金融危機下中小企業融資現狀及解決對策

王冰

如今，中小企業已成為法制市場經濟中最為直接、普遍、靈活的經濟主體，是活躍社會主義市場經濟的關鍵因素。它在為國家創造財富，吸納社會勞動力等方面都有著不可替代的作用。但是，融資難始終是困擾中小企業發展的瓶頸，特別是在金融風暴的環境下，中小企業融資之路無疑會更加艱辛。敢問：中小企業融資之路究竟在何方？

資金是企業生存和發展的源泉，是企業的第一推動力和持續推動力。在當前市場經濟體制下，企業發展所需要的資金一方面要依靠自我積累；另一方面要靠企業的信用從金融市場取得所需資本。無論是哪種途徑，都是企業籌措資金的方法及過程，即企業的融資管理。

中小企業的特點

如今中小企業已經成為法制市場經濟中最普遍、最直接、最靈敏的經濟主體是活躍社會主義市場經濟的關鍵因素。它在為國家創造財富，吸納社會勞動力等方面都有著不可替代的作用。

一、規模相對較小。中小企業與大型企業相比較，其中一個最大的特點便是它的規模、資產額、經營額較小，這也是中小企業最為明顯的外部特征。

二、管理層次簡單。中小企業沒有大企業健全的內部組織結構，內控控制制度不完善，缺乏合格的管理人才和技術人才。

三、融資能力差。中小企業規模小，普遍缺乏足夠的固定資產和適當的其他資產來提供抵押擔保，加之各種費用較高，籌資速度慢，程序繁瑣，使中小企業對銀行貸款這條道路望而卻步。

金融危機下中小企業融資現狀

中小企業融資難，尋保難，一直是我國中小企業面臨的頭號困難，也是制約我國中小企業發展的一個瓶頸。隨著世界金融市場和資本市場的全球化及資產證券化的趨勢越來越明顯，相對封閉的我國金融和資本市場也不可避免的受到全球金融風暴帶來的沖擊。

一、金融風暴使銀行業在危機中普遍遭受損失，同時全球銀行業“血的教訓”已讓中國的銀行業在面對風險時心有余悸，國內金融市場信貸緊縮現象開始凸顯，銀行采取了保守策略并提高信貸門檻，造成市場流動性的緊縮。

二、在目前的資本市場中，資本流量大幅減少。主要是投資者處于風險考慮，回收資金，造成了融資市場的可用資源減少，融資成本提高，同時金融風暴對實體經濟的打擊造成了企業呆壞賬的增加和企業流動資金的緊張。

三、國際“熱錢”的涌出和FDI的減少，進一步加劇了資本市場的嚴峻形勢。金融風暴對國際金融財團和投機商的影響甚大，出于自身安全考慮，他們紛紛將投入在中國資本市場的資金抽離以增強企業自身資金流動性，同時短期內國際投資環境的惡化，使FDI指數連季下降。

金融危機下適合中小企業的融資方式

雖然中小企業融資方式不少，可是在金融危機的環境下，很多方式并不適合廣大中小企業，如何在金融風暴的環境下獲取寶貴的資本，已迫在眉睫。下面的幾種方式可供參考：

一、資產變賣融資。企業資產變賣融資是指將企業的某一部門或部分資產作價出售，以籌集生產經營所需資金的一種融資方式。企業經營的目的就是讓資金發揮其最大的效力，在資金緊張的情況下，審時度勢，果斷的變賣生產設備，企業最終獲得資金，才能重新“復活”。

二、會員卡融資。在一些服務業、娛樂業中，經常能見到以會員卡或優惠卡為名義的打折消費活動。對企業來說，可能通過辦理會員卡的方式提前收到一定規模的資金，并且還能夠達到穩定固定客戶的目的，企業不但能解決發展中的資金缺口問題，還能夠達到加快速度的目的，可謂一舉兩得。

三、內源性融資。內源性融資是指中小企業不斷將自己的儲蓄（折舊和留存盈余）轉化為投資的過程，是企業利用各種形式加強自身積累、籌集內部資金的做法。由于是企業內部挖掘，并不涉及企業資金的所有權、控制權的變更和轉移，企業不必對外付出任何代價。

展望未來，中小企業的融資道路——票據融資

票據是在貨幣或商品的讓渡中，為反映債權債務關系的發生，轉移和清償而使用的一種信用工具。在現代社會，票據對媒介商品運動和調節資源配置發揮這愈來愈重要的作用。

一、票據融資保證充分，可提升中小企業的商業信用，促進企業之間短期資金的融通。商業銀行對企業票據的承兌貼現后可以拿票據向央行再貼現，或向總行以票據作抵押貸款。

二、票據融資可以降低中小企業的融資成本。利用票據融資，要比向銀行貸款的成本低得多。如只要企業將一部分存款預先存入銀行，就可以簽發銀行承兌匯票。

三、票據融資可優化銀企關系，實現銀企雙贏。采用商業匯票融資，一方面可以方便中小企業的資金融通；另一方面，商業銀行可通過辦理票據業務收取手續費，還可以將貼現票據在同業銀行之間辦理轉貼現或向中央銀行申請再貼現。

（作者單位：江西財經大學）