“國美控制權之爭”對建立現代企業治理機制的啟示

祁紅軍

鄭州市建設投資總公司（450000）

“國美控制權之爭”對建立現代企業治理機制的啟示

祁紅軍

鄭州市建設投資總公司（450000）

國美電器2011年3月9日晚宣布，陳曉已辭去公司董事局主席及執行董事職務,由大中電器創始人張大中出任國美董事局主席，并擔任國美董事局非執行董事。至此，歷時近8個月的國美電器控制權之爭終于落下帷幕。

國美電器控制權之爭以大股東黃光裕勝出、職業經理人陳曉出局謝幕,但圍繞職業經理人的職業操守和職業道德的討論并未因此停息。筆者認為，陳、黃之爭既是控制權之爭，更是利益之爭,凸現了公司治理機制對職業經理職權有效約束和權益有效保障兩個方面的問題,其對建立現代企業治理機制有重要啟示。

1 現代企業制度的建立離不開職業經理人

現代企業制度已不同“個人獨資企業”。現代公司制企業，既是社會化大生產的產物，也是民主制度的產物。它與“個人獨資企業”的區別在于:①個人獨資企業的出資人對企業的債務承擔無限責任，如果企業破產倒閉，出資人不但會傾家蕩產，甚至還會賠上身家性命。但是現代公司的股東僅僅以出資額為限對公司債務承擔責任，即便公司破產倒閉，股東最大的損失無非是無法收回其出資,絕對不會傾家蕩產，更不會賠上身家性命。②個人獨資企業的出資人只有一人。而現代的公司制企業卻不同，它以資本為紐帶，將許許多多相識或不相識的人為了共同的目標聯系起來,成就了公司“資合”而未必“人合”的屬性。③個人獨資企業是企業和股東“渾然一體、密不可分”。現代公司創立了公司的獨立法人制度，其核心是公司是獨立于股東、與股東地位平等、具有獨立的民事行為能力和民事權利能力的民事主體,擁有獨立的財產權利，不再是股東衣袋里的硬幣。正是基于上述不同,現代公司創設了所有權和經營權分離的現代企業制度。股東享有公司終極所有權，各股東為了實現利益的最大化，將其企業的經營管理權委托給職業經理人行使。職業經理人正是基于現代公司制企業的所有權和經營權相分離而產生的。

現代公司是由若干個相識或不相識的股東出資設立的盈利性組織。由此，就產生了兩種不同的法律關系。一種是股東之間的權利義務關系,另一種就是股東和公司的權利義務關系。股東享有資產受益、參與公司重大決策和選擇管理者的權利，然而，由于現代公司是由若干股東出資設立，股東的訴求可能各不相同，利益要求也必然不完全一致，彼此之間可能存在利益沖突,這就決定了每一個股東不能單獨向公司行使其權利，否則就會導致公司決策和管理混亂。因而必須由全體股東組成股東會或股東大會,由股東會或股東大會以決議的方式行使股權。而具體到單個股東的股東權利，則是在股東會或股東大會就某一事項決議時,通過表決的方式行使其權利。因此，股東選擇管理者的權利也只能通過股東會或股東大會來行使。所以，職業經理人作為公司的經營管理者，是由股東會或股東大會選舉產生。從這個意義來說，職業經理人既是股東之間矛盾調和的產物，也是多數股東選擇的結果。

也就是說，作為直接負責企業經營管理的職業經理是現代企業管理體系中最重要的組成部分,是企業最高權力部門股東會或董事會的具體執行者。

2 職業經理人應具備的職業操守

所謂職業經理人應該是由投資人（股東）選擇的將經營管理工作作為其長期職業、并具備一定職業素質和職業能力的、在企業的實際經營中掌握企業經營權的群體。當然對于職業經理人自身所具備的條件,不同的人力資源管理專家有不同的見解,但是筆者認為現代企業的職業經理人須具備以下幾方面的基本素質和能力:決策能力、執行能力、組織能力、協調能力等。

據記載，職業經理人源于19世紀40年代美國鐵路企業的發展需要。但英、法等國先期進行的資產階級革命對西方國家的民主思想和社會契約影響深遠，17世紀80年代英國的魯濱遜·克魯索在經過27年的孤島生活后回到英國，尋找到其27年前在巴西的經營合伙人,并在合伙人的證明下，其受托代理人便將其在巴西種植園的股權和收益返還于他。魯濱遜·克魯索的受托代理人恐怕是記載最早的恪盡職守的職業經理了。

1923年起擔任美國通用汽車總裁的斯隆也堪稱恪盡職守典范。斯隆先生在通用汽車工作了近40年，不茍言笑，很少娛樂，工作就是一切，為公司奉獻了一生，卻從未想過要擁有這個公司，被管理學大師彼得·德魯克譽為“第一位真正的職業經理人”。

很簡單，職業經理人可以在大股東和董事會授權下擁有公司經營權和支配權，但必須尊重股東的意愿，特別是要充分尊重大股東的意愿。1956年，當斯隆退休時，通用汽車公司選出了新總裁。斯隆坦然承認:“中選的不是我想要的人。但是，這個人我無法反對。”他說:“別讓現任者指定繼承人，否則你得到的將只是二等復制品。”

回顧“陳、黃之爭”，黃光裕擁有國美30%多的股權，作為最大股東，顯然擁有話語權。但陳曉的表現看不出對大股東尊重，讓人感覺到是職業經理人對大股東的蔑視，其將董事會的授權變成了對抗大股東的工具,顯然脫離了職業操守，最終出局也就在所難免。

