天津小額貸款公司可持續運營探析

■ 惠建軍

（天津產權交易中心，天津300202）

天津小額貸款公司可持續運營探析

■ 惠建軍

（天津產權交易中心，天津300202）

本文在分析天津小額貸款公司發展現狀、特點和制約因素的基礎上，提出天津小額貸款公司可持續運營要拓寬小額貸款公司資金來源渠道，實行小額貸款利率市場化，擴大業務范圍和提高公司內部治理水平。

天津小額貸款公司 可持續運營 小額貸款融資

1 發展現狀分析

為拓寬融資渠道，緩解小企業和小額農業貸款難問題，進一步促進濱海新區、中心城區和各區縣三個成面聯動協調發展，天津市政府決定在我市進行小額貸款公司試點。2008年9月1日，經天津市政府同意，市金融辦、財政局、工商局、人民銀行天津分行聯合出臺了《天津市小額貸款公司試點暫行管理辦法》。至今，天津市的小額貸款公司已經過近三年的發展，其現狀呈現出以下幾個特點。

1.1 起步較快，發展較慢

2005年，日升隆、晉源泰、全力、江口華地、信昌、大洋匯鑫、融豐等7家中西部地區小額貸款公司成為我國首批試點公司。六年間，我國小額貸款公司組織好、發展快。截至今年6月底，全國共有小額貸款公司3366家，比去年年底時增加了752家；從業人數達35626人，比去年同期增長15381人；貸款余額2875億元，較去年年底時增長了近900億元；其中，今年上半年累計新增貸款894億元。目前，機構數量最多的內蒙古自治區已有機構342家，貸款余額最多的江蘇省貸款余額達616.62億元，在為中小企業、個體經營者和低收入群體融資方面發揮了重要作用。與全國的發展相比，天津小額貸款公司起步較快，發展卻相對緩慢。2008年10月27日，天津市福信、鑫德豐、德生利、融誠等4家首批試點小額貸款公司獲準籌建。2009年8月底，天津開業的小額貸款公司已達18家。但是，截至2011年6月底，天津僅有28家小額貸款有限公司，貸款余額僅22.79億元（見表1）。

1.2 業務品種少

目前，天津市已經正式運營的小額貸款公司28家，注冊資本24.94億元，貸款余額22.79億元。雖然在《天津市小額貸款公司試點暫行管理辦法》和2011年8月1日起施行的《天津市小額貸款公司管理暫行辦法》中都規定，天津市小額貸款公司除開展貸款業務外，還可以經營擔保、咨詢、票據貼現、貸款項下結算和貸款轉讓等業務。可是在實際經營中小額貸款公司基本只做貸款業務，其他業務很少涉足。部分公司雖然提供貸款咨詢業務，但都只是貸款業務的輔助服務，一般是免費的；有些如擔保業務很難開展，因為這項業務必須取得銀行的認可，但由于小額貸款公司大多處于運營初期，實力、風險評估、管理能力及其推薦的企業都很難得到銀行的認可。

表1 天津小額貸款公司發展現狀與其他省（自治區）的比較

1.3 業務覆蓋面窄

在天津市28家小額貸款公司中，只有一家公司的主要服務對象是個體工商戶和下崗職工，其大部分貸款用于商貿，如餐館、小賣部、小飯桌、小手工編織、家庭養老院、家政服務、美容美發等社區服務性行業，具有很強的福利性。其他小額貸款公司則不然，比如，濱海新區某家小額貸款公司在貸出注冊資本的51.8%(5180萬元)中，累計貸款客戶數僅為9家，且大多數為集團子公司，貸款金額都在500萬元以上，與廣大中小企業和廣大低收入者的需求相比，天津市小額貸款公司業務覆蓋面窄，其應有的作用沒有得到充分發揮。

