黃金大漲 銀行掛鉤產品卻沒賺錢

金價走高，中國銀行一款看跌黃金的產品到期收益率僅0.20%。業內人士提醒:即使黃金上漲，也不意味著黃金類銀行理財產品就能賺錢。

黃金漲了，與黃金掛鉤的銀行理財產品就一定能賺錢嗎?只獲得零點幾個百分點收益率的產品，如何抵御通脹?

張先生購買的中國銀行匯聚寶HJB10089—V (澳元金上加金)產品和匯聚寶HJB10084—V (美元金上加金)，8月份到期，分別只獲得了1.00%和0.20%的年化收益率，這是產品的最低預期收益率。

于今年5月發行的匯聚寶HJB10089—V和匯聚寶HJB10084—V，收益結構均相同。產品掛鉤于黃金現貨價格，并對此價格設定一個觀察水平(期初價格-55)。在3個月的投資期內，若黃金價格下跌至觀察水平或其以下，則產品獲得最高預期收益率;若黃金價格始終位于觀察水平之上，則產品僅能收獲最低預期收益率。顯然，該產品看跌未來黃金價格。

這兩款產品剛發行時，黃金價格為1179.3美元/盎司，而投資期內最低跌至1161.6美元/盎司，并未突破觀察水平，因此二者僅獲最低預期收益率，分別為1.00%和0.20%。

業內人士指出，一旦銀行對掛鉤標的運行方向看走眼，所獲低收益等于賠上投資者的時間成本。

對比下面的產品，購買了中國銀行匯聚寶HJB10089—V產品和匯聚寶HJB10084—V的張先生，豈不更郁悶?中國銀行的“中銀進取”系列1年期黃金掛鉤理財產品，于2010年9月2日到期時，實現年化收益率14.66%。

去年8月對外發售的“中銀進取”系列1年期黃金掛鉤理財產品，看漲未來一年內黃金走勢。在保本的基礎上，如國際黃金現貨價格在一年內漲幅未超過2009年9月2日期初價的140%，投資者即可分享50%的金價漲幅。

中國銀行在2009年黃金價格上升通道的低點——955美元/盎司的價格進入市場，今年到期時，黃金的價位最高曾到1240美元/盎司，投資者最終獲得收益率14.66%。

一個實現逾10%的收益率，一個卻只取得不超過1%的最低收益率，對掛鉤標的的走勢的判斷，起了關鍵作用。

那么，看漲黃金的產品收益如此喜人，現在買的話還能賺錢嗎?銀行業內人士提醒投資者，目前國際黃金價格已經在高位震蕩，上漲的空間相對有限，此時掛鉤黃金的理財產品風險較大，未來收益很難預料。

“即使黃金上漲，也不意味著黃金類銀行理財產品就能賺錢。”另一家銀行理財師陸小姐認為，銀行在設計掛鉤黃金概念的理財產品時，一般設置封頂收益率，達到一定幅度標準，才能實現收益，并不是黃金漲多少，理財產品就能賺多少。