民營(yíng)企業(yè)融資問題及對(duì)策探討

摘要:從民營(yíng)企業(yè)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的積極作用出發(fā)，站在不同角度分析了制約民營(yíng)企業(yè)融資的各種因素，解析造成民營(yíng)企業(yè)融資困難的原因，提出適合我國(guó)國(guó)情和民營(yíng)企業(yè)現(xiàn)狀的融資渠道和融資方式，為解決當(dāng)前我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難問題提出了一系列對(duì)策和建議。

關(guān)鍵詞:民營(yíng)企業(yè);融資;對(duì)策

中圖分類號(hào):F83

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1672-3198(2010)21-0190-01

民營(yíng)企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)中最活躍的成份。自我國(guó)改革開放以來(lái)，以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、個(gè)體工商戶和私營(yíng)企業(yè)為代表的民營(yíng)企業(yè)獲得了迅速發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)總數(shù)占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%，其企業(yè)總產(chǎn)值、利潤(rùn)總額和出口總額分別占全國(guó)企業(yè)的60%、40%和近60%，并創(chuàng)造了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)，已成為拉動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的新的增長(zhǎng)點(diǎn)。然而，在我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展中，資金短缺常常成為經(jīng)營(yíng)者面臨的棘手問題，并成為制約民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的一道難以逾越的門檻。

1 民營(yíng)企業(yè)融資的現(xiàn)狀

1.1 民營(yíng)企業(yè)內(nèi)源融資分析

我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)以勞動(dòng)密集型、低技術(shù)的行業(yè)為主，組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小、經(jīng)營(yíng)對(duì)象單一，僅制造業(yè)、批發(fā)零售餐飲業(yè)就集中了民營(yíng)企業(yè)的75%。絕大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)無(wú)論是在其初創(chuàng)期，還是發(fā)展期，主要是依靠自我積累、自我籌資發(fā)展起來(lái)的。但民營(yíng)企業(yè)的內(nèi)源融資狀況則不盡如人意，主要表現(xiàn)為分配過程中留利不足、計(jì)提折舊費(fèi)率偏低等問題。全國(guó)民營(yíng)企業(yè)平均每戶雇工不超過十三、四人，注冊(cè)資本不足百萬(wàn)元，設(shè)備大部分是大企業(yè)替換下來(lái)的，產(chǎn)品比較落后，難以適應(yīng)從賣方市場(chǎng)到買方市場(chǎng)的變化。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善，信息時(shí)代的快速發(fā)展和知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來(lái)，僅憑個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)和能力難以應(yīng)付多變的市場(chǎng)。有的民營(yíng)企業(yè)片面追求目標(biāo)短期化，采取不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)手段，不惜以造假、損害環(huán)境獲取近期利益;有的民營(yíng)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力低，模仿別人的技術(shù)和進(jìn)行低技術(shù)含量的產(chǎn)品生產(chǎn)。

1.2 民營(yíng)企業(yè)間接融資分析

從間接融資方面看，商業(yè)銀行的貸款是民營(yíng)企業(yè)的重要融資渠道。盡管中央銀行的信貸政策鼓勵(lì)商業(yè)銀行增加對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款，但處于安全性考慮，各商業(yè)銀行往往集中力量抓大客戶而不愿向小企業(yè)放貸。根據(jù)對(duì)東﹑中﹑西三個(gè)地區(qū)共65個(gè)民營(yíng)企業(yè)的調(diào)查表明，對(duì)于外源性融資渠道，銀行貸款占12.8%份額較大，但貸款的70%屬于1997﹑98年企業(yè)改制前的貸款。由于企業(yè)無(wú)力償還或者不想償還，于是每年企業(yè)只付息不還本，一直延續(xù)至今，只有30%即企業(yè)資金來(lái)源的3.84%屬于銀行的新增貸款;農(nóng)信社地域性強(qiáng)，與民營(yíng)企業(yè)聯(lián)系密切理應(yīng)成為民營(yíng)企業(yè)資金的主要供給渠道，但由于其規(guī)模小，實(shí)力弱，所提供貸款僅占5%。