2 制約可持續運營的主要因素

2.1 自身融資難，后續可貸資金不足

今年8月1日起施行的《天津市小額貸款公司管理暫行辦法》中明確規定，小額貸款公司不能吸收存款，這種“只貸不存”的經營模式嚴重制約著小額貸款公司的發展。雖然允許小額貸款公司有多種融資方式，除了股東繳納的資本金，資金來源還有國家財政撥款、國外資金捐助、國內企業捐助、其他商業銀行貸款，但在實際融資時仍面臨許多困難。從實施情況看，大多數小額貸款公司運營后大部分資金都很快貸出，由于貸出的資金還未到償還期限，導致后續可貸資金不足，目前基本處于停止營業狀態。這既不符合小額貸款的特點，也有悖于政策初衷。原因主要有以下三個：一是小額貸款公司的發展還處于初級階段，小額貸款公司的信譽還沒有得到社會的普遍認可；二是小額貸款公司發放貸款的盈利模式與商業銀行業務相沖突，還未找到與銀行合作的互利共贏模式；三是政策規定小額貸款公司不能吸收存款。所以，大多小額貸款公司因缺乏現金流，尤其是資金的來源而陷入財務困境和經營困境。

2.2 難以形成規模效應，單位成本較高

難以形成規模效應，較高的單位成本也是制約小額貸款公司盈利能力和可持續經營的重要因素。根據有關規定，小額貸款公司杠桿比例不得高于50%，即融資額度只能控制在注冊資本的50%以內，這就大大限制了以對外放款為經營模式的小額貸款公司的規模效應；又由于小額貸款公司業務受到區域限制，貸款額度小，與商業銀行大規模的信貸額度相比較，也難以形成規模效應，導致了小額貸款業務的單位成本很高。進一步深入分析，其高單位成本主要來自兩方面：一是平均經營成本高，主要包括融資成本，員工工資，辦公設備購置成本，經營場所租金，小額貸款的貸前審查和對借款者的培訓費用等；二是風險成本高，由于小額貸款的對象是低收入者和中小企業，與大企業相比其經濟實力較弱，且缺乏擔保物，因此，小額貸款公司面臨的信用風險較高，由違約導致成本增加的可能性較大。

2.3 政策定位不明晰

目前，小額貸款公司被界定為一般性質的企業法人，并未真正納入非銀行金融機構行列。從全國來看，除浙江省已經明確小額貸款公司為農村金融機構外，其他省份目前還沒有明確小額貸款公司的身份。其放款業務完全依靠自有資金進行，不能吸收存款，在銀行的存貸款利率也只能按照一般工商戶來處理，稅負水平較高，無法獲得與銀行一樣的杠桿收益，極大地削弱了小額貸款公司的盈利能力。在缺乏合法地位的情況下，導致這些小額信貸組織市場準入控制標準不明確和監管的缺位或重疊，從根本上動搖了規范小額貸款公司可持續性發展的基礎。根據相關指導意見要求，小額貸款公司資金運用的70%應投放于金額不高于50萬元人民幣的小額貸款需求者，但從目前的實際操作來看，大部分公司很難實現這一要求。

2.4 內部管理不規范

雖然小額貸款公司按照《天津市小額貸款公司試點暫行管理辦法》建立了公司治理結構，設立了股東大會、董事會、監事會和總經理，但是，多數高層管理者缺乏足夠的專業背景、學歷較低，嚴重影響了業務技術的持續性和創新性；工作人員綜合素質低，在工作中也常面臨一些技術難題，這些都難以滿足公司可持續發展的需要。而且，大多數小額貸款機構沒有按照現代公司治理結構規范管理，放棄了公司治理的最基本原則，監事會的作用沒有得到充分發揮，是一種近似于中國傳統家族式企業的管理機制，所有權和管理權高度集中統一。這樣雖然能減少不對稱信息，降低委托-代理成本，但是，極易使這些機構步入中國家族企業發展中普遍面臨的困境。

