)時，新站區(qū)某工作人員卻向記者表示：“我們談不上經(jīng)營管理，只是做些服務(wù)。京東方是個獨立的企業(yè)，它可以自己管理。”并也表示和合肥國資委基本不聯(lián)系。

這著實令人有些大跌眼鏡，對投資項目不參與直接管理情有可原，但“視若無物”就有失偏頗，這就如同放高利貸的人既不管賬，也不催賬，甚至忘了收賬，豈不荒唐?除了“流油”的富二代可以視若無睹以外，只怕大多數(shù)人聽后都會惶惶不可終日。

京東方“地震”

當(dāng)然，一分錢一分貨。貴也得貴的有理由。

京東方雖然讓當(dāng)?shù)卣案盍瞬簧偃狻保豢煞裾J(rèn)的是它確實為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展做出了一定貢獻(xiàn)。比如，京東方合肥6代線建成投產(chǎn)以后，一個拉動投資額近400億元、就業(yè)人數(shù)近萬人、產(chǎn)值達(dá)千億元的新型顯示集群已經(jīng)在合肥新站區(qū)雛形畢現(xiàn)。

作為合肥京東方一家配套企業(yè)的負(fù)責(zé)人，葳邇敏光電科技有限公司董事長陳敏也在記者面前為京東方“打抱不平”：“如果京東方不賠，大家能在市場上買到這么便宜的液晶電視嗎?這就好比如果沒有奇瑞，大家能在國內(nèi)買到這么便宜的本田嗎?”

兄弟企業(yè)如此撐腰，京東方自己當(dāng)然更不能“掉鏈子”。在面對《徽商》質(zhì)疑時，京東方集團總部的回復(fù)看似信心滿滿。

“目前，京東方已經(jīng)系統(tǒng)掌握4.5代、5代、6代、8.5代以及更高世代生產(chǎn)線建線、產(chǎn)品和工藝三大核心技術(shù)，可使用專利5000余項，每年新增自主申請專利500余項，業(yè)已成為我國自主研發(fā)成果最多、投入力度最大的高科技公司之一。”

從某種程度而言，京東方的戰(zhàn)略意義的確不容小覷。

京東方如此快速的擴張勢頭已經(jīng)牽動了全球液晶平板顯示產(chǎn)業(yè)的神經(jīng)：以京東方的6代線上馬為開端，在金融海嘯中停頓下來的三星和LG的8代線恢復(fù)建設(shè)，友達(dá)和奇美的8.5代線建設(shè)啟動；同時，夏普、LG、三星、友達(dá)、奇美開始加緊到中國大陸活動，“探討”在大陸建線的可能。

京東方8.5代線的上馬更像是一場“地震”，使國外企業(yè)對中國封鎖技術(shù)的“長城”一夜之間崩塌。從京東方8代線動工的那天開始，一場因外資紛紛要在華設(shè)廠而導(dǎo)致各地爭上高世代線的“液晶熱”席卷中國大地……

在京東方進軍液晶平板顯示產(chǎn)業(yè)之前，三星、夏普等等日韓大型面板企業(yè)掌握著最先進的技術(shù)，掌握著屏資源，牢牢地把控著話語權(quán)。就連戴爾、摩托羅拉以及蘋果等液晶面板采購巨頭也只能仰其鼻息。

比如，今年4月，戴爾、摩托羅拉以及蘋果等液晶面板采購巨頭共同把液晶面板生產(chǎn)巨頭三星、夏普、LG等告上了法庭。

外國巨頭都很“神經(jīng)緊張”，只因為他們看得很清楚，在中國內(nèi)地的龐大市場需求和低成本制造能力的雙重條件下，京東方依托高世代線量產(chǎn)后的崛起，將動搖由日、韓、臺組成的液晶工業(yè)“鐵三角”格局。

內(nèi)憂外患，“老大”難當(dāng)

