公允價值及其計量問題研究＊

朱一妮，高嘉會

(1.東北財經大學 研究生院，遼寧 大連 116025;2.東北財經大學 會計學院，遼寧 大連 116025)

2006年2月15日，我國發布了以公允價值運用為最大亮點的會計準則體系，目前，新準則體系已經進入實施階段，但學術界和實務界對公允價值相關的一些基本理論還存在著爭論和模糊認識。基于此，本文從分析我國學術界公允價值理論研究的現狀入手，探悉公允價值研究中幾個重要的基本理論問題。

一、公允價值的界定

公允價值的概念一直是國內外學術界對公允價值研究的重點，也是深入公允價值其他方面研究的基礎和關鍵。美國財務會計準則委員會FASB和國際會計準則理事會IASB等準則制定機構對公允價值概念的研究經歷了一個較長的時期。我國學術界一般采取對FASB和IASB的公允價值定義進行解釋的方式，來深化對公允價值概念內涵和外延的理解和研究。

1.公允價值的定義

國際會計準則委員會 (IASB)認為“公允價值是指在公平交易中，熟悉情況的當事人自愿據以進行資產交換或債務清償的金額”。美國財務會計準則委員會 (FASB)起初認為“公允價值是指雙方在當前的交易而不是被迫清算或銷售中，自愿購買 (或承擔)或出售 (或清償)一項資產 (或負債)的金額”。在美國財務會計準則第157號準則定義“公允價值是指市場參與者在計量日的有序交易中，出售一項資產可收到或清償一項負債應支付的價格”。這個定義中有三個值得我們注意的方面:首先，公允價值計量的重要條件是有序交易。而有序交易又有三個不同層面的含義:一項交易應該是自愿的 (不出于被迫交易);交易要以假設為前提;存在經常性的交易市場。其次，資產和負債的出售或者清償在主要市場進行。最后，市場參與者應該獨立于報告主體 (不存在關聯方關系)，而且掌握充分的市場信息。英國會計準則委員會 (ASB)認為“公允價值是在公平交易中，亦即在非強制性或非清算性銷售中，熟悉情況的當事人自愿據以交易 (該金融資產或金融負債)的金額”。我國新企業會計準則中認為“公允價值是在公平交易中，熟悉情況的雙方，自愿進行資產交換或債務清償的金額”。從上面的幾種觀點中可以看出，雖然對公允價值的定義不盡相同，但都體現出了三點內容:熟悉情況，交易雙方所掌握的信息是全面的、對稱的;自愿性，不帶有任何的強制性;公平交易，資產和負債的出售或者清償在主要市場進行，而不是在清算時或者其他不利的條件下進行。

2.公允價值的實質

公允價值作為一種計量屬性是不斷向前發展的，所以我們必須用發展的眼光去看待它，對于公允價值的計量問題絕對不能孤立、靜止、甚至割舍周圍環境。公允價值計量與成本計量相比，它主張價值隨著經濟環境的變化而變化，摒棄了成本模式下按特定時點的金額入賬后不變的方法。這也體現出了哲學上堅持變化、發展的觀點。正是因為公允價值承認企業資產價值將隨著環境、時間的變化而變動，所以在賬面上對資產價值的記錄也就必須對這種變化有所體現，不能一直將資產價值穩定在最初購入時的價值。現行市價是公允價值最好的表現，每個計量時點的計量對象的價值就是與之相對應的各個時點上的現行市價。

3.公允價值的特征

(1)交易雙方平等、自愿、熟悉情況。這構成公允價值的三大要件，而這三大要件又正是公允價值的實質和精髓。

(2)公允價值計量是市場對于資產或負債的認定。

(3)形成公允價值的雙方不一定是特定的或現實的交易及交易雙方，可以是假定的或虛擬的交易及交易雙方。

(4)公允價值的計量對象是全面的，不僅資產有公允價值，負債也同樣具有公允價值。

二、公允價值與其他計量屬性之間的關系

我國于2006年2月15日出臺的《企業會計準則——基本準則》中規定五種計量屬性，分別為公允價值、歷史成本、可變現凈值、重置成本和現值。歷史成本是資產入賬時的成本，是入賬時點的公允價值。重置成本是以現在的條件重新購入同類資產的成本，也是特定時點的入賬價值。現值是將未來與之相關的一系列的現金流量通過折現率計算的，它和可變現凈值可以說是估計的公允價值。