1.3 民營(yíng)企業(yè)直接融資分析

從直接融資來(lái)看，企業(yè)進(jìn)入股票市場(chǎng)一直受到所有制形式的限制。在深、滬兩個(gè)交易所股票發(fā)行上市過程中，部分效益不佳的國(guó)有企業(yè)能得到包裝上市的優(yōu)先權(quán)，而資信程度較高，業(yè)績(jī)顯著的大型民營(yíng)企業(yè)卻難以獲得上市融資的機(jī)會(huì)。截至2002年4月底，我國(guó)滬深上市公司共有1171家，民營(yíng)企業(yè)大約占9%。與股票市場(chǎng)相類似，債券市場(chǎng)也基本上未向民營(yíng)企業(yè)開放。

此外，國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)投資資金比較集中地投入在以IT行業(yè)為主要的新興產(chǎn)業(yè)中，隨著2000年網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的退潮，二板市場(chǎng)設(shè)立的不確定因素，使民營(yíng)企業(yè)得到風(fēng)險(xiǎn)投資的機(jī)會(huì)和數(shù)量也越來(lái)越少。這種狀況不利于國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)成長(zhǎng)，導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)劣勢(shì)地位，特別是加入WTO以后，由于國(guó)民待遇和市場(chǎng)準(zhǔn)入原則，外國(guó)企業(yè)進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)越來(lái)越容易，如果不給予民營(yíng)企業(yè)起碼的金融支持，民營(yíng)企業(yè)在國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力將會(huì)大打折扣。

2 民營(yíng)企業(yè)融資對(duì)策分析

2.1 加強(qiáng)自身內(nèi)部建設(shè)，完善自身內(nèi)部環(huán)境

2.1.1 轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)機(jī)制，提升企業(yè)層次

民營(yíng)企業(yè)要從根本上提高信用度，增強(qiáng)籌資能力，必須要盡快轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)機(jī)制，通過企業(yè)改組改制，建立起符合現(xiàn)代化市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的企業(yè)改組形式，以增強(qiáng)企業(yè)的發(fā)展后勁。

2.1.2 加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制，強(qiáng)化資金管理

提高認(rèn)識(shí)，把強(qiáng)化資金管理作為推行現(xiàn)代企業(yè)制度的重要內(nèi)容，貫徹落實(shí)到企業(yè)內(nèi)部各個(gè)職能部門。努力提高資金的使用效率，使資金運(yùn)用產(chǎn)生最佳的效果。加強(qiáng)財(cái)產(chǎn)控制。加強(qiáng)對(duì)存貨和應(yīng)收賬款的管理。

2.1.3 樹立良好信用，改變?cè)行蜗?/p>

民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者要加強(qiáng)金融法規(guī)的學(xué)習(xí)，真正在社會(huì)上樹立起守信用重履約的良好形象。

2.2 完善金融服務(wù)體系

2.2.1 建立支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的政策性金融體系

一是從現(xiàn)有政策性銀行派生出面向民營(yíng)企業(yè)的貸款部門，并通過立法強(qiáng)制，保證政策性金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的融資比例。二是新設(shè)政策性民營(yíng)企業(yè)銀行。政策性銀行不必設(shè)立過多的分支機(jī)構(gòu)，其資金運(yùn)用可委托地方商業(yè)銀行代理。

2.2.2 發(fā)展民營(yíng)企業(yè)投資公司等民營(yíng)企業(yè)的股權(quán)融資機(jī)構(gòu)

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，既不在科技含量高，也不在設(shè)備投資大，而在于勞動(dòng)力的低成本密集。因此，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)投資公司的設(shè)立，主要不是面向高科技的風(fēng)險(xiǎn)投資或資本密集型的設(shè)備投資，而是要解決小企業(yè)因負(fù)債過高制約其向銀行貸款的問題。

