技術!渠道!扯淡?!政府支持才是真實目的

“與薩博聯姻的事情，任何一家企業成了，3000萬歐元不是問題，從收益來說，后面總有個埋單者，所賺取的利潤會是投入的10倍還要多。”汽車界一位資深人士對《汽車觀察》說。

這個埋單者不是別人，就是政府！

在汽車投資熱潮中，有個問題尤其需要引起關注：一些汽車企業有可能借擴產之名，行圈地之實。近年來國內房地產市場的持續繁榮，一些擁有土地數量可觀的公司紛紛從中受益。一位業內人士不諱言地說：“這么多年，實業沒怎么賺錢，購得土地倒是升值不少。”

一位不愿意透露姓名的汽車專家說，幾乎所有地方政府都對汽車項目出臺優惠政策，大開綠燈。現在各地政府在引進投資時，基本上都給予了企業零地價，白送土地。此外，各地方政府還通過各種方式，間接地對汽車企業進行鼓勵和扶持。

“地方政府推動了新一輪的汽車產能擴張，這是一個不爭的事實。如果說，還有什么產業能夠快速提升當地GDP的話，那就非汽車業莫屬了。”中國社科院工業經濟研究所投資與市場研究室主任曹建海曾在接受《財經國家周刊》采訪時表示，“地方政府為了吸引投資，會幫助企業以極小的成本投入建設新的工廠，這樣產能就非常容易形成。”

為擺脫經濟結構單一的掣肘，鄂爾多斯近年來在招商引資方面開出了誘人的優惠條件。其中，汽車產業因為具有資金密集、技術密集、上下游產業關聯程度高等特點，備受當地政府的重視。

先后在鄂爾多斯落地的一些域外裝備制造企業，根據其投資規模，除了享受上述“煤礦配比”外，還可同時享受西部大開發的相關稅收優惠、鄂爾多斯地區乃至可能是全國最便宜的企業用電價以及永不斷電、長期減免企業在當地的多種行政事業性收費和視投資額而定的“特事特辦、一事一議”的政府“通關”便利。

正是因為這些特權，也成為一些地方政府主導引入汽車項目的“潛規則”。

汽車分析人士鐘師曾實地考察過鄂爾多斯，在他看來，現在忙于尋求產能擴張的國內汽車企業選擇在何處設廠，常常首先考慮生產要素中最重要的兩個因素——資金（貸款）支持和土地供應，其次才是“市場和勞動力”。

而鄂爾多斯首先擁有低廉廣袤的土地資源，地方政府出面招商，銀行的信貸能力也會快捷高效，“這無疑解決了企業最關心的兩個問題，加上‘配比’煤礦，等于企業多了一份額外的回報。這對于一些急于擴張的企業自然很有吸引力。”鐘師說。

做汽車賺啥錢？在引進汽車企業到鄂爾多斯市落戶時，當地政府還給了企業煤炭資源的開采權，而這些資金成為有些企業發展的主要資金來源。

正因為企業擴充產能付出的成本低，找到項目，再找政府，各處圈地，高回報的背后何樂而不為呢？

鏈接三：海外收購的步驟

近幾年隨著中國汽車市場的蓬勃發展，加上2008年全球金融危機的催化，中國汽車企業（包括零部件企業）海外并購的案件時有發生，應該說已經積累了相當豐富的海外并購經驗，并形成了一套較為成熟的運行機制。

一般來說，海外并購過程中主要將需要五個步驟：1、雙方初步合意的達成；2、投資專家和投資銀行進行交易、融資架構的設計或者說框架性方案的擬定；3、除了商業上基本的對價能達成一致，雙方對收購的方式要進行具體的商討；4、資金的安排、組合方面的相關設計；5、律師進行盡職調查、合同條款的設計、交易方式的設計。從中我們可以看出，華泰與世爵的結盟，其中的2、3、4三個階段基本被省去，最后一個步驟中的盡職調查也被略去，雙方直接簽署了合作協議以及資金的注入方式。

其實，就單單第一步雙方合作意向的達成也絕非是簡單“你愿賣，我愿買”的邏輯，任何一家經營嚴謹的企業在收購之前必須要了解到被收購方自身是否具備較強的技術，與其客戶是否保持良好的關系，并是否擁有廣泛的客戶群。在關鍵平臺上，其業務是否成型，收購完成后能否給公司帶來利潤和收益。同時，還有較為關鍵的一點是，必須搞清楚被收購方的管理團隊是否很強且穩定的。只有這些都達到了標準，才能稱得上是一個理想的收購目標，否則就要考慮是否值得砸入巨額資金。

鏈接四：

薩博在中國攪起軒然大波前曾幾度易手

2009年2月初

通用宣布薩博品牌獨立運營，在通用汽車的振興規劃中，只留下4

個品牌，首先犧牲的就包括薩博。

2009年2月18日

瑞典政府拒絕將薩博收歸國有。

2009年2月20日

薩博正式申請破產保護，并申請從其母公司通用汽車剝離。同時，

瑞典稅務當局關閉了薩博汽車廠。

2009年6月16日

通用16日發布聲明，已與瑞典豪華跑車制造商柯尼塞格達成初步協

議。柯尼塞格成立于1994年，每年僅生產18輛跑車。

2009年8月9日

柯尼塞格發表聲明，稱將和中國北汽聯合收購薩博，雙方已簽署諒

解備忘錄，第三方公司已彌補柯尼塞格完成并購交易所需的約4億美元

資金缺口。

2009年8月18日

通用汽車公司確認已與Koenigsegg集團就出售薩博汽車公司100%股

份簽署了股份轉讓協議。

2009年8月27日

瑞典政府不想將薩博國有化，于是正式拒絕了就科尼賽克收購薩博

提供資金支持。科尼賽克完成收購薩博還缺30億瑞典克朗資金。

2009年9月10日

北汽控股與Koenigsegg簽署諒解備忘錄聯合收購薩博

2009年11月24日

Koenigsegg宣布退出收購通用旗下薩博品牌的交易，原因是交易過

程中通用的行動太慢，導致科尼塞克錯失很多重組薩博的戰略關鍵點。

2009年12月14日

北汽宣布與薩博完成相關知識產權的收購工作，其中包括現款薩博

9-5、9-3等三個整車平臺和兩個系列的渦輪增壓發動機、變速箱的技術

所有權以及部分生產制造模具。

2010年1月26日

世爵4億美元正式收購薩博。