搞清理財產品的投向

10月19日，央行時隔3年首次加息，11月16日，央行年內第四次統一上調存款準備金率。11月11日公布的10月份CPI上漲4.4%，創兩年內最高。越來越多的投資者開始詢問銀行哪些產品能抵御通脹。

短期產品發行驟增

“一個客戶資金量500萬元左右，股市行情不好就把資金轉到銀行購買7日、14日和30日的短期理財產品，資金來來回回折騰。”建行高級理財經理李楊告訴記者，自從銀信合作產品被叫停后，銀行理財產品中發行最多的就是能夠替代活期存款的短期產品。對未來加息的預期，使人們更關注產品的流動性，銀行理財產品短期化更明顯。結構類銀行理財產品也與普通類相似，呈現短期化，產品平均期限6個月左右。

“‘國慶1號’剛一開售，幾分鐘之內就搶光啦，估計‘國慶2號’售罄也就是兩分鐘內的事兒。”另一銀行的客戶經理史凱旋告訴記者，國慶1號和國慶2號分別是該行在國慶假期期間專門推出的兩款短期理財產品，期限均為7天。史凱旋還強調，國慶1號堪稱該行近期超強產品，預期收益達到3%～3.2%，為幾個月來產品收益率之最。

工行相關負責人則表示，除7天通知存款、靈通快線等傳統短期理財產品外，工行還為國慶節打造了多款理財產品。如面向個人推出的穩得利國慶節系列理財產品，起始日為9月29日～10月11日，幫助投資者利用手中閑置資金，提高收益。此外，該行推出的另一款工銀財富系列國慶理財產品也是7天理財產品，預期收益率為2.6%。

普益財富監測數據顯示，加息后一周(10月22～28日)銀行新發理財產品中，3～6個月(含)這類短期產品共發行了65款，市場占比最高，達到了29.82%。另外，1個月(含)期以下理財產品發行數為48款;1～3個月(含)期產品61款;6個月～1年(含)期產品38款;1年以上期限產品僅發行了6款。

大多投向貨幣市場

李楊指出，銀行短期理財產品由于期限較短，對流動性要求非常高，大多投向貨幣市場，包括符合監管機構要求的信托計劃及其他資產或資產組合、銀行間債券市場發行的各類債券、貨幣市場和債券基金、存款及其他貨幣資金。“盡管假日理財產品期限較短，仍應注意產品投向和風險評級，以免損失本金。”李楊表示。該市場根據不同的借貸或交易方式和業務，可分為同業拆借市場、短期證券市場、債權衍生市場和銀行承兌貼現匯票。

風險雖低 收益有待提高

目前市場的短期投資理財產品都屬于中等以下投資風險，無論保本浮動還是非保本浮動收益，到期違約風險較低，選擇時應以期限是否適合自己的資金時間，預計投資收益是否滿足自己期望為標準來購買。同時，要兼顧產品的持續性，避免資金在合同到期后又閑置一段時間再簽新的理財合同，這會大幅降低資金的收益率。銀行間的投資成本、時間、對象和議價能力的問題大體相同，短期理財產品的差異化不大，還要重點考慮自身時間和交通成本等。

銀行理財產品預期收益率與銀行同期存款利率相比存在一定優勢，但與一路走高的CPI相比則相形見絀。據國家統計局公告，10月全國CPI上漲4.4%，多數銀行理財產品很難跑得過CPI。

根據普益財富監測數據顯示，10月22～28日到期的186款銀行理財產品中，已公布到期收益率的128款產品均實現了預期收益率，但能達到年化收益率4%以上的僅有6款。

加息后市場利率水平提高，債券，票據等收益利率將有所提高，對于銀行理財產品而言，底部會整體往上提。但有些理財產品投資的資產與管制利率相關性不是太強，收益率與加息不完全一致，目前很多銀行新發行的產品還維持原有的預期收益率。