2.2.3 改革商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)貸款的經(jīng)營(yíng)機(jī)制和經(jīng)營(yíng)方法

完善銀行信貸制度。建立合理的民營(yíng)企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系，對(duì)民營(yíng)企業(yè)信用等級(jí)的評(píng)估不能僅停留于建立信用關(guān)系的信貸單位，而應(yīng)該放到整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)層面;劃分民營(yíng)企業(yè)市場(chǎng)，采取不同的金融服務(wù)策略。

(2)積極鼓勵(lì)面向民營(yíng)企業(yè)的金融創(chuàng)新。積極開展票

據(jù)承兌現(xiàn)業(yè)務(wù);加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)金融產(chǎn)品的品種創(chuàng)新，積極營(yíng)銷國(guó)有商業(yè)銀行新的金融產(chǎn)品，滿足不同層次的民營(yíng)企業(yè)不同的金融服務(wù)需求;探索建立多元化的融資體系，以進(jìn)一步便利企業(yè)融資。

2.3 充分發(fā)揮中小商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持作用

在試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，以地市或經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)縣為單位，新設(shè)一批移民間資本為主的中小銀行。完善農(nóng)村金融服務(wù)體系，國(guó)家給予適當(dāng)政策扶持。通過試點(diǎn)取得經(jīng)驗(yàn)，逐步將農(nóng)村信用社改造成為農(nóng)村社區(qū)服務(wù)的地方性金融體系。應(yīng)推進(jìn)存款保險(xiǎn)制度的建設(shè)。逐漸形成金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)分擔(dān)機(jī)制，以增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)改善經(jīng)營(yíng)的動(dòng)力和壓力，減少其經(jīng)營(yíng)的道德風(fēng)險(xiǎn)。

2.4 規(guī)范和完善民間金融

(1)正視民間金融的規(guī)模，目前國(guó)內(nèi)民間資本接近2萬(wàn)億元。將民間資本從體外循環(huán)轉(zhuǎn)入體內(nèi)循環(huán)。政府應(yīng)對(duì)民間金融進(jìn)行完善和規(guī)范:盡快建立專門為民營(yíng)企業(yè)提供金融服務(wù)的小型商業(yè)銀行，吸收民間資本參股;積極引導(dǎo)有條件的企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券，尤其注重短期債券的發(fā)行;重點(diǎn)推進(jìn)一定規(guī)模的高科技行業(yè)的民營(yíng)企業(yè)上市，包括到海外上市;發(fā)展有利于民營(yíng)企業(yè)融資的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu);引導(dǎo)民營(yíng)資本組成金融機(jī)構(gòu)或建立投資基金，使民營(yíng)資本作為資金注入民營(yíng)企業(yè)。

2.5 國(guó)家多設(shè)立一些政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，可以參照國(guó)外特殊法人制度對(duì)其進(jìn)行規(guī)范，還可以利用稅收和再擔(dān)保政策鼓勵(lì)各類民間機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行信用擔(dān)保

綜上所述，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難問題，是亟待解決的重要問題，對(duì)待民營(yíng)企業(yè)融資困難這一傳統(tǒng)問題，我們不應(yīng)當(dāng)拘泥于傳統(tǒng)觀念的束縛，而應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)代的觀點(diǎn)去分析它，不僅要從國(guó)家政策的角度加大傾斜力度，而且也要從企業(yè)自身的角度去尋找對(duì)策。借鑒國(guó)內(nèi)、國(guó)外的良好經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)具體的實(shí)際情況，拿出可操作的具體措施并加以實(shí)施。這樣，這一傳統(tǒng)問題必將會(huì)得到良好的解決，民營(yíng)企業(yè)必將達(dá)到一個(gè)發(fā)展的新境界，在社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)當(dāng)中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。

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