融資租賃“窗戶”開啟

5月18日是第五次存款準備金上調正式生效的日子，至此，存款準備金率再創歷史記錄：21％。

存款準備金率上調反映到各大銀行就是銀根收緊、信貸壓縮。而中小企業無疑成為首要“受害者”。

民企開始尋求融資渠道，投資擔保公司、小額貸款公司、融資租賃、村鎮銀行等渠道都曾經嘗試過。一般而言，民企獲得貸款之后大部分用于原料的購買、機器設備的購置、市場的開拓、產業鏈的加深等方面，而在機器設備的購買方面，融資租賃則是中小企業的一個重要選擇。

市場的缺失

融資租賃是當今國際上發展最迅猛的新興服務產業之一，也是世界上僅次于銀行信貸的第二大融資工具。

融資租賃在改革開放初期引入中國后，迅速生根發芽。截至2010年，中國融資租賃公司200多家，租賃余額達7000億元，其中租賃余額比2009年同比上漲近九成。而在2009年，政府相關部門作出要在未來三年內，實現融資租賃規模1，2萬億，融資租賃企業1000家。

然而，河南本土卻沒有一家上規模的融資租賃公司。對此，北京京悅律師事務所常樂律師認為，對融資租賃業務不了解，沒有專業的人才是融資租賃業務在河南發展的障礙。

常樂所在的律師事務所是充當醫院和融資租賃公司之間的中間機構，主要負責向醫院提供大型醫療設備的融資租賃業務。然而，在他和醫院的接觸過程中，發現許多醫院對融資租賃業務了解不足，他們必須花大工夫讓醫院了解這種模式。但常樂表示，許多醫院對這種模式很歡迎。

對融資租賃業務的“一知半解”不僅局限在醫療設備上，大型混凝土設備生產公司和商砼公司對融資租賃業務也是模糊不清。

鄭州德潤商砼的趙經理表示通過融資租賃“融”來的車輛在企業中只是占很小的比例，大部分商砼車還是企業通過貸款或者集資購置，不過公司設立了專門的融資租賃部門負責業務的對接。鄭州山河混凝土攪拌機設備廠董民安經理則表示，他們對融資租賃業務接觸不多，攪拌機設備幾乎都是客戶自己付款購置設備，融資租賃公司很少參與其中。

對融資租賃業務的認識阻礙了融資租賃業務在河南中小企業的發展。相比沿海而言，河南的融資租賃公司大部分都是沿海公司的辦事處。據中國長城資產管理公司的張姓工作人員介紹，公司沒有自己的融資租賃業務，只是負責代理新疆長城金融租賃公司在河南的業務。位于河南鄭州二七區的中國華融資產管理公司總部位于沿海的浙江省，其旗下的華融租賃準備在2012年在A股上市。據常樂律師介紹，他們所接觸的融資租賃公司大多為大型的資產管理公司，河南本地的民營融資租賃公司很少。“據我所知，鄭東新區有一家，規模還比較小，300萬～500萬這樣的規模都做。”常樂說。

另外，由于融資租賃業務涉及的大都為大型機器設備，價格高昂，風險的控制也是制約融資租賃公司發展的重要原因。法規的缺失

法律的缺失是融資租賃業務開展的又一個風險元素。“目前有關融資租賃尚沒有專門的法律法規，草案已經被反復修改多次，但一直沒有形成法規。”常樂說。中國外商投資企業協會副會長邵祥林也認為目前有關融資租賃的規定只是零星、片段地分布在不同的法規政策中，存在相互矛盾之處。他認為融資租賃作為一項金融業務，應該有統一的運行規則，如在物權的平等保障、風險控制機制、特殊資質的獲取、財稅政策等方面須有統一的規定。

在不利的環境中，融資租賃艱難前行。

王翔是三一重工河南分公司負責融資租賃業務的經理。據王翔介紹，三一重工在河南開展有融資租賃業務，業務模式類似于房貸按揭，通過與戰略合作銀行簽訂協議，設備需求企業向銀行貸款購買設備，交足首付和保證金，然后分期向銀行付款，公司負責向生產商購買企業所需的設備，然后租賃給需求企業使用。該模式類似于消費者一>銀行一>生產商的按揭模式，把風險進行轉嫁。在這個過程中，三一重工只是一個設備的生產商。

王翔告訴記者，三一重工河南分公司設立初期，也實行過不通過銀行，由生產商和客戶直接對接的融資租賃模式，即需求企業→設備生產商。生產商向客戶提供設備，同樣交足保證金和首付款，然后根據合同分期向生產商提供貨款。“后來隨著公司發展規模擴大，這種模式就很少用了，目前這種銷售模式占總銷售收入的不到一成。并且為了控制風險，除首付款必須高達50％～60％外，生產商也需繳納5％的保證金，保證機器設備的正常使用之后，再由企業把保證金返還給生產商。”王翔表示。

王翔的另外一個頭銜是湖南中發資產管理有限公司河南分公司的總經理。這個公司主要負責為那些需要通過融資租賃業務融得設備的企業提供擔保和抵押。而在控制風險方面，不僅有銀行的一套要求，三一重工也設立專門的公司對大客戶進行融資租賃擔保。作為主要貸款方的銀行則需調查承租人的身份，對承租人(設備需求方)進行“家訪”，簽訂一系列的合同、協議，并尋求第三方擔任公證部門。生產商也有自己一套獨立的控制風險體系。一旦出現風險，首先是保險公司按照條款進行先行賠付。如果金額不夠，那么承租人的擔保機構對此進行補償；如果兩者還不行，則對機械設備進行估值，由于承租人已經無能力還清銀行貸款，因此設備生產商會花錢對“賣出去”的設備進行回購，并對此進行拍賣，如果流拍，則對其降價30％再次銷售，目的是把損失降到最低。

“比如對那些企業法人，由我們這種資產管理公司對他們進行反擔保；對于那些自然人客戶需出示相應的房產等抵押證明，并且抵押物價值要大于所需企業設備的價值。”王翔說。他表示，截至目前，除了幾個承租人因為死亡，無力承擔銀行按揭貸款，設備被企業回租外，大部分融資租賃業務開展良好。不過王翔也說目前融資租賃只是企業的一種銷售渠道，主要區域還僅限在國內。

據了解，目前開展融資租賃業務最為突出的是中聯重科。作為三一重工的競爭對手，中聯重科的融資租賃業務不僅僅局限在國內，其旗下的融資租賃公司目前是國內唯一兼具外資融資租賃資質和內資融資租賃試點企業資質的公司。

“要關注那些正處于創業期，擴展期的企業。對他們而言，購置機器設備，增加生產線才是首要的目的。這樣的企業應是融資租賃的主要發展目標。”常樂說。

不過羅馬不是一天建成的，正如融資租賃也只是為一部分中小企業發展提供了一扇窗戶而已。90年代成立的融資租賃公司也大都趨于消亡，而在日前河南擔保業又出現了誠泰投資擔保公司的丑聞，中小企業融資難問題還將持續下去。