常永濤和基民一起感同身受

在常永濤眼里，擔綱天治基金總經理助理、投資總監如同翻開了人生的新篇章，2010年作為中國基金業新變革的元年，勇于挑戰自我的常永濤，堅定地踏上了這場新變革的征程。

重如山的責任感

上任伊始，常永濤就做了一件讓天治基金所有投研人員都刻骨銘心的事情，目的只有一個:增強投研團隊的社會責任感。

“對普通基民來說，基金經理猶如養在深閨人未識，而基金經理如果也同樣體會不到基民的感受，責任感就比較淡漠。上任后，挑選了投資虧損的基民聚集較多的重災區，不斷安排基金經理們去路演，讓他們真切地感受到，如果自己投資失誤，會給基民帶來多大的痛苦。”常永濤回憶說，

“在路演中，基金經理們普遍受到很大的刺激。我要讓他們明白，擔任基金經理，并不代表著權勢，也并不是肥缺，而是一種切切實實的責任。”

品格為先補短板

常永濤的用人之道，可以濃縮為4個字——品格為先。“基金業的發展，有3個短板，分別是品格、機制和文化。其中最短的是機制，而最重要的是品格。”常永濤說，“基金經理的人生態度和投資理念其實是相通的，投資就是濃縮的人生。不要輕易追逐物質賦予的短暫滿足，而應把投資乃至人生的重心放在實現持久性的知足上。而如果能以這個品格為基礎，在取合上就一定不會擔心自己走得太遠、太偏。”

除了品格外，常永濤還非常強調投研人員的個性，他希望自己管理的投研團隊，每個人都具有獨立思考、逆向投資的能力，并且具有積極向上的精神。常永濤在投研部門中啟動了投資研究無縫對接的改革，通過建立相對寬松、合作的氛圍，使投資和研究團隊之間的溝通能夠暢所欲言，同時建立公開公平的考核環境，實現正向激勵。

術、勢、道的思考

作為一名投資總監，管理能力的展現固然重要，但對市場投資趨勢的把握能力也不可或缺。依靠他對市場大勢的精準把握，天治基金的整體業績，才在今年大踏步地上了一個臺階。

常永濤并不喜好談論自己的投資和操作，他更愿意分享他對“投資”二字的理解。總結了18年在證券市場的所觀、所思后，常永濤把投資分為3個境界:術、勢和道。

“術指的是投資理論、方法和工具的運用。掌握了術，就是別人口中的專業人士。而勢則指的是認清市場的主流方向，把握住市場走勢中的主要和次要矛盾。到了道的層面，則是掌握了證券市場的運行規律，并不拘泥于投資技巧和方向把握，眼中所看到的是幾年甚至更長時間都不會變的因素。掌握了道，就可真正實現和諧發展。“常永濤說，現在的投資者多為用術者，掌握勢的并不多，而道則是基金管理人追求的目標。”

A股市場正掀起一波以大盤藍籌股為主的如火如荼的行情。在眾人猶豫于風格轉換是否啟動時，常永濤亮出了自己的觀點。“進入10月，以美國為首的寬松貨幣政策打破了前期平衡，美元和大宗商品的表現不斷強化通脹預期。反觀國內，受益寬松貨幣預期的大多數是權重類周期性行業，它們近期的表現已經把市場推向前期高點，而后市會有新的演變格局。我們對市場仍然繼續看好，主要基于流動性寬松、基本面向好和市場風險偏好提升這3個因素。之后的市場應該是通脹和產業結構升級主題的雙輪驅動。通脹主題下關注部分周期性行業和泛消費行業，而結構升級這條線，則通過反復檢驗企業真實的成長性來挖掘投資機會。二八轉換基本成功，之后在通脹預期下關注兩大投資主題。”常永濤說。