1.公允價值與歷史成本的比較

歷史成本首先以實際發生的真實交易為前提，是在取得資源時間點上的交易價格［1］。公允價值既可以以真實交易為前提，也可以以假設交易為前提，但都必須從市場的角度去評價和計量。初始確認時，公允價值可能等于歷史成本，也可能與歷史成本有所不同。當一項交易是公平的，交易雙方熟悉市場情況、信息對稱時兩者一致，歷史成本被認為是公允的。當然，隨著時間的推移，資產價值的市場價格不斷變化，這時歷史成本就不再公允了。

2.公允價值與重置成本的比較

重置成本強調的是重新購置，是在現有的生產技術和市場條件下，重新購置同樣的資產所支付的代價，主要是站在企業作為買方的角度。而公允價值是從市場角度，遵守自愿、公平原則來對資產計價。當資產從市場上被購入且客觀公允，符合公允價值計量的其他條件時，兩者相等。

3.公允價值與可變現凈值的比較

可變現凈值是正常銷售資產收到的現金或現金等價物的金額扣除資產至完工時將要發生的成本、估計的銷售費用以及相關稅費后的金額。新準則中要求，期末存貨以成本與可變現凈值熟低進行計量。對于采用可變現凈值計量存貨，與產成品、直接出售的原材料和待加工成產品的原材料并不完全相同。當產品在較短的時間被出售(時間價值可以忽略不計的情況下)，可變現凈值接近公允，可以近似的認為是公允的。

4.公允價值與現值的比較

現值是未來現金流量折現的價值。現值的準確與否由三個重要因素決定，分別是折現率、①貼現率應是反映當前市場貨幣時間價值和資產特定風險的稅前利率。時期和未來現金流量。未來現金流量是資產持續使用和最終處理的過程中與之相關的流入和流出量，不包括尚未做出承諾事項所引起的現金流量的變化。只有這三個因素符合客觀環境時，計算出的現值才是準確、公允的。當三個因素中的某個因素不被普遍認同或是在特殊條件下確定時，就不能認為現值是公允的。

公允價值是一種理想化的計量屬性。在一定的條件下，歷史成本、重置成本、可變現凈值和現值都有可能是公允的，它們是公允價值的各種表現形式。

歷史成本基于過去時點，與之相反，公允價值、重置成本和可變現凈值都是基于現在或計量日時點，現值是基于未來時點的折現，也可以說是現在時點。

三、公允價值計量的理論基礎

1.采用公允價值的理論前提

會計信息質量一直是理論界爭論的焦點。會計信息的相關性與可靠性是兩種最具代表性、影響最大的兩個觀點［2］。所謂相關性，是指會計信息與信息使用者所要解決的問題相關聯，即與使用者進行的決策有關，并具有影響決策的能力。相關性包括及時性、預測價值和反饋價值三個方面。而可靠性，是指為會計信息使用者提供客觀、真實的會計信息。可靠性也包括三個方面，分別是真實性、可核性①所謂可核性是指信息可經得住復核和驗證，即由獨立的、專業和文化素養基本相同的人員，分別采用同一計量方法，對同一事項加以計量，能得出相同的結果。和中立性。以歷史成本為基礎的會計計量必定真實、可靠，真實交易、合法憑證都是歷史成本有效的保證。歷史成本計量更符合會計信息可靠性的要求。但是隨著新的信息經濟時代的到來，我國資本市場日益發展，大量衍生金融工具的出現，給會計實物界提出了新的挑戰。傳統的歷史成本不能滿足不斷發展的經濟形勢，企業間的創新交易、新興行業的涌起都使得公允價值計量迫在眉睫。公允價值也更能符合會計信息相關性的目標。它隨著時間的推移、市場環境的變化，不斷改變資產的價值，使得企業提供的會計信息更符合當前的市場條件，更有利于投資者的決策。我們必須在相關性和可靠性之間做出權衡，在特定的時期有所側重。

