產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)亟待正本清源

■ 吳漢頂

（湖南省聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所，湖南長(zhǎng)沙 410011）

產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)亟待正本清源

■ 吳漢頂

（湖南省聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所，湖南長(zhǎng)沙 410011）

1 當(dāng)前的市場(chǎng)現(xiàn)狀

始于企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)處置的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)是中國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制創(chuàng)新中對(duì)西方傳統(tǒng)資本市場(chǎng)的一種突破。產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)歷經(jīng)磨煉，近年來(lái)發(fā)展逾速，交易規(guī)模不斷擴(kuò)大，交易品種不斷增加，多門類的交易平臺(tái)不斷涌現(xiàn)，社會(huì)認(rèn)知度不斷提高。這是資本市場(chǎng)需求的真實(shí)反映。由此說(shuō)明，產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)是資本市場(chǎng)的重要組成部分。然而另一面，由于多種新的交易品種及其交易平臺(tái)的現(xiàn)身，似乎使原來(lái)單一的企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)格局正逐步被打破。大部分省、市在原有的產(chǎn)權(quán)交易基礎(chǔ)上派生出各式各樣的交易平臺(tái)，先后出現(xiàn)了諸如技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易、排污權(quán)交易、林權(quán)交易、文化產(chǎn)權(quán)交易、公共資源交易、農(nóng)村土地使用權(quán)交易、股權(quán)交易、黃金交易、礦產(chǎn)權(quán)交易、版權(quán)交易等等產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)有的叫“所”或“中心”，有的叫“公司”，五彩繽紛，五花八門，且各地大有紛紛趕時(shí)髦似的此起彼伏的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。這既是好事，因?yàn)檫@體現(xiàn)了產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的發(fā)展如雨后春筍般的蓬勃生機(jī)；但同時(shí)也有較大的負(fù)面影響，這種局面給市場(chǎng)及社會(huì)造成了一些模糊和混淆，給人一種無(wú)序與混亂的感覺(jué)，這實(shí)在不利于產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的平穩(wěn)有序發(fā)展。因此，產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)到了正本清源的時(shí)期了。只有正本清源，才能使社會(huì)上下對(duì)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)有一個(gè)清晰的全面的認(rèn)識(shí)，才有利于整個(gè)行業(yè)的制度安排和規(guī)范運(yùn)行，才不至于浪費(fèi)社會(huì)資源，以利于產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)循序漸進(jìn)適時(shí)發(fā)展。

2 產(chǎn)權(quán)交易的市場(chǎng)定位是正本清源的基本前提

所謂正本清源就是要對(duì)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)體系有一個(gè)統(tǒng)一的基本定位，要在全社會(huì)展示一個(gè)完整有序?qū)哟畏置鞯男袠I(yè)體系。這一基本定位的最核心概念是必須向社會(huì)明確產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)與證券市場(chǎng)、金融市場(chǎng)、土地市場(chǎng)、商品市場(chǎng)的區(qū)別。比如，各地新起的股權(quán)交易所（OTC市場(chǎng)）不應(yīng)屬于產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，而應(yīng)該屬于證券市場(chǎng)范疇，必須按照證券市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)則建立與運(yùn)作；又比如，土地交易市場(chǎng)，作為原始用地或劃撥地轉(zhuǎn)讓，無(wú)論是城鎮(zhèn)土地還是農(nóng)村集體土地的交易應(yīng)該歸屬于業(yè)已成熟的土地交易市場(chǎng)，必須按照土地交易市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)則進(jìn)行；再比如，經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的房地產(chǎn)交易是商品交易市場(chǎng)的范疇，與企業(yè)（也包括房地產(chǎn)企業(yè)）將作為經(jīng)營(yíng)用的固定資產(chǎn)房屋、建筑物的處置是不同的，后者便是產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的對(duì)象，可以在產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)交易，而至今社會(huì)上仍有些人把房地產(chǎn)市場(chǎng)與產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)混淆起來(lái)；至于貴金屬交易所，個(gè)人認(rèn)為應(yīng)屬于金融資產(chǎn)交易市場(chǎng)，應(yīng)按照金融市場(chǎng)的交易規(guī)則運(yùn)作。只有消除社會(huì)對(duì)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)模糊不清的認(rèn)識(shí)，才能提高產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的社會(huì)認(rèn)知度，產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的基本功能才會(huì)得以彰顯，因而才能吸納屬于產(chǎn)權(quán)交易對(duì)象的資源進(jìn)入場(chǎng)內(nèi)交易，也才有利于市場(chǎng)的健康發(fā)展。像現(xiàn)今的證券市場(chǎng)一樣，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)層次分明，運(yùn)行有序，監(jiān)管到位，得到全社會(huì)的普遍認(rèn)同。因此，理清目前的市場(chǎng)平臺(tái)門類，清晰市場(chǎng)歸屬十分必要，而明確市場(chǎng)定位是建立完整清晰的市場(chǎng)運(yùn)行體系的基本前提。

