跑不贏熊但要跑過通脹

客戶：張先生，42歲，某基金公司定投客戶，某公司職員，1999年入市，對股票、基金等理財(cái)產(chǎn)品和行業(yè)有較深的了解。

定投經(jīng)歷：2008年至今。

觀點(diǎn)：徒手打不過熊，但我期待手握定投這把槍能戰(zhàn)勝它。

Q 投資也有10多年了，總體業(yè)績?nèi)绾?

A 我1999年入市，剛開始并不敢投入太多資金，用的都是平時(shí)閑散的錢。1999年A股上漲20％，2000年上漲了50％，我的股票也翻了倍。當(dāng)時(shí)很興奮，就想把所有的錢都放在股市里。可接下來的2001年～2005年的標(biāo)準(zhǔn)熊市，讓我前期的獲利全部賠光不說，本金也損失了接近一半。心有余悸的我?guī)缀蹂e(cuò)過了接下來的2006和2007年兩年大牛市。看到市場好了，又禁不住想進(jìn)去，可又恰逢2008年的金融危機(jī)，手里的股票到現(xiàn)在還沒有解套。從1999年到現(xiàn)在，粗略計(jì)算虧損達(dá)到17％，可以用“糟糕”來形容。

Q 后來怎么想起來采取基金定投的方式?

A 中國經(jīng)濟(jì)向好，但我的投資業(yè)績卻沒有同步提升，再加上通脹無時(shí)無刻不吞噬著財(cái)產(chǎn)。我曾經(jīng)看過一個(gè)統(tǒng)計(jì)，按年均通脹5％來計(jì)算，100萬元的財(cái)富不用于投資，30年后就只相當(dāng)于現(xiàn)在的21.4萬元，等于白白損失78.6％。

我和妻子都是普通的公司職員，有一個(gè)8歲的孩子，現(xiàn)在生活還算寬裕，但想想未來還是有些擔(dān)憂。第一個(gè)擔(dān)憂來源于對退休的考慮，物價(jià)每年都在漲，20年后靠現(xiàn)在的退休工資水平會(huì)很難維持現(xiàn)在的生活水準(zhǔn)；第二個(gè)擔(dān)憂也是最主要的，來源于孩子的教育金，10年后孩子念大學(xué)甚至留學(xué)費(fèi)用，是一筆數(shù)目頗大的支出，如何做到讓孩子讀書無憂也是必須考慮的。

我把這些情況反映給了我的客戶經(jīng)理，他給我講了一個(gè)故事：甲與乙是好朋友，二人有一次在森林里遇到了熊，甲拔腿就跑，乙絕望地說：“沒用的，難道你跑得比熊更快嗎?”甲自信地說：“我跑得比熊慢，但是我只要跑得比你快就行了。”我一下子明白過來，投資是一場永無止境的障礙長跑，風(fēng)險(xiǎn)無法避免。在資本市場上，誰也不能保證自己不會(huì)遇到熊，更不用說戰(zhàn)勝它，但至少要能跑得過如影隨形的“伙伴”——通脹。

Q 聽說你一直在基金公司而不是銀行定投?

A 用現(xiàn)在時(shí)髦的話來說，我身邊的朋友有在銀行“被定投”的例子。他在某銀行買的一只基金已定投1年，從來沒有收過對賬單。打電話給銀行，對方表示只能提供給其銀行的對賬單，就是資金流水賬單，定投基金的收益無從知道。

而我另一位朋友的經(jīng)歷則更加離奇，他接到一條短信，通知其已成為某只基金的客戶。事實(shí)上他從來沒有辦理過該基金的任何業(yè)務(wù)，也沒有委托任何人代理辦過。而當(dāng)他到該基金公司網(wǎng)站查詢后發(fā)現(xiàn)已開戶，他隨后撥打該基金公司服務(wù)電話，得知是在某銀行開戶的。在打該銀行熱線投訴后，我這個(gè)朋友被電話通知到該行網(wǎng)點(diǎn)查詢。查證確有其事，為此該行答復(fù)稱，將重新免費(fèi)更換理財(cái)金卡。雖然沒有造成資金損失，但來回折騰的時(shí)間成本誰來承擔(dān)?

還有一點(diǎn)我們最看重的，從基金公司網(wǎng)站買基金，費(fèi)率相對較優(yōu)惠。

Q 做了兩年定投，你怎么認(rèn)識(shí)它?這個(gè)方式還要堅(jiān)持下去么?

A 如果經(jīng)濟(jì)長期向好，資產(chǎn)價(jià)格上升就是大勢所趨，我要做的就是把握大勢，分散投資，包括空間和時(shí)間上的分散。基金將資金分散投資于不同的股票上，實(shí)現(xiàn)了空間分散，定期定額將資金分批投資于基金，則實(shí)現(xiàn)了時(shí)間上的分散。通常情況下，每月只需要200元就可以申購，我已經(jīng)要求客戶經(jīng)理規(guī)劃一個(gè)固定期限的定期定額計(jì)劃，并持之以恒地執(zhí)行。