2.資本保全觀

資本保全是指只有在原資本已得到維持或成本已經彌補之后，才能確認損益。資本保全包括實物資本和貨幣資本。實物資本是以生產能力作為衡量標準，是期末投資總額超過與期初保持相同生產能力所必須的投資總額。貨幣資本是以名義貨幣作為衡量標準，是期末投資總額等于或超過按名義貨幣計量的期初投資總額。目前通貨膨脹、物價上漲普遍存在，采用歷史成本計量很難購回期初相同的生產能力，這樣企業的生產不得不在萎縮狀態下進行。但是采用公允價值計量就會大大不同。公允價值隨著市值的變化而變動，即使在物價飛漲的環境下，公允價值仍能夠購回原來相同規模的生產能力。這樣，不但為簡單再生產提供保障，還為擴大再生產提供基礎。

3.決策有用觀

受托責任觀和決策有用觀是會計目標的兩大觀點。實質上，2006年2月15日公布的新會計準則更加偏向決策有用觀，這完全貼近國際準則，體現了我國會計準則與國際準則接軌的必然趨勢。作為投資者等報表外部使用者最關心的問題是企業能否帶來現金流，獲得收益。這就客觀上要求企業提供的會計信息應盡可能地反應當前的經濟環境及變動趨勢。各種資源在當前市場中的價值能為投資者帶來更具時效性的信息，使投資者做出更有利的決策。公允價值計量正是為了滿足投資者決策最好的選擇。會計信息質量特征若是不能滿足與之相符的會計目標，當然就更不能實現會計目標了。公允價值以市場為導向，隨市場而變化，對滿足決策有用觀的會計目標有著不可替代的作用。

四、公允價值在我國的應用

以歷史成本為基礎的會計計量，有助于對會計要素的確認和計量結果的驗證。而且歷史成本計量是以真實的交易為基礎，入賬時要求有完整合法的憑證，使得企業不便操縱利潤進行盈余管理。這也是我國一直以來以歷史成本作為主要計量屬性的原因。歷史成本計量規定期末資產的市場價值低于會計上的賬面價值時，要對資產按差額計提減值準備。與之相反，當物價上漲、期末資產價值高于賬面價值時卻不對賬面價值進行調整。這樣，在物價下跌時歷史成本計量能夠貼近市場。但在物價上漲時就與市值不同，甚至相差甚遠。而公允價值有效地解決了這個問題，并且更加真實地反映企業的財務狀況，也為股東、債權人等的決策提供了更為可靠的依據。

1.公允價值的確定

由于經濟與金融市場的發展，需要用公允價值來計量金融資產及金融負債，而公允價值就其本質而言是一種理想狀態下的交易價格，這就存在公允價值如何確定的問題。公允價值的確定主要有兩種方法:活躍市場的市價和估值技術。

(1)活躍市場的市價。國際會計準則委員會 (IASB)認為，活躍市場存在的公開標價是公允價值的最好證據。這是因為，公允價值是公平交易中自愿的買方和自愿的賣方之間所達成的價格。如果易于而且穩定地從交易所、交易商、經紀人、行業集團、定價機構或兼管機構獲得標價，而且標價代表了公平交易基礎上實際并經常發生的市場交易，那么金融工具應被視為存在活躍市場。如果存在活躍市場的公開標價，則可以用以計量金融資產或金融負債。由于巨大的財務困難或法律法規要求之類的原因，使銷售方或購買方的談判地位受到不利影響;交易價格受到實體之間其他合同或交易的影響，失去了公允的特性;雙方為關聯企業，雙方的交易受母公司的制約并要求其中之一放棄一部分利益;資產或債務的報價錯誤或非法活動影響了特定資產或負債的價格。上述情況都會影響到交易價值的公允性，這時應當對資產或負債重新進行估計。

(2)通過估值技術確定公允價值。如果不存在活躍市場，應當通過估值技術來確定公允價值。在估計公允價值時，應該遵循一定的原則，即盡量多地采用市場因素，盡量少地采用內部管理者的估計和假設。估值技術包括使用熟悉情況的各方自愿進行的近期公平市場交易價格、參照本質相同的其他金融工具的現行公允價值和折現現金流量分析等方法。準則制定者為公允價值的確定可謂煞費苦心，要求估值技術盡可能模擬市場真實交易，并且斷言活躍市場的市價是公允價值的最好證據。從實踐上看，以活躍市場的市價作為公允價值來計量金融資產、金融負債，基本上可以達到各方滿意的效果。

