世博概念熱股市

上海世博會(huì)從5月1日至10月31日長(zhǎng)達(dá)半年的時(shí)間里，預(yù)計(jì)將吸引7000萬至1億的參觀人次。作為經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的奧林匹克盛會(huì)，世博會(huì)既是一個(gè)綜合展覽盛會(huì)，也是一場(chǎng)消費(fèi)與投資的盛宴。

從時(shí)間序列上看，世博會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)效應(yīng)，可以分為籌備階段、消費(fèi)提升、后世博效應(yīng)三個(gè)階段，資本市場(chǎng)上的炒作機(jī)會(huì)將呈現(xiàn)世博前效應(yīng)、世博舉辦效應(yīng)和世博后續(xù)效應(yīng)。世博會(huì)舉辦前，大量的場(chǎng)館、園區(qū)內(nèi)外的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)最有利于建筑建材行業(yè);舉辦中，國(guó)內(nèi)外旅客云集，將令賓館住宿、餐飲、旅游、商業(yè)零售及交通運(yùn)輸業(yè)大為受益;舉辦后，旅游、二次開發(fā)、新技術(shù)運(yùn)用等方面的影響還將持續(xù)。由此，市場(chǎng)上的世博概念股可以被劃分為世博前概念股、世博中概念股和世博后概念股。

世博前概念股

據(jù)悉，上海世博會(huì)預(yù)算總投資286億元，建設(shè)費(fèi)用180億元(不包括土地成本)，其中場(chǎng)館建設(shè)投資預(yù)計(jì)為50億元、世博村投資30億元、世博軸投資35億元，以及其他市政建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。另外，上海世博會(huì)帶動(dòng)的間接投資約為2700億元，主要為交通設(shè)施基礎(chǔ)建設(shè)。

世博前概念股便是由基建、房地產(chǎn)及涉及世博動(dòng)拆遷的企業(yè)組成，如上海建工、隧道股份、上實(shí)發(fā)展、陸家嘴、浦東金橋和中船股份等。據(jù)國(guó)泰君安研究報(bào)告，世博會(huì)場(chǎng)地建設(shè)中地面由浦東建設(shè)承擔(dān)，地上建筑由上海建工承擔(dān)。上海地鐵建設(shè)業(yè)務(wù)份額為:中鐵中建20%、隧道股份和上海城建30%、上海建工集團(tuán)30%、宏潤(rùn)建設(shè)10%，其他公司如騰達(dá)建設(shè)等10%。上述個(gè)股在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)，早已隨著世博園場(chǎng)館建設(shè)的提前完工而漸漸歸于平淡。

世博中概念股

隨著世博會(huì)開幕日期越來越近，市場(chǎng)已將目光聚焦在世博會(huì)中的概念股上。世博期間巨大的人流、物流和吃、住、玩、購、行等諸多方面都將產(chǎn)生巨大需求，從而給上海世博會(huì)帶來數(shù)以千億元計(jì)的消費(fèi)盛宴。

其中，最為受益的當(dāng)屬酒店、餐飲業(yè)個(gè)股。錦江股份在上海擁有錦江之星經(jīng)濟(jì)型酒店，管理著世博園區(qū)公寓酒店，持有上?？系禄⑿卵糯蠹覙?、吉野家快餐、靜安寺面包房和錦江同樂等快餐連鎖企業(yè)股權(quán)，無疑最具優(yōu)勢(shì)。而擁有上海新世界麗笙大酒店等上海酒店資源的新世界、上海飲食文化最具代表性的金楓酒業(yè)等個(gè)股，也蘊(yùn)含著巨大的商機(jī)。

其次，商業(yè)零售類公司也將受益。據(jù)國(guó)泰君安測(cè)算，世博會(huì)期間將拉動(dòng)上海零售行業(yè)收入14.8個(gè)百分點(diǎn)。百聯(lián)集團(tuán)、新世界、豫園商城、友誼股份、上海九百、益民商業(yè)、老鳳祥等上海本地商業(yè)股都將受益，而去年公募基金、社保基金、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)早已潛伏其中。如中郵系基金重倉持有的老鳳祥今年初的市場(chǎng)表現(xiàn)就相當(dāng)驚人，而今年中郵系基金再次大舉增倉的益民商業(yè)也值得看好。

第三，交通運(yùn)輸類公司受益匪淺。上海證券預(yù)期，機(jī)場(chǎng)、鐵路、軌道交通、出租車行業(yè)收入增長(zhǎng)分別為30%、30%、37%和28%。相關(guān)上市公司上海機(jī)場(chǎng)、申通地鐵、大眾交通、強(qiáng)生控股、海博股份、錦江投資、交運(yùn)股份、亞通股份等將相應(yīng)增厚利潤(rùn)，而周邊高速公路、航空公司如上海航空、東方航空、寧滬高速等受益程度也會(huì)很高。上述行業(yè)個(gè)股中，申通地鐵由于有資產(chǎn)注入預(yù)期，已被市場(chǎng)作為世博概念龍頭股反復(fù)炒作。

