世博概念熱股市

上海世博會從5月1日至10月31日長達半年的時間里，預計將吸引7000萬至1億的參觀人次。作為經濟領域的奧林匹克盛會，世博會既是一個綜合展覽盛會，也是一場消費與投資的盛宴。

從時間序列上看，世博會對經濟的拉動效應，可以分為籌備階段、消費提升、后世博效應三個階段，資本市場上的炒作機會將呈現世博前效應、世博舉辦效應和世博后續效應。世博會舉辦前，大量的場館、園區內外的基礎設施建設最有利于建筑建材行業;舉辦中，國內外旅客云集，將令賓館住宿、餐飲、旅游、商業零售及交通運輸業大為受益;舉辦后，旅游、二次開發、新技術運用等方面的影響還將持續。由此，市場上的世博概念股可以被劃分為世博前概念股、世博中概念股和世博后概念股。

世博前概念股

據悉，上海世博會預算總投資286億元，建設費用180億元(不包括土地成本)，其中場館建設投資預計為50億元、世博村投資30億元、世博軸投資35億元，以及其他市政建設、基礎設施建設等。另外，上海世博會帶動的間接投資約為2700億元，主要為交通設施基礎建設。

世博前概念股便是由基建、房地產及涉及世博動拆遷的企業組成，如上海建工、隧道股份、上實發展、陸家嘴、浦東金橋和中船股份等。據國泰君安研究報告，世博會場地建設中地面由浦東建設承擔，地上建筑由上海建工承擔。上海地鐵建設業務份額為:中鐵中建20%、隧道股份和上海城建30%、上海建工集團30%、宏潤建設10%，其他公司如騰達建設等10%。上述個股在二級市場的表現，早已隨著世博園場館建設的提前完工而漸漸歸于平淡。

世博中概念股

隨著世博會開幕日期越來越近，市場已將目光聚焦在世博會中的概念股上。世博期間巨大的人流、物流和吃、住、玩、購、行等諸多方面都將產生巨大需求，從而給上海世博會帶來數以千億元計的消費盛宴。

其中，最為受益的當屬酒店、餐飲業個股。錦江股份在上海擁有錦江之星經濟型酒店，管理著世博園區公寓酒店，持有上海肯德基、新雅大家樂、吉野家快餐、靜安寺面包房和錦江同樂等快餐連鎖企業股權，無疑最具優勢。而擁有上海新世界麗笙大酒店等上海酒店資源的新世界、上海飲食文化最具代表性的金楓酒業等個股，也蘊含著巨大的商機。

其次，商業零售類公司也將受益。據國泰君安測算，世博會期間將拉動上海零售行業收入14.8個百分點。百聯集團、新世界、豫園商城、友誼股份、上海九百、益民商業、老鳳祥等上海本地商業股都將受益，而去年公募基金、社?；稹⒈ｋU等機構早已潛伏其中。如中郵系基金重倉持有的老鳳祥今年初的市場表現就相當驚人，而今年中郵系基金再次大舉增倉的益民商業也值得看好。

第三，交通運輸類公司受益匪淺。上海證券預期，機場、鐵路、軌道交通、出租車行業收入增長分別為30%、30%、37%和28%。相關上市公司上海機場、申通地鐵、大眾交通、強生控股、海博股份、錦江投資、交運股份、亞通股份等將相應增厚利潤，而周邊高速公路、航空公司如上海航空、東方航空、寧滬高速等受益程度也會很高。上述行業個股中，申通地鐵由于有資產注入預期，已被市場作為世博概念龍頭股反復炒作。

另外，游覽觀光類個股和世博贊助或參展商也會得益。例如，上海傳統旅游景點東方明珠，周邊地區旅游上市公司如安徽的黃山旅游、擁有無錫太湖影視城的中視傳媒、直接從事旅游業務的中青旅等都會受益。交通銀行、東方航空、上汽集團、寶鋼集團、上海實業、伊利等世博會贊助商，萬科、上海汽車、中國石油、中國石化等建有參展企業館的上市公司，也將得益于品牌價值提升。

世博后概念股

世博會閉幕后，世博園區主題館、中國館、世博中心、演藝中心和世博軸等5大建筑將永久保留，這將拉動上海旅游業，成為上海新的旅游景點、新的會展中心和商業經濟交流中心。其中，東方明珠將擁有演藝中心40年的經營權。

同時，根據慣例，所有的世博外國國家館均為臨時建筑，意味著這些建筑在世博會閉幕后將被拆除，5.28平方公里的世博園區將在現有開發建設的基礎上進行二次開發，對房地產上市公司來說，其中蘊藏著巨大的商機。另外，上海世博會建設廣泛采用的低碳環保、節能等新技術、新工藝，如5萬平方米的生態綠墻、4.5兆瓦太陽能發電機組容量、420公里的軌道交通網、超過1000輛的新能源汽車等，有望在世博后得到進一步發展。

申銀萬國認為，世博會的舉辦將提升上海第三產業的競爭力，加快上海產業結構優化升級，推動上海早日成為國際金融中心和航運中心。另一方面，世博會的舉辦將產生巨大的輻射效應，帶動周邊城市經濟發展，進一步促進長三角經濟圈的融合，確立上海在經濟圈中的主導地位。這都會進一步提升上海本地股的市場地位和內在價值。

是“上”還是“下”?

目前市場已處于世博概念股炒作的第二階段，領頭羊老鳳祥、申通地鐵等短期漲幅驚人，兼具崇明生態島概念的亞通股份走勢也較強悍。不過，回顧2008年奧運會的主題投資行情脈絡，二級市場炒作主要集中在奧運會的倒計時階段，隨后只有一個脈沖性的反彈行情。一些市場人士擔心，世博行情會像奧運行情那樣在開幕前便偃旗息鼓，世博概念股會如奧運概念股般套牢投資人。

世博會已進入了倒計時，如果大家僅把世博會看作2010年舉辦的一場活動，那么可以說現在世博這個題材已經炒作得很充分了。仔細分析上海的交通、商貿、旅游和酒店板塊，可以發現它們現在的市盈率、市凈率都已經不低，即便考慮到世博會召開所帶來的增量，實際上也已被消化了不少。在這個意義上，如果認為世博題材已得到了炒作，后續空間有限，似乎也不無道理。

不過，樂觀者認為，世博會召開時間從5月1日至10月31日共184天，遠遠長于奧運會的17天，在市場不再單邊上揚、熱點缺乏的情況下，世博概念股將不斷迸發出火花。因此，投資者仍可把關注焦點投向世博中期消費提升階段行業個股，如商業零售、旅游酒店、餐飲服務、物流業等第三產業，都可能成為上海板塊中再次閃耀的亮點。上述行業的龍頭個股，如交通運輸業的申通地鐵，商業的老鳳祥、益民商業，酒店業的錦江股份等動向值得密切留意。