籌謀新興產業系列報道之二 大信息產業花團錦簇

購物刷手機正在成為一種時尚，“移動交行”的手機取款業務也在通過大規模廣告宣傳推廣市場，這都是信息網絡技術在生活中具體應用的典型。

信息化滲透到國民經濟的每一個角落，信息網絡成為新興產業中的佼佼者。目前盡管對信息網絡產業沒有一個明確的定義，但其內涵子行業豐富，產業鏈延伸較長，正在形成一個名副其實的 “大信息產業”。

大信息產業崛起

信息網絡產業在逐步企穩的市場中熠熠生輝，三網合并、物聯網、3G等子行業不斷浮現在漲幅榜前列。

國民經濟的信息化是信息網絡產業能夠獲得發展的內在動因，資本市場則能夠及早的捕捉到由此而生的投資機遇。信息網絡技術可以廣泛應用于機械、汽車、船舶、軌道交通、數控機床、航空等制造業中，顯著提升工業產品科技含量和制造水平。

數據顯示，目前全國電話用戶總數達到10.61億戶，全國網民達到3.84億人。互聯網普及率達到28.9%，其中寬帶網民數達到3.46億人，占網民總數的90.1%;手機網民數達到2.33億人，占網民總數的60.8%。有線電視全國擁有1.6億用戶，有線數字用戶超過了4000萬戶。這為信息網絡技術在人們生產生活中的應用，奠定了堅實的基礎。

信息網絡是6大戰略性新興產業中的重頭戲，在國家產業結構調整、消費結構調整中具有重要的戰略地位。中央要求加緊制定產業規劃的新能源汽車、三網融合和物聯網3個領域中，有兩個屬于信息網絡的范疇。

從更寬的視角，可以把信息網絡視為一個“大信息產業”，其基礎子行業包括三網融合、物聯網、傳感網、互聯網尤其是移動互聯網以及3G、云計算領域等，信息網絡技術在多個領域的應用，則衍生出電子商務、手機支付等細分行業。以上這些行業的發展，帶動了眾多相關產業發展和升級，如終端設備制造、電子元器件、相關原料開采及新材料開發、軟件開發和技術服務、數據傳輸與服務、文化傳媒及家電消費等。

3G發展如火如荼

移動互聯網是機構最為看好的產業方向之一，2G在向3G逐步推廣。工信部長李毅中要求，在加快推進3G發展的同時，要加強4G技術的研發和產業化。數據顯示，中國移動擁有71.87%的移動用戶市場份額，穩居頭把交椅;中國電信份額8.38%，保持最小;而中國聯通(600050.SH)占據了19.74%的份額，搶占新增用戶市場能力相對較弱，但它卻是A股市場唯一的上市運營商。

移動互聯網帶動通信設備制造、網絡優化、軟件開發等多個行業，涉及的上市公司眾多。英大證券認為，隨著2009年是3G投資峰年的遠去，基站及相關配套設備的主體投建完畢，2010年網絡優化、光通信和增值服務成為投資的重點。近期，國信證券通訊行業的研究報告推出3個投資組合，“超募組合”的上市公司是日海通訊、中利科技、世紀鼎利，“傳統后3G組合”包括三維通信、拓維信息、北緯通信、新海宜，“藍籌組合”是中興通訊、中國聯通。

中興通訊(000063.SZ)是國內最大的通信設備制造上市公司，公司在TD標準以及CDMA2000標準方面的優勢，使得公司成為國內3G市場份額最大的設備制造商。

三維通信(002115.SZ)是專業的移動通信網絡優化覆蓋設備生產商和網絡優化覆蓋解決方案業務系統集成商，主要為國內各大移動通信運營商提供室內、室外網絡優化覆蓋解決方案服務，以及直放站系統等網絡優化覆蓋設備和相關軟硬件產品的設計、開發和制造。目前公司的主要產品包括網優設備和射頻器件。受益于國內電信固定資產投資的爆發，公司2009年的收入和凈利潤增速分別將達到85%和31%左右。

手機支付成為焦點

電子支付的形式有網上支付、電話支付、終端支付、ATM 機支付、手機支付。根據易觀國際報告，2009年中國第三方支付市場交易規模5808.4億元，同比增長117.1%，其中互聯網支付達5257億元，手機支付達266億元，電話支付16億元。

手機支付正在成為電子支付增長的爆發點，市場前景廣闊。作為移動技術成功的商業模式，手機支付業務的發展可劃分為3個階段:短信+ IVR(互動語音應答)支付階段、WAP和WEB遠程支付階段、智能卡現場支付階段。手機智能卡現場支付就是目前大規模的廣告宣傳中所講的“購物刷手機”，具有“隨時、隨地、隨身”的特點，這將顛覆人們的生活方式。手機支付已經成為2010年電信運營商傾力推動的移動增值業務之一。