現代公司治理結構下產生的委托代理機制，其核心便是信托責任。信托關系一旦成立，受托人便對委托人負有信托責任，不僅是法律責任，更重要的是道德責任。

筆者認為，作為職業經理人，應恪守以下最基本的職業道德:

1）服從

唐駿先生認為服從是職業經理人的第一操守,當公司利益與自身利益沖突時，要絕對服從公司利益。所以當微軟公司要求其改任微軟（中國）有限公司總裁時，唐先生猶豫過，但最終還是選擇了服從，放棄了自己更喜歡的上海微創軟件有限公司的CEO。

職業經理能不能要擺正自身位置,在公司發展的關鍵時刻能否犧牲個人利益，服從公司利益，最能體現職業經理是不是真正將股東和公司利益放在了首位。實際上，職業經理人是執行者，而非真正的決策者，要充分尊重股東的意見，不要越俎代庖，更不能有取而代之的思想。

2）自律和忠誠

職業經理切忌為個人或小團體之利而損害企業或股東的利益。企業所有者客觀上無法有效監督經營者。“有才無德”的人給企業帶來的風險和危害可能比“有德無才”的人更大。

前面已經談到職業經理人是受股東會或股東大會之托經營管理公司，當然股東會或股東大會所托之事就是公司，職業經理人所忠之事也應當是公司。職業經理人只要將公司經營好、管理好，就實現了對全體股東負責這一根本的職業要求。因為每一股東的利益，最終都凝結在公司的利益之上，只要公司的利益最大化，就能使股東的利益最大化。因此，職業經理人根本的職業道德和操守就是要忠誠于企業。

要求職業經理人忠誠于企業,不僅僅是為了實現股東利益最大化，也是為了使各利益相關者的利益最大化。因為在公司這個結點上，不只是連接股東這一個主體，還連接著勞動者、債權人、上下游客戶、政府、社會公眾等諸多主體。當公司利益最大化時，不僅股東利益最大化能夠得以實現，各利益相關者的利益也能最大化。

職業經理人忠誠于企業,不單是要求職業經理人要努力提高企業的利潤，還要求職業經理人守法經營，履行公司的社會責任，努力提高企業的美譽度，不僅要關注公司的眼前利益，也要著眼于公司的長遠利益，不斷增強企業的競爭能力。

3）敬業

企業的經營管理是一項復雜的系統工程。正因為其任務的艱巨性、復雜性，企業才需要職業經理人，職業經理人擔負著公司的經營重擔，更需要具有強烈的敬業精神。只有具有強烈敬業精神的人才能幫助企業取得成功。敬業具有兩層含義，一是責任感，一是熱愛。卡耐基認為，經營者應該有“萬斤重擔一肩挑”的責任感和氣魄，沖鋒在前，負責到底。無論狂風暴雨、千難萬險，勇往直前，絕不退縮。只有這樣才能使員工有所信賴、依托，喚醒眾人，共赴大業。

企業的經營活動是全體員工努力的結果。職業經理是企業員工的表率，對員工具有很強的感染力。職業經理的敬業精神能夠激發廣大員工的工作熱情和敬業精神,大大提高企業經營管理的效率和效果。

3 建立現代企業制度必須要保障職業經理人的權益

最近幾年,在我國發生了多起知名的職業經理人離職事件，見諸報端的人事更迭常常夾雜著不和諧的聲音、甚至是不見硝煙的斗爭。許多為企業做出重大貢獻的人因為體制原因而得不到回報，比如伊利股份的鄭俊懷、長虹電器的倪潤峰等國企負責人，離崗后自身利益并無保障；還有就是通過MBO將國有企業變為私人企業，獲取了超額利益，背上了侵吞國有資產的罵名;也有大量在民營企業打工的職業經理，因各種原因離職，其權益也難以得到保障。

上述不正常的現象,一方面有中國職業經理人自身素質不高的原因。中國的職業經理人往往對資本的價值不夠尊重，總喜歡把自己凌駕于資本、董事會之上。回顧在中國把公司帶上市的CEO們的離職,總是伴隨著職業經理人與股東、董事會的權利較量、公司的政治地震而存在。這類企業主要原因在于股東和董事會的監管缺失,致使職業經理人成為了實際控制者，隨著國資監管的逐步到位，股東會和董事會制度的建立，職業經理人不應再經常越位。

另一方面是制度的原因,中國職業經理人的權益往往得不到保障。按中國的慣例，管理層與股東之間的和諧向來是靠信任維系的。但是，當信任關系一旦破裂而管理層不得不出局之際,雙方往往因利益約定不清楚導致職業經理人黯然出局。若能以一套制度化的聘用合約將雙方的利益固化，我們司空見慣的中國式離職的鬧劇,想必就會成為不傷和氣的平靜分手。

隨著我國市場經濟的不斷完善，《憲法》的修改完善、《物權法》的公布實施、《公司法》的修訂完善等，我國公司治理機制日臻規范，企業相關方包括公司、股東、債權人和員工的利益《公司法》均有明確規定，而對職業經理人權益進行保護的相應條款卻仍然缺失,而且長期以來形成的對職業經理人不夠尊重的習慣短期內也難以改觀,這也事實上令我國職業經理行業發展處于一個十分不利地位,在遇到利益沖突時職業經理階層的弱勢地位可想而知。

國美控制權之爭所引發的討論和反思對我國廣大企業建立現代企業管理制度的影響將長期存在,其案例也定會作為經典被收錄到企業管理的教材之中。