Facebook被高估了嗎

　　500億美元的估值，這到底是Facebook未來(lái)成為全球互聯(lián)網(wǎng)老大的本錢，還只是一個(gè)虛幻的泡沫？
　　進(jìn)入2011年，全球互聯(lián)網(wǎng)首個(gè)爆炸性新聞無(wú)疑與全球最大的社交網(wǎng)站Facebook再融資有關(guān)。美國(guó)時(shí)間今年1月4日，F(xiàn)acebook從高盛和俄羅斯投資公司DST（數(shù)字天空）處，分別獲得了4.5億美元和5000萬(wàn)美元的投資，據(jù)此Facebook的估值達(dá)到500億美元，這個(gè)市值達(dá)到雅虎一倍多。
　　高盛集團(tuán)還成立了一只總額15億美元的Facebook專項(xiàng)投資基金，作為后續(xù)的投資。而DST在此之前已經(jīng)投資了Facebook，當(dāng)時(shí)它的估值還是100億美元。
　　對(duì)于一家2010年的營(yíng)收只有20億美元左右的互聯(lián)網(wǎng)公司來(lái)說(shuō)，500億美元市值的估價(jià)貴嗎？可能沒(méi)有人會(huì)認(rèn)為它便宜。
　　阿克塞爾合伙公司是Facebook的第二大股東，它的一位董事這樣說(shuō)道：“Facebook的市值漲落空間相當(dāng)大，或許會(huì)很值錢，也可能會(huì)變得一文不值……將來(lái)，這究竟會(huì)是巨大的成功還是一個(gè)無(wú)法控制的怪獸呢？”
　　不過(guò)，F(xiàn)acebook正在以火箭般的速度發(fā)展。2010年，對(duì)于這家成立六年多的社交網(wǎng)站來(lái)說(shuō)，是夢(mèng)幻的一年。它首次超越Google.com，成為全年互聯(lián)網(wǎng)用戶在美國(guó)瀏覽次數(shù)最多的網(wǎng)站；它的用戶超過(guò)5億，并以每月2500萬(wàn)左右的速度在增長(zhǎng)。
　　同時(shí)，其創(chuàng)始人馬克·扎克伯格(MarkZuckerberg)成為《時(shí)代》周刊2010年度人物，這位26歲的億萬(wàn)富翁也是自1927年以來(lái)最年輕的獲選者。以Facebook發(fā)展史為原型的電影《社交網(wǎng)絡(luò)》也在去年上映。
　　最終，火箭將飛到云端，還是會(huì)半途隕落，沒(méi)有人知道，但很多人相信，F(xiàn)acebook已經(jīng)具備了超越Google、成為新一代互聯(lián)網(wǎng)霸主的潛力。
　　
　　劃算的天價(jià)融資
　　2007年10月，當(dāng)微軟和華人首富李嘉誠(chéng)以150億美元的估值購(gòu)買了Facebook1.6%和0.4%的股份時(shí)，《洛杉磯時(shí)報(bào)》評(píng)價(jià)：給這樣一家還沒(méi)有盈利的公司如此的高價(jià)是“駭人聽聞”。
　　《財(cái)富》雜志網(wǎng)絡(luò)科技版主編大衛(wèi)在《Facebook效應(yīng)》一書中寫到，“在公司估值的喧囂下，幾乎沒(méi)人注意到促使微軟加速進(jìn)行這輪投資的廣告合作協(xié)議……那其實(shí)不過(guò)是微軟在市場(chǎng)高峰期以廣告交易的形式收購(gòu)優(yōu)質(zhì)股份的一次賭注，那從來(lái)不是Facebook的真正估值。”
　　通過(guò)看上去高得離譜的收購(gòu)價(jià)格，微軟不僅獲得了Facebook的國(guó)際廣告合作的大單，還取得了一個(gè)排他性協(xié)議：Facebook不能接受任何來(lái)自Google的投資，如果以后公司要賣給Google，必須提前通知微軟。
　　而這次再融資，顯然也不單是500億美元市值那么簡(jiǎn)單。易凱資本CEO王冉在微博中寫到，“高盛用500億美元的估值向Facebook投資了4.5億美元。這個(gè)價(jià)格貴嗎？看是誰(shuí)。如果是對(duì)別人不好說(shuō)，但對(duì)高盛來(lái)說(shuō)肯定不貴。只要它借此鎖定了后面的私募、IPO和并購(gòu)，這投資幾乎是臨時(shí)放在Facebook賬戶里的一筆存款，它獲得的Facebook股權(quán)就是這存款的利息。你見過(guò)世界上有這么高的利息嗎？”
　　曾經(jīng)有人評(píng)價(jià)扎克伯格，他“對(duì)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)的追求超過(guò)對(duì)利潤(rùn)的追求”。Facebook在美國(guó)以外的一些國(guó)家似乎并不那么的流行，但它要保持快速的用戶增長(zhǎng)速度，擴(kuò)大用戶規(guī)模必須拓展美國(guó)以外的市場(chǎng)。
　　顯然，俄羅斯已經(jīng)成為Facebook在“金磚四國(guó)”發(fā)力的第一站，去年4月，F(xiàn)acebook正式推出俄羅斯版。之后，F(xiàn)acebook在俄羅斯舉辦了首次開發(fā)者大會(huì)，F(xiàn)acebook還與俄羅斯兩大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商達(dá)成了協(xié)議，使用戶可以訪問(wèn)移動(dòng)版的Facebook。
　　中國(guó)國(guó)內(nèi)雖然還不能登陸Facebook，但2010年底的最后幾天，扎克伯格攜女友來(lái)華的私人活動(dòng)變得異常引人關(guān)注。Facebook正在籌備進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)了嗎？扎克伯格的回答似乎給人們不少遐想的空間，比如他認(rèn)為不能遺漏13億人的市場(chǎng)，他每天花一個(gè)小時(shí)學(xué)習(xí)中文等。