2.當前經濟危機下的公允價值

金融風暴席卷全球，從美洲、歐洲到亞洲，無一不受到波及。事實證明，此次風暴的來襲，首當其沖的就是金融資產，其市場價值應聲而落，慘不忍睹。“按市值計價”的會計準則要求企業根據當前市場價格確定其資產負債表上相關資產的賬面價值，取代過去的歷史成本會計。但這種會計方法會導致資產價格的不斷下滑和低價出售套現，使金融市場的穩定性進一步惡化。因為企業在泡沫時期的資產負債表水漲船高，容易采取進取擴張的策略;而在金融危機時期，由于持有的投資工具 (如基金、股票等可交易的衍生產品)大幅貶值，按市值入賬將帶來巨額損失，企業在資產貶值、盈利下跌的情況下難以尋找到融資，放大了財務困境的程度。為此，各國政府積極應對，紛紛出臺了一些應急辦法，以減緩危機帶來的金融資產賬面大幅縮水的局面，其中就包括修改“公允價值”的計價規則。在金融風暴愈演愈烈之際，國際會計準則委員會(IASB)宣布可以從2008年7月1日起追溯調整新會計準則。各國修改會計準則行動可謂爭先恐后，以此來保護自身的資產安全。對我國會計準則而言，筆者認為應對三個方面進行調整:首先，有選擇地增加有關估值的信息。會計估值本身需要補充其他信息，比如公允估值方法預計存在的變動、假設，從而讓使用者能夠適當地評估機構的風險。其次，提高資本緩沖和備付金。增加緩沖資本和采用前瞻性準備金計提，將有助于防止資產價值周期下降。最后，提供有的放矢的風險披露。公司可以考慮提供更有針對性的報告，以滿足不同用戶的不同需要。在全球經濟危機的關鍵時刻，頻率較高的簡短報告可能比頻率較低的長報告更好。

五、對公允價值計量的展望和建議

公允價值是市場經濟條件下維護產權秩序的必要手段，也是提高會計信息質量的重要途徑，它代表了會計計量體系變革的總體趨勢。國際上公允價值向各會計要素的延伸正在逐步進行。我國新會計準則的頒布標志著公允價值在我國的運用也已取得了重大跨越。因此，我們應該積極順應會計變革的這一國際大趨勢，積極探索解決公允價值運用過程中可能存在的問題，全面提高會計信息質量［3-4］。

1.要謹慎適度采用公允價值

我國會計準則的制定充分地考慮了我國的國情，對公允價值的運用還是比較謹慎的。公允價值的確認要有相應的規定，從制度和程序上做到防止認為利用公允價值操縱利潤等舞弊行為的發生。會計準則的進一步規范和完善，將使得無客觀依據的價值信息無法進入到會計信息系統，為防止舞弊事件的發生提供保障。隨著國際會計準則中公允價值計量屬性的運用，公允價值的會計時代已經到來。盡管如此，對公允價值會計的應用依然存在很多爭議，主要集中在公允價值計量的可靠性問題。如何對財務報表中的公允價值部分進行審計，并盡可能地規避審計風險，是審計人員無法回避的問題。為從主客觀上提高公允價值確定的準確性，我國也應當建立一套公允價值的審計具體準則，規范公允價值的確定程序。

