紅酒也要“價值投資”

紅酒投資也看重“基本面”，講究“價值投資”，其投資收益與股票相比，有過之而無不及。

古今中外，都不乏有贊美葡萄酒的美妙詩篇。如唐朝詩人王翰的“葡萄美酒夜光杯，欲飲琵琶馬上催”。如今，收藏紅酒已不僅僅是為了享受其醇正的口感，正變成一種新的投資理財方式，更成為一種時尚。事實上，紅酒投資與炒股有異曲同工之妙，甚至還能跑贏股市。

紅酒，拍賣場上熱

紅酒投資一直被稱為另類投資，相對于字畫、黃金等其他投資品，紅酒則是最有“品味”的。琥珀般的顏色、醇美的味道，使人不禁迷戀。除了品嘗紅酒，收藏和投資紅酒如今也在國內升溫。

記者發現，受西方發達國家的影響以及國內收藏市場不斷升溫的刺激，紅酒也開始走向國內的藝術品拍賣市場，并且逐漸成為藝術品拍賣市場上的新寵。

今年3月19日，糖酒會歷史上首次為葡萄酒舉行的專場拍賣會在成都舉行。據悉，17瓶從國外酒莊空運到成都的頂級葡萄酒，最終拍出了近50萬元，其中一瓶紅酒拍出了12萬元的高價。之前，香港蘇富比1月23日在香港舉行的2010年首場葡萄酒拍賣，名為“尊酩芳醇──重要美國藏家珍稀佳釀”，全日拍賣締造高達5290萬港元的總成交額。

雖然，國內紅酒拍賣市場的興起還是最近一兩年的事，但發展卻非常快。2009年5月，中國內地首場高檔葡萄酒拍賣會由北京保利集團承辦，共上拍131瓶紅酒，成交率為93.13%，成交總額為917.5萬元。成交價最高的3瓶紅酒中，有兩瓶是1982年的拉菲，估價均為20-25萬元，成交價均為35.84萬元，另一瓶“千禧名莊8瓶珍藏版”紅酒，拍出20.16萬元的高價。而2009年7月，在廣東舉行的一場國際名貴紅酒拍賣會上，一瓶1945年生產的全球限量版法國“和平守護神”紅酒，更是以200萬元人民幣的天價，創下國內紅酒拍賣單價最高紀錄。

相比于大陸的拍賣市場，香港市場成交量和成交金額更大。《文匯報》甚至稱，香港有望成為全球第二大紅酒拍賣中心。

值得注意的是，有酒類行業人士表明，香港名酒拍賣會中，近8成的名酒是被內地投資者買走收藏的，足見內地葡萄酒市場是香港邁向“亞洲紅酒中心”的重要推手。

雖然國內紅酒拍賣的專場數量和成交總額目前還無法與中國書畫、瓷器等相提并論，但90%以上的拍賣成交率，依然表明紅酒收藏正在受到投資者青睞。

法國神父酒莊代表劉耿雄表示:“收藏酒本來價值就是無法評估的，而且目前中國的奢侈品市場增長很快，酒的升值空間還是有的。”

早在2008年3月，國際葡萄酒及烈酒展覽會行政總裁羅伯特#8226;柏恩特在接受采訪時就曾提及，預計2009年至2011年期間，中國的葡萄酒消費量將增長近70%，達到4.79億升。

從中國的葡萄酒消費能力來看，內地的葡萄酒拍賣還是有很大發展空間的。“中國消費者驚人的購買力和對于紅酒投資的信心，讓這一領域的拍賣市場潛力很大。”廣州嘉德市場總監朱星海表示。

長期價值頗具魅力

最近兩年，紅酒收藏之所以能成為藝術品拍賣市場上的新寵，主要因為它以穩定的投資回報率，越來越受到投資者的追捧，被業內人士譽為“液體黃金”。

有人做過統計，假如你第一年購買的艾格利茲#8226;克利內紅酒標價為每瓶60英鎊，到第二年就可能標價70英鎊，第三年為80英鎊，平均每年凈升值13%;如果你2002年預購的拉圖爾紅酒為每瓶80英鎊，2003年就賣到了每瓶90英鎊，每年升值12%。而據《環球葡萄酒》的資料顯示，法國波爾多地區的10種葡萄酒，過去3年的回報率為150%，5年回報率為350%，10年回報率為500%。該地區的瓦朗德魯紅酒，在2002年預購的酒價為每瓶122歐元，專家估計到2008年時會漲至290歐元，2013年時會漲至688歐元，每年凈升值率達到了18.9%。可見，紅酒的投資收益，已大大超過了股票和黃金等市場的投資收益。

業內人士表示，紅酒投資和巴菲特的價值投資很相似，它們都是長線價值投資，對于投資品種更需要精挑細選。真正具有投資價值的紅酒在業界被稱為投資級紅酒，是指可以長期陳年并隨時間延長而增值的酒。一般來說，每10年中僅有3個年份的紅酒會成為具有投資價值的佳釀，全球投資級紅酒不到百種品牌。

看重紅酒“基本面”

實際上，投資紅酒跟炒股有異曲同工之妙。

如果選擇期酒投資，即投資還沒有釀造出的未來紅酒，就像購買還沒上市的“原始股”。之后，各酒莊會邀請品酒師來品酒、定價，這就跟股票上市前的詢價一樣。據一位紅酒投資理財師介紹，期酒預售是以酒品最初發售的價格購買，往往可以最低的價格，買到升值潛力最佳的紅酒，一般說來也是回報最高的一種投資方式。但是投資“原始股”也有風險，因為買的是期酒，如果年份不好，可能就要認賠。而且，“原始股”一般人買不到。

紅酒行家買的不是酒的價格，他們對那些決定紅酒“基本面”的因素——產地、收獲年份、葡萄品種、釀酒廠，甚至是貯放的橡木桶，更為看重。因為這些信息能幫助確立一瓶葡萄酒的真正價值。

對普通人來說，紅酒一般都是在“二級市場”買，購買現有的品牌紅酒或者從拍賣會和收藏家處取得。這類酒轉手的次數比較多，花高價可以買到，但是收益就比較低了。

目前，海外甚至已經出現了紅酒基金。通過專門的私募基金，去買第一手的頂級紅酒，這和投資者購買股票基金一樣，大大降低了紅酒投資的門檻。

鏈接:紅酒投資四大原則

首先，要購買好年份的頂級酒。例如，波爾多酒莊好年份與一般年份的頂級紅酒價格會相差200美元，可見年份對酒質量的影響。因此，收藏投資級酒應購買佳年份的頂級酒。

其次，要盡量購買大瓶裝和整箱酒。拍賣市場中，常規單瓶酒(750毫升)的份額非常小，也不易售出。收藏投資級紅酒的一個重要原則是購買整箱和大包裝(1.5升、3升、6升和9升等)的酒。對于投資級紅酒來說，裝瓶后的紅酒藏釀過程中的保存條件，是決定酒是否維持高品質的關鍵因素。保存在原酒莊(園)木箱內的酒，會令人感到酒一直是在良好保存條件下，在拍賣時酒價往往能增加10%到15%。

再次，要注意收藏分散化，進行多元化投資。由于不同國家產區的好年份不同，所以在購買好年份酒時會分散到不同產區，多元化投資是使酒窖藏品持續升值的重要方式。

最后，還需要把握好購買時間。了解并預測到價格的高低循環，就可以在最佳時機購買和出售紅酒。