3 產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的基本定位

產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的基本定位只能按照我國(guó)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的創(chuàng)新實(shí)際和交易對(duì)象，同時(shí)體現(xiàn)有別于其他交易市場(chǎng)，特別是證券市場(chǎng)來(lái)定義。因此個(gè)人認(rèn)為我國(guó)的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的基本定位應(yīng)該是：歸屬明確，非證券化的、非商品的，產(chǎn)權(quán)要素交易市場(chǎng)。這一定義主要有三層涵義，其一產(chǎn)權(quán)歸屬明確，即指進(jìn)場(chǎng)交易的任何產(chǎn)權(quán)必須是具有對(duì)該產(chǎn)權(quán)的處置權(quán)，體現(xiàn)產(chǎn)權(quán)排他性的這一主要特征。因此屬于人類社會(huì)共同享有的公共資源不應(yīng)該作為產(chǎn)權(quán)交易的對(duì)象。其二必須明確產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的范疇，以便區(qū)分與證券等其他資本市場(chǎng)及房地產(chǎn)類等商品市場(chǎng)的差別，確立產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的獨(dú)特性。其三表明市場(chǎng)交易標(biāo)的，即屬于產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)范圍內(nèi)的產(chǎn)權(quán)要素都可以在產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)交易流轉(zhuǎn)，包括有形的如實(shí)物（物權(quán)），也包括無(wú)形的如股權(quán)、債權(quán)、各類無(wú)形資產(chǎn)等。對(duì)市場(chǎng)的定位也就是對(duì)新創(chuàng)市場(chǎng)的界定，使其與其他市場(chǎng)的界面清晰，為新創(chuàng)市場(chǎng)的整體制度安排和有序發(fā)展奠定基礎(chǔ)，上述定義基本上能達(dá)到這一目的。

4 確定產(chǎn)權(quán)交易的主體市場(chǎng)