2.明確市場交易假設

會計的四個基本假設“會計主體”、“持續經營”、“會計分期”和“貨幣計量”依然是公允價值基礎建立的必要前提。但是市場交易假設長期以來被人們忽略。市場交易假設是指會計計量數據來自市場交易形成的市場價格。交易可以形成資產或負債，也可導致收入和費用的發生，資本與投入的退回。市場價格可以是已發生的交易所形成的市場價格，也可以是未發生的交易所形成的市場價格。市場交易假設有兩層含義:一是所有的會計數據均來自市場價格;二是資產負債的價值應隨其市場價格的變動而不斷調整。一般來講，歷史成本計量基礎所依據的市場交易假設只包含第一層含義，而公允價值基礎所依據的市場交易假設則同時具有兩層含義。這一假設的設定是有其客觀依據的，因為在市場經濟條件下任何商品，包括勞務和技術等都可以通過市場交換而形成，事實上，企業經濟活動大多數都表現為市場交易，有市場交易就離不開市場價格。之所以稱之為假設，是因為在有些情況下，市場交易事實上并不存在，如接受捐贈或商品在企業內部轉移等，但這并不妨礙這一假設的客觀性和合理性。市場交易假設對會計確認、計量原則及會計方法的建立有著極為重要的意義。首先，這一假設為會計計量提供了一個客觀依據，它表明會計數據只能來自于市場價格，沒有市場交易基礎的其它任何數據，如預測數據等，并不足以成為財務會計信息系統加工的數據。其次，這一假設使會計目標與會計計量原則之間的邏輯關系更為協調一致，從而為公允價值基礎的建立提供了依據。

3.歷史成本計量的局限性，也要求代之以公允價值計量

目前，人們對公允價值計量屬性的批評主要集中在其產生會計信息的可靠性上。但是我們應該看到，歷史成本會計信息的可靠性也是相對的。因為在歷史成本計量模式下，主要通過成本和收入的合理配比反映企業的長期盈利能力，以幫助會計信息使用者判斷企業的未來經濟前景。然而歷史成本會計將成本和收入配比時往往帶有相當的武斷性，從而使得資產的計量和收益的計算只具有相對的可靠性。如存貨的計價、固定資產折舊、間接費用的分配等，都存在著多種方法和選擇，損益計算幾乎成了一個可以任意調節的過程。這也是歷史成本計量的可靠性備受責難的地方。通貨膨脹和知識經濟的出現，也使歷史成本會計信息的可靠性受到致命的打擊。以名義貨幣為計量單位，以歷史成本為計量屬性，在物價變動的環境中，既不能反映由于通貨膨脹引起的一般物價變動，也不能反映計量對象的個別價值變動，這樣，歷史成本不再可靠。

4.積極培養各級市場，獲得客觀市價

雖然公允價值并不等于市場價格，但是市場價格是最為客觀，最為可靠的，是公允價值最簡便的來源。所以努力培養各級市場，特別是生產資料市場和二手交易市場;可使公允價值的取得更為直接、客觀。在從會計準則角度規范企業行為的同時還應該加強政府對市場的監管力度，完善監管機制，規范企業的經濟活動，以避免不公平交易的發生和操縱利潤的情況。

5.公允價值的運用把估價的重要性提到日程

現值技術是估計公允價值的重要方法，當不存在公平市價時，就需要應用現值技術來計算出相應的公允價值。在這方面除了加強會計外部環境外，還應在會計準則與制度上以及有關法律規章上給予明確的有利于具體實務操作上的規范要求，為應用公允價值提供必要的理論依據和指導方法。我們應該認識到，計量屬性的選擇必需符合現實的經濟發展環境。目前，我國經濟發展的市場化程度較低，會計人員素質不高，會計電算化水平以及相關的信息處理能力較低等，這些都限制了公允價值的大范圍推廣與應用。此外，由于不同的會計要素本身就具有不同的特點，不同的目的對會計信息也有不同的要求。有時即使是同一種要求，會計信息的提供也要受成本—效益原則的限制。因此，在現階段不可能、也不應將所有的會計要素都按公允價值進行計量，而應采用多種計量屬性并存的做法。相信通過會計界同仁的不斷探索，公允價值計量的理論將日臻完善，會計按公允價值進行計量必將得到普遍推廣。

［1］吳麗華.歷史成本與公允價值:兩種會計計量模式的比較分析［J］.科技與經濟，2006，(15).

［2］陸建橋.關于會計計量的幾個理論問題［J］.會計研究，2005，(5).

［3］于朱婧.新會計準則引入公允價值計量屬性所面臨的挑戰與對策建議［J］.市場周刊，2006，(8).

［4］劉冬.公允價值計量模式有關問題研究［J］.財會通訊，2006，(7).