欲調整利益,必先推動改革

中國應采取的辦法是，一方面從投資轉向消費，另一方面是緊縮銀根。

這次由美國次貸危機引發(fā)的全球性金融危機，是由于在全球經(jīng)濟一體化過程中，出現(xiàn)的一種巨大的結構失衡。美國經(jīng)濟結構失衡主要體現(xiàn)在過度借貸、過度消費、儲蓄不足。而中國的情況則相反，我們過度依賴出口與投資、過度儲蓄、消費過少。由中國進口的低廉的產(chǎn)品降低了美國的物價、全球化的勞動力市場壓制了美國工人的工資，這兩個因素控制了美國的通貨膨脹。

美國低通脹誤導美聯(lián)儲執(zhí)行了寬松的貨幣政策，一部分實體經(jīng)濟無法吸收的多余的錢跑到樓市、股市上，制造了一個大泡沫，引發(fā)了金融危機。而危機爆發(fā)后，各國都加大政府投入，刺激經(jīng)濟發(fā)展，但全球的經(jīng)濟結構和發(fā)展模式并沒有根本的變化。政府投資、政府借貸，不能永遠持續(xù)下去，所以世界經(jīng)濟的第二次探底不可避免，現(xiàn)在美國的失業(yè)率回升就是一個前兆。

如果真的發(fā)生了二次探底，應該減少負債、減少投資，緊縮銀根，總之要去杠桿化。千萬不能再采取凱恩斯主義(主張國家采用擴張性的經(jīng)濟政策，通過增加需求促進經(jīng)濟增長，即擴大政府開支，實行財政赤字，刺激經(jīng)濟，維持繁榮)了，世界經(jīng)濟被它害慘了。

中國應采取的辦法是，一方面從投資轉向消費，政府應刺激個人消費，并把資源用在社會保障上;另一方面，應堅決緊縮銀根，繼續(xù)推動改革和釋放、創(chuàng)造新的需求。

相對而言服務業(yè)是比較好的，我國服務業(yè)占GDP總數(shù)的40%，日本大概是75%，美國更高。經(jīng)濟越發(fā)達，服務業(yè)就越發(fā)達。可惜的是，我們很多服務領域不向民營資本開放，我認為這束縛了中國經(jīng)濟的發(fā)展。另外，服務業(yè)是勞動密集型產(chǎn)業(yè)，投資服務業(yè)將大大促進就業(yè)。

中國經(jīng)濟現(xiàn)在的發(fā)展重點是重型制造業(yè)和基礎設施，而這些行業(yè)既然是資本密集型，就不能創(chuàng)造足夠的就業(yè)機會，能夠創(chuàng)造足夠就業(yè)機會的勞動密集型的服務業(yè)則長期落后。

我覺得中國有很多行業(yè)可以開放，比如能源、教育、醫(yī)療，這都是非常好的行業(yè)，民營資本的介入，肯定能促進發(fā)展。但現(xiàn)在的問題是，很多部門為了各自的利益，阻礙民資的進入，這實際上是一種退步。

我認為中國企業(yè)家很行的，不要束縛了他們的手腳。吉利不是收購了沃爾沃嗎?聯(lián)想不也收購了IBM個人電腦事業(yè)部嗎?后兩者都曾是世界的頂尖企業(yè)啊。再說，我認為市場經(jīng)濟沒有那么多陰謀，非市場經(jīng)濟陰謀才多，市場經(jīng)濟充其量陽謀多一點。

我們必須始終牢記經(jīng)濟學家費里德曼的話“通貨膨脹在任何地方都是貨幣現(xiàn)象”，物價上漲了，原因在于貨幣發(fā)多了。貨幣多了，就一定有東西要漲價，也許昨天是股市、樓市，今天是綠豆、大蒜，明天就會是生姜、蔬菜。

空置率并不是問題的根本，就算有90%的空置率，也并不意味著房價應該跌下去。因為最根本的是老百姓對房子有升值預期。只要他認為房價會漲，他就不會放棄買房。

房地產(chǎn)的問題非常復雜，關系到各方的利益，這不是經(jīng)濟學家能說清楚的，更不是著名經(jīng)濟學家能說清楚的(笑)，我想房價未來是有可能上漲的，這是因為一，只要“18億畝”的紅線不動，百姓就認定房產(chǎn)是稀缺資源，晚買不如早買。二，只要貨幣政策繼續(xù)寬松，通脹預期就是揮之不去的幽靈，購買實物資產(chǎn)就是防止存款貶值的最佳選擇。

欲降房價，必先扭轉市場預期;欲扭轉預期，必先調整利益;欲調整利益，必先推動改革，我們應該將改革推進下去。

中國應采取的辦法是，一方面從投資轉向消費，政府應刺激個人消費，并把資源用在社會保障上;另一方面，應堅決緊縮銀根，繼續(xù)推動改革和釋放、創(chuàng)造新的需求。

作者系中歐國際工商學院經(jīng)濟學和金融學教授