另外，游覽觀光類個(gè)股和世博贊助或參展商也會(huì)得益。例如，上海傳統(tǒng)旅游景點(diǎn)東方明珠，周邊地區(qū)旅游上市公司如安徽的黃山旅游、擁有無錫太湖影視城的中視傳媒、直接從事旅游業(yè)務(wù)的中青旅等都會(huì)受益。交通銀行、東方航空、上汽集團(tuán)、寶鋼集團(tuán)、上海實(shí)業(yè)、伊利等世博會(huì)贊助商，萬科、上海汽車、中國(guó)石油、中國(guó)石化等建有參展企業(yè)館的上市公司，也將得益于品牌價(jià)值提升。

世博后概念股

世博會(huì)閉幕后，世博園區(qū)主題館、中國(guó)館、世博中心、演藝中心和世博軸等5大建筑將永久保留，這將拉動(dòng)上海旅游業(yè)，成為上海新的旅游景點(diǎn)、新的會(huì)展中心和商業(yè)經(jīng)濟(jì)交流中心。其中，東方明珠將擁有演藝中心40年的經(jīng)營(yíng)權(quán)。

同時(shí)，根據(jù)慣例，所有的世博外國(guó)國(guó)家館均為臨時(shí)建筑，意味著這些建筑在世博會(huì)閉幕后將被拆除，5.28平方公里的世博園區(qū)將在現(xiàn)有開發(fā)建設(shè)的基礎(chǔ)上進(jìn)行二次開發(fā)，對(duì)房地產(chǎn)上市公司來說，其中蘊(yùn)藏著巨大的商機(jī)。另外，上海世博會(huì)建設(shè)廣泛采用的低碳環(huán)保、節(jié)能等新技術(shù)、新工藝，如5萬平方米的生態(tài)綠墻、4.5兆瓦太陽能發(fā)電機(jī)組容量、420公里的軌道交通網(wǎng)、超過1000輛的新能源汽車等，有望在世博后得到進(jìn)一步發(fā)展。

申銀萬國(guó)認(rèn)為，世博會(huì)的舉辦將提升上海第三產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，加快上海產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，推動(dòng)上海早日成為國(guó)際金融中心和航運(yùn)中心。另一方面，世博會(huì)的舉辦將產(chǎn)生巨大的輻射效應(yīng)，帶動(dòng)周邊城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展，進(jìn)一步促進(jìn)長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)圈的融合，確立上海在經(jīng)濟(jì)圈中的主導(dǎo)地位。這都會(huì)進(jìn)一步提升上海本地股的市場(chǎng)地位和內(nèi)在價(jià)值。

是“上”還是“下”?

目前市場(chǎng)已處于世博概念股炒作的第二階段，領(lǐng)頭羊老鳳祥、申通地鐵等短期漲幅驚人，兼具崇明生態(tài)島概念的亞通股份走勢(shì)也較強(qiáng)悍。不過，回顧2008年奧運(yùn)會(huì)的主題投資行情脈絡(luò)，二級(jí)市場(chǎng)炒作主要集中在奧運(yùn)會(huì)的倒計(jì)時(shí)階段，隨后只有一個(gè)脈沖性的反彈行情。一些市場(chǎng)人士擔(dān)心，世博行情會(huì)像奧運(yùn)行情那樣在開幕前便偃旗息鼓，世博概念股會(huì)如奧運(yùn)概念股般套牢投資人。

世博會(huì)已進(jìn)入了倒計(jì)時(shí)，如果大家僅把世博會(huì)看作2010年舉辦的一場(chǎng)活動(dòng)，那么可以說現(xiàn)在世博這個(gè)題材已經(jīng)炒作得很充分了。仔細(xì)分析上海的交通、商貿(mào)、旅游和酒店板塊，可以發(fā)現(xiàn)它們現(xiàn)在的市盈率、市凈率都已經(jīng)不低，即便考慮到世博會(huì)召開所帶來的增量，實(shí)際上也已被消化了不少。在這個(gè)意義上，如果認(rèn)為世博題材已得到了炒作，后續(xù)空間有限，似乎也不無道理。

不過，樂觀者認(rèn)為，世博會(huì)召開時(shí)間從5月1日至10月31日共184天，遠(yuǎn)遠(yuǎn)長(zhǎng)于奧運(yùn)會(huì)的17天，在市場(chǎng)不再單邊上揚(yáng)、熱點(diǎn)缺乏的情況下，世博概念股將不斷迸發(fā)出火花。因此，投資者仍可把關(guān)注焦點(diǎn)投向世博中期消費(fèi)提升階段行業(yè)個(gè)股，如商業(yè)零售、旅游酒店、餐飲服務(wù)、物流業(yè)等第三產(chǎn)業(yè)，都可能成為上海板塊中再次閃耀的亮點(diǎn)。上述行業(yè)的龍頭個(gè)股，如交通運(yùn)輸業(yè)的申通地鐵，商業(yè)的老鳳祥、益民商業(yè)，酒店業(yè)的錦江股份等動(dòng)向值得密切留意。