結合上市公司在手機支付產業鏈的位置和競爭力，金元證券對以下上市公司，分別給予買入或增持評級，即芯片技術提供商、已經通過首發申請的國民技術，智能卡制造商和封裝企業東信和平、恒寶股份、長電科技、通富微電;POS 終端制造商南天信息、新大陸、證通電子;支付平臺搭建企業拓維信息、中興通訊、衛士通，以及托管賬戶銀行浦發銀行。

3月26日，經創業板發審委審核，國民技術股份公司首發申請獲得通過，成為A股芯片設計第一股。該公司是國內安全芯片和通訊芯片領域的領導者，在USBKEY 安全芯片市場占有率超過70%。該公司還在中國移動的RF-SIM 技術體系中，扮演著提供主要芯片解決方案的重要角色，已與中國移動簽署了《關于RFID-SIM 卡模塊的合作框架協議》。中興通訊持有國民技術大約26%的股份。上市后的國民技術值得長期跟蹤關注。

傳感網產業正在形成

傳感網被視為物聯網的重要組成部分，目前國家正在制定相關產業規劃。傳感網產業鏈可以細分為標識、感知、處理和信息傳送4個環節，每個環節的關鍵技術分別為標簽識別(RFID)、傳感器、智能芯片、無線M2M網絡。2010年作為傳感網產業的急先鋒而率先發展起來的RFID產業，將是投資最先關注的熱點。

傳感網在產業化實施的首要階段，其產品形態將是智能系統，下游應用涉及包括安全檢控、工業現場、環境檢測在內的所有領域與行業。

根據國泰君安證券研報分析，傳感網的相關上市公司包括漢威電子、賽維智能、威創股份、大華股份、大立科技、遠望谷、航天信息。其中，漢威電子(300007.SZ)已從傳感器、儀器儀表布局至下游系統，并聯合其他公司成立了河南省物聯網工程中心。賽維智能(300044.SZ)的產品則集中于鐵路與樓宇智能化領域。大華股份(002236.SZ)以DVR產品為核心，正向下游系統與服務延伸，特別是在交通智能控制系統，將有較快發展。大立科技(002214.SZ)的核心產品為紅外成像，下游涉及軍工、電力等多個領域。遠望谷(002161.SZ)為RFID產品核心供應商，在鐵路及多個領域已有成熟應用。航天信息相關產品與系統涉及交通、物流管理等個多領域。

需要注意的是，傳感網板塊個股的股價近期已經被大幅拉升，目前似乎有點“高處不勝寒”。不過，從這些公司在行業內具有相對的壟斷優勢看，值得長期關注。

高風險中尋找機遇

三網融合和物聯網作為信息網絡產業的兩大重要發展分支，相關產業規劃也在制定中，本刊將作單獨報道。

從去年四季度信息網絡概念股就開始被市場看好，亮點不斷。不過，隨著絕對股價和估值的抬升，風險也與之俱來。

對“大信息產業”來說，政策支持、技術突破都是其股價爆發的重要利好點，而市場炒作、技術研發失敗帶來的風險也令人恐怖。信息網絡產業的各細分子行業和相關行業相互滲透，行業內的上市公司也具有經營多元化的特點。對于這些行業和企業來講，技術研發至關重要，產業發展在探索中難免走彎路。因此，經營和技術風險也不可小覷，有時候甚至可能發生整體行業性風險。

戰略性新興產業被視為第二輪經濟刺激計劃，是未來多年內新的經濟增長點。乘國家信息化之東風，信息網絡產業面臨著多元發展，備受關注，因此，市場炒作在所難免。那么如何避開高風險，從中獲得高收益呢?由于信息網絡子行業交叉性以及企業經營多元化特點，需要從行業和個股角度梳理出清晰的脈絡，為下一步投資做好準備。

在估值風險和企業運營風險的背景下，對個股的選擇顯得尤為重要，而那些主營業務經營穩健、研發和資金實力雄厚、多領域布局且占據資源等優勢的企業，成為市場爭奪的投資標的。為了方便選擇，普通投資者可以選擇在多個領域受到關注的個股。

在操作上，需要選擇更為靈活的策略，投資者可以考慮波段操作，同時避開短期拉升過高的股票。對新興產業的政策支持將成為非常重要的催化劑，比如正在制定中的傳感網產業規劃一旦公布，抑或在這過程中透露出一些重要信息，都有可能刺激相關個股的上漲。