　　過(guò)去數(shù)年中，不斷有Facebook被收購(gòu)的消息傳出，微軟、Google、MySpace等都在爭(zhēng)購(gòu)名單中，最危險(xiǎn)的一次是在2006年，F(xiàn)acebook差一點(diǎn)以10億美元的價(jià)格被雅虎買下。不管怎樣，這一輪的融資給了Facebook足夠的彈藥，度過(guò)七周歲生日的全球最大社交網(wǎng)站已經(jīng)很難被吞并。
　　而擁有了足夠現(xiàn)金的Facebook，可以更多地按照自己的意愿和戰(zhàn)略來(lái)發(fā)展——扎克伯格一直對(duì)于資本抱著保守的態(tài)度，融資后失去公司的控制權(quán)是他所不能接受的。
　　美國(guó)科技博客Mashable撰稿人本·帕爾不久前對(duì)今年全球的社交網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)進(jìn)行了預(yù)測(cè)，其中一條即2011年Facebook不會(huì)進(jìn)行IPO，其理由是扎克伯格并不急于套現(xiàn)，而上市之后Facebook管理層將面臨更多的監(jiān)管和投資者的壓力。
　　
　　社交網(wǎng)站冰火兩重天
　　就在Facebook進(jìn)行了天價(jià)融資的同時(shí)，微型博客Twitter的估值也再創(chuàng)新高，紐約一家私募股權(quán)基金將Twitter股價(jià)定為每股22美元，估值約41億美元，僅在一個(gè)月前Twitter融資2億美元時(shí)，它的估值還只是37億美元。
　　社交網(wǎng)站正在掀起全球互聯(lián)網(wǎng)的一輪新熱潮，投資者看中的正是網(wǎng)站注冊(cè)用戶驚人的增長(zhǎng)和超高的活躍度。以Twitter例，它自2006年推出以來(lái)，已經(jīng)吸引了全球超過(guò)1.75億用戶，網(wǎng)站上每天發(fā)布6500萬(wàn)條消息，每月發(fā)布的消息數(shù)量超過(guò)20億條。
　　但也并不是和“社交”沾邊的網(wǎng)站都是欣欣向榮。新聞集團(tuán)旗下社交網(wǎng)站MySpace用戶數(shù)量已經(jīng)從高峰時(shí)超過(guò)1億下降到去年的8150萬(wàn)，上個(gè)月它開始執(zhí)行一項(xiàng)裁員50%的計(jì)劃，中國(guó)員工裁減三分之二，中國(guó)區(qū)CEO也已經(jīng)離職。
　　這一結(jié)局似乎早在扎克伯格預(yù)料中。當(dāng)年MySpace被新聞集團(tuán)收購(gòu)時(shí)，F(xiàn)acebook曾經(jīng)搞了一個(gè)慶祝活動(dòng)，一方面是為證明社交網(wǎng)站的價(jià)值，另一方面扎克伯格認(rèn)為這家保守的大型媒體公司會(huì)拖了MySpace的后腿。
　　是什么使得Facebook和MySpace的命運(yùn)大相徑庭？
　　實(shí)名制，當(dāng)然是Facebook獲勝的第一法寶。這一做法在早期限制了其用戶規(guī)模的發(fā)展速度，而現(xiàn)在5億多用戶——絕大多數(shù)是實(shí)名的，正在成為一個(gè)巨大的寶藏。
　　天際網(wǎng)CEO林廷翰告訴《英才》記者，最早的社交網(wǎng)站Friendster就是采用的實(shí)名制，但用戶們登陸上去什么都不能做；MySpace在這方面實(shí)現(xiàn)了突破，它是根據(jù)人們的興趣，對(duì)音樂(lè)的共同愛好形成圈子，當(dāng)時(shí)大家都認(rèn)為MySpace是一個(gè)model(典范)；Facebook解決了一個(gè)問(wèn)題——既將周圍的朋友圈子拉上來(lái)，又讓大家保持不斷的聯(lián)系。
　　“在Google很清楚哪些是廣告，但是在Facebook上如果好友分享了一個(gè)廣告，這個(gè)變成你的內(nèi)容。”林廷翰說(shuō)，廣告能夠當(dāng)內(nèi)容去看，對(duì)廣告商來(lái)說(shuō)是一個(gè)夢(mèng)想，這也將會(huì)是Facebook有可能會(huì)超越Google很強(qiáng)的一點(diǎn)。
　　另一個(gè)重要方面是扎克伯格對(duì)于開放的徹底堅(jiān)持。扎克伯格的基本邏輯是，想要讓Facebook成為整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的核心，讓別人離不開自己，首先就需要讓自己足夠開放。
　　在關(guān)注Facebook能否超越Google的同時(shí)，人們也在猜想，誰(shuí)會(huì)是中國(guó)的Facebook？國(guó)內(nèi)SNS網(wǎng)站一大把，為什么沒(méi)有出現(xiàn)有Facebook這么大影響力的公司？林廷翰認(rèn)為，國(guó)內(nèi)的SNS網(wǎng)站都在抄襲Facebook前端的東西，但Facebook有1000多名工程師在后端進(jìn)行開發(fā)，做像數(shù)據(jù)挖掘這些工作，而這才是Facebook的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
　　對(duì)Facebook來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在的一切還只是一個(gè)美好的開始。要成為自己理想世界里連接世界的中心，扎克伯格的路還很長(zhǎng)。