3 關于可持續運營的幾點建議

3.1 拓寬資金來源渠道

穩定的資金來源是保證小額貸款公司持續運營的動力。目前，無論是商業性小額貸款公司還是福利性小額貸款組織，缺乏穩定的后續資金來源是制約其可持續運營的瓶頸。為謹慎防范吸收存款帶來的風險，央行規定小額貸款公司資金來源為自有資金、捐贈資金或單一來源的批發資金。從維護宏觀金融穩定，保護儲蓄人利益的角度看，這種做法有重要意義。但是，從小額貸款公司的可持續運營來看，“只貸不存”的小額信貸機構，由于借貸者還款能力差、缺乏擔保物、操作成本高等原因，必然會導致小額貸款公司本身在財務上很難長期維持。所以，要大力拓寬小額貸款公司資金來源渠道，提供穩定的可貸資金來源。從政府政策層面看，要建立健全小額信貸機構存款保險制度，為能夠有效防范吸收存款的風險提供制度保障；支持、規范小額貸款公司發展的同時，大力鼓勵有條件的小額貸款公司轉為村鎮銀行；大力鼓勵和引導民間資本參與投資小額貸款公司；引導商業銀行為小額信貸機構提供零售和批發貸款，并提供必要的技術支持。除此之外，小額貸款公司自身也要加強與擔保公司、銀行等金融機構的合作，探索新的資金來源渠道，不斷擴大業務覆蓋面，增加業務品種，提高盈利能力，加快自身的積累。

3.2 實行小額貸款利率的市場化

實行小額貸款的利率市場化是小額貸款公司可持續運營的基礎。近年來，小額信貸貸款利率雖然有所放開，但也被控制在基準利率的四倍以內，天津市在試點階段控制在基準利率的2倍以內，嚴重影響了小額貸款公司的可持續運營能力。國際成功經驗也表明，為保證小額信貸可持續性發展，必須保持能夠抵償成本費用的利率水平，而過去我國的小額信貸主要強調低利率，人為將利率控制在低水平，導致大部分小額信貸業務陷入“虧損”的困境， 打擊了發展小額信貸的積極性，小額信貸機構業務萎縮。利率管制既導致小額貸款公司的利息收入不能補償小額信貸業務的操作成本，也沒有實現惠及更多低收入人群的目的，而且造成信貸配給，完全違背了發展小額信貸的初衷。所以，實現小額貸款公司可持續運營，充分發揮小額信貸的作用，要按照市場化原則，實行小額貸款利率的市場化。

3.3 積極擴大業務范圍

擴大業務范圍是小額貸款公司可持續運營的出路。國家和天津市的有關規定都對小額貸款公司的業務區域、貸款額度和業務品種進行了限制，這極不利于擴大規模，降低經營成本，提高收益。所以，小額貸款公司要實現可持續運營，必須積極擴大業務范圍。從政府層面看，政府要逐步放寬對小額貸款公司業務區域和業務品種的限制，鼓勵小額貸款公司之間的競爭與合并，使其產生規模效應，降低單位成本；政府要在有效監管的前提下，為小額貸款公司與擔保公司、銀行等金融機構更多的合作創造條件，積極促進擔保、咨詢、票據貼現、貸款項下結算和貸款轉讓等業務的開展。小額貸款公司自身要在合法、合規經營的前提條件下，大膽創新，提高業務創新能力，不斷開發新產品，不斷增強小額貸款公司的經營活力和服務能力。

3.4 提高公司治理水平

科學高效的公司治理機制是保證小額貸款公司可持續運營的關鍵。天津小額貸款公司的組織架構、內部規章制度框架已初步建立，但在內部管理權責劃分、約束激勵機制等方面存在薄弱環節。特別是由于小額貸款公司運營時間短、經驗不足，尚未制定科學合理的風險管控機制。在規范小額貸款公司發展，提高公司治理水平過程中重點要做好以下幾點。一是參照業界國內外經驗并結合自身發展實際，加強內控機制建設，完善管理制度，明確管理職責；二是有關部門應為小額貸款公司建立信息監測系統，幫助其對業務潛在的風險做細致的研究，不斷提高風險的識別、衡量、控制與評估水平；三是小額貸款公司要完善約束激勵機制，制定切實可行的小額貸款發放、收回責任目標及考核獎懲措施，充分調動信貸人員的積極性。通過建立科學的管理制度和高效的運行機制，有效防范各類風險，提高公司治理水平，確保小額貸款公司健康發展。■