凡一共同系列的事物中必有一個(gè)帶主體地位的、起核心作用的事物。就像證券市場(chǎng)一樣，股票交易市場(chǎng)應(yīng)是證券市場(chǎng)的主體。明晰了主體市場(chǎng)，在主體市場(chǎng)的統(tǒng)領(lǐng)下，整個(gè)同一市場(chǎng)的建立、規(guī)范、協(xié)調(diào)與發(fā)展便有依有序。因此必須確立產(chǎn)權(quán)交易的主體市場(chǎng)。從產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的出現(xiàn)、發(fā)展與不斷完善的歷程看，今天產(chǎn)權(quán)交易的主體市場(chǎng)，應(yīng)該是指全國(guó)各地經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管部門批準(zhǔn)、旨在為企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓服務(wù)率先設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)。但是這一主體市場(chǎng)由于是率先設(shè)立，是一種創(chuàng)新，所以當(dāng)時(shí)定位及名稱上沒(méi)有體現(xiàn)具體的交易對(duì)象，統(tǒng)稱某某省、市、區(qū)及各地域行政層級(jí)的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)，曰所或曰公司、中心等等。其所交易的對(duì)象起始也主要是企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)（包括企業(yè)股權(quán)、法人財(cái)產(chǎn)等），其后才陸續(xù)有行政、事業(yè)單位產(chǎn)權(quán)等進(jìn)場(chǎng)交易。隨著市場(chǎng)運(yùn)行影響的擴(kuò)大，交易品種不斷創(chuàng)新，在此基礎(chǔ)上才派生出許多其他交易對(duì)象明確的產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)。首先出現(xiàn)的是技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)，緊接著有排污權(quán)交易機(jī)構(gòu)，然后是上述各種門類的產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所不斷涌現(xiàn)。由于目前整個(gè)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的主體業(yè)務(wù)或者說(shuō)最具影響的業(yè)務(wù)仍然是在率先出現(xiàn)的統(tǒng)稱的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)平臺(tái)中運(yùn)行，這樣就自然形成了以某地域冠名的“產(chǎn)權(quán)交易所（中心或公司）”為統(tǒng)領(lǐng)的各門類產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)體系。因此它無(wú)疑是整個(gè)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的主體。但是主體市場(chǎng)也必須有一個(gè)清晰明確的具體定位，才體現(xiàn)有別于其他門類（品種）的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。對(duì)現(xiàn)今以企業(yè)、事業(yè)、行政單位產(chǎn)權(quán)包括股權(quán)、債權(quán)、物權(quán)等為主要對(duì)象的產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所的稱謂，個(gè)人認(rèn)為可以統(tǒng)一稱為“企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易所”較為合適。這里雖然沒(méi)有將行政、事業(yè)單位產(chǎn)權(quán)及國(guó)有、非國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易等內(nèi)容表明出來(lái)，但主體業(yè)已明確。

5 靠行業(yè)自律正本清源

一個(gè)新興市場(chǎng)的建立、規(guī)范、完善和發(fā)展，主要靠自身力量的推動(dòng)，而非外力的強(qiáng)制約束。事物的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，成功與失敗只有社會(huì)實(shí)踐者自身最清楚。只有對(duì)事業(yè)不斷探索，執(zhí)著追求者，才會(huì)勇敢地承認(rèn)不足吸取教訓(xùn)，在挫折中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)糾正錯(cuò)誤，走向成功。因此，產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)主要應(yīng)靠行業(yè)自律機(jī)制在自身的生存與發(fā)展過(guò)程中正本清源，完善規(guī)范。當(dāng)然行業(yè)自律并非抵制外力的推動(dòng)，比如來(lái)自政府的法律法規(guī)和政策的引導(dǎo)與約束，來(lái)自社會(huì)的輿論監(jiān)督等等。但外因只起推動(dòng)作用，是輔，內(nèi)因才起主導(dǎo)作用，是主。廣大產(chǎn)權(quán)交易從業(yè)者對(duì)此應(yīng)有清醒的認(rèn)識(shí)，要從自身找差距找原因，切不可依賴外力。中國(guó)企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易協(xié)會(huì)的成立標(biāo)志著中國(guó)產(chǎn)權(quán)交易主體市場(chǎng)有了自身的行業(yè)自律組織。這一組織有能力，也有責(zé)任在外力的支持與推動(dòng)下?lián)?dāng)起全行業(yè)正本清源的重任。中國(guó)產(chǎn)權(quán)交易界的全體同仁應(yīng)全力支持協(xié)會(huì)的工作，在協(xié)會(huì)的統(tǒng)一部署與組織下，努力地改造自我，完善自我。站在行業(yè)的發(fā)展大趨勢(shì)高度，協(xié)會(huì)應(yīng)不斷制定符合本行業(yè)規(guī)范發(fā)展的行業(yè)自律制度，引領(lǐng)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)健康穩(wěn)定地發(fā)展。■