盡管京東方已經(jīng)在外給國人“掙足了面子”，但還是逃脫不了被內(nèi)部“審判”的命運。

國內(nèi)質(zhì)疑聲此起彼伏：京東方是舉著“高級工程師”的牌子干技工的活兒——盡管擁有自主知識產(chǎn)權(quán)，但核心技術(shù)遲遲未能突破，一直落后于日韓。

知名財經(jīng)評論家葉檀曾指出，盡管京東方擁有了從4.5代線到8.5代的LCD生產(chǎn)線，有5000多項可使用專利，還在2003年整體收購了韓國現(xiàn)代的TFT-LCD技術(shù)，但在核心技術(shù)上一直氣喘吁吁跟在日、韓等國的企業(yè)之后，從小屏幕到大屏幕，亦步亦趨，從上游玻璃基板以及化學(xué)材料都受制于人。

而且，她還毫不留情地直指京東方計劃在鄂爾多斯的220億元投資項目也是步日韓的后塵，如果這次京東方仍不能擺脫老二位置，與國外企業(yè)并駕齊驅(qū)，未來會有數(shù)百億資金沉沒其中。220億元只是初試啼聲，更大的支出恐怕還在后面。

正所謂一波未平一波又起。

隨著大陸京東方8.5代液晶面板生產(chǎn)線6月底投產(chǎn)和TCL旗下的華星光電8.5代液晶面板生產(chǎn)線8月份的點火，韓國的三星和LG也加快了在中國內(nèi)陸投資高世代面板的步伐，同時也對中國電視品牌廠商進行相互參股布局。

臺灣友達(dá)昆山高世代液晶面板生產(chǎn)線也從7.5代升級到8.5代線；日本311大地震以后，旭硝子等上游材料設(shè)備廠商接連到大陸投資。

9月份，日本液晶巨頭重組，東芝、日立、索尼“抱團”進入液晶大戰(zhàn)，雖然瞄準(zhǔn)的是小型液晶面板市場，將造成的沖擊仍然不容小覷。

內(nèi)憂外患，政府部門卻仍然堅持“把雞蛋放在一個籃子里”，難免有些鋌而走險。京東方集萬千寵愛于一身，一旦失手就是“雞飛蛋打”。

于此，京東方卻自信滿滿，它篤定地向記者拋出了一系列數(shù)字：“預(yù)計待北京8.5代線達(dá)產(chǎn)后，京東方在全球液晶面板市場的份額將由目前的3％提升至8％左右，出貨量排名也將由全球第八提升到全球前六。”

除此之外，京東方也深諳液晶行業(yè)的特殊運行規(guī)律，“每隔12-18個月，液晶面板的價格就會大幅波動。直到市場消化了新增加生產(chǎn)線的產(chǎn)量，液晶面板的價格才會回復(fù)平穩(wěn)。這是行業(yè)的‘魔鬼曲線’。”這不可抗力因素就像一道天然的保護傘，讓京東方在面對質(zhì)疑的時候可以“借力打力”。

盡管如此，國人的擔(dān)憂卻也并非空穴來風(fēng)。自從全球半導(dǎo)體革命發(fā)生半個多世紀(jì)以來，中國電子信息產(chǎn)業(yè)從未在半導(dǎo)體核心元器件領(lǐng)域出現(xiàn)具有競爭力的企業(yè)，也從未在這一領(lǐng)域有過如此大規(guī)模集中投資。

從未干成功過，從未花過這么多錢，從未見識過，怎么不讓國人揪著心，捏把汗?!更何況，京東方已經(jīng)干了10年，盈盈虧虧如同月亮陰晴圓缺，始終讓人看不到一個清晰的未來。

其實“雞飛蛋打”的案例也不在少數(shù)，日本政府主導(dǎo)的電子產(chǎn)業(yè)失敗，數(shù)字時代是美國企業(yè)的天下；美國在克林頓總統(tǒng)任期的抗癌計劃同樣折戟。

事實證明了有背景有雄心有戰(zhàn)略并不等于成功。原因很簡單，我們永遠(yuǎn)不知道下一個喬布斯會誕生在哪個車庫里。

京東方，我們究竟還要等多久?