金融自由化對(duì)銀行影響研究

摘要:中國(guó)現(xiàn)在正處于金融自由化發(fā)展的瓶頸時(shí)期，是迅速放松利率管制，還是漸進(jìn)的自由化措施將是今后研究的熱點(diǎn)問(wèn)題。以日本為例淺析在金融自由化過(guò)程中的銀行行為，具有借鑒意義。

關(guān)鍵詞:日本;金融自由化;銀行行為

中圖分類號(hào):F83

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1672-3198(2010)15-0118-01

1 金融自由化使得日本建立新的金融運(yùn)行機(jī)制

金融自由化的實(shí)施打破了人為的低利率，也使借款過(guò)多、超貸資金、資金偏向、間接金融優(yōu)勢(shì)發(fā)生根本變化。即:(1)金融自由化豐富了銀行資產(chǎn)的選擇性;(2)金融自由化使得直接金融發(fā)展迅速;(3)日本企業(yè)自有資金比重日益提高，外部資金依賴下降。這三點(diǎn)使得過(guò)去的金融政策的傳導(dǎo)機(jī)制無(wú)法再有效。從而迫使政府對(duì)金融政策的運(yùn)行機(jī)制作大的變革。

變革簡(jiǎn)要概括為:(1):日本政府逐漸消弱長(zhǎng)期采用的三大金融政策手段，窗口指導(dǎo)的作用在1991年7月廢除。(2):政府開(kāi)始通過(guò)政策手段提高或降低同業(yè)拆放市場(chǎng)和公開(kāi)市場(chǎng)利率進(jìn)行操作。(3):改變貨幣供應(yīng)量指標(biāo)。日本銀行選擇M2+CD作為貨幣供應(yīng)量指標(biāo)。

2 金融自由化對(duì)銀行影響?yīng)?/p>

金融資產(chǎn)流向發(fā)生變化。第一，在日本金融體制中占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的民間存款銀行比重下降。第二，公共金融中介(郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)-資金運(yùn)用部-政府系統(tǒng)金融機(jī)構(gòu))以及民間非銀行比重上升，從資金循環(huán)的渠道看，兩者合計(jì)的比例達(dá)到40%，和民間銀行的比例相抗衡。

銀行業(yè)與證券業(yè)開(kāi)始協(xié)作。由于銀行業(yè)與證券業(yè)開(kāi)始的業(yè)務(wù)界限變得模糊，使得銀行業(yè)與證券業(yè)之間不僅只有對(duì)立，而且開(kāi)始產(chǎn)生了協(xié)作。這種協(xié)作推動(dòng)了日本的金融改革。1984年銀行方面的結(jié)算賬戶與證券公司方面的收益性高的投資賬戶(中期國(guó)債基金和國(guó)債基金)相結(jié)合，在兩者之間，資金可以自動(dòng)而且頻繁地相互轉(zhuǎn)賬，這種趨勢(shì)的發(fā)展，提高了資金在金融市場(chǎng)的流通速度和利用效率，極大的促進(jìn)了證券業(yè)的發(fā)展。

金融機(jī)構(gòu)負(fù)債管理復(fù)雜化。在1983年前，日本處于推進(jìn)金融自由化發(fā)展的萌芽時(shí)期，在金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債中，自由利率的負(fù)債所占比例，在1983年末有16.2%。從企業(yè)和個(gè)人的資產(chǎn)運(yùn)用方面來(lái)看，非金融法人部門1983年末保有的金融資產(chǎn)中，自由利率的金融機(jī)構(gòu)負(fù)債的大額定期存單和外幣存款比重，合計(jì)只不過(guò)6.8%，個(gè)人方面還不足1%。由于利率被分為了自由利率和規(guī)定利率，那么負(fù)債的管理變得復(fù)雜化。1983年止的負(fù)債賬戶有:綜合賬戶、指定日期的定期存款、新型的貸款信托、新型的金融債券、國(guó)債定期賬戶、國(guó)債信托賬戶等。這些賬戶的轉(zhuǎn)賬、結(jié)算、活期透支、支付利息、日期管理、中途解約定處理使得負(fù)債方面的管理更加復(fù)雜。

銀行收益結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，利率自由變動(dòng)的市場(chǎng)業(yè)務(wù)收益和費(fèi)用均比重上升。在銀行的經(jīng)常收益中，貸款利息和有價(jià)證券利息、分紅款的比重下降，相反，有價(jià)證券利息分紅、短期同業(yè)拆放市場(chǎng)、同業(yè)存款利息等利率自由變動(dòng)的收入比重上升。

在銀行的經(jīng)常費(fèi)用中，存款利息、可轉(zhuǎn)讓的定期存款利息、拆借款、票據(jù)支付利息在1980年以后現(xiàn)出相當(dāng)程度的上升，債券利息的比重從1977年的64.4%大幅度地上升到1983年的73.6%。

銀行以外幣計(jì)價(jià)的運(yùn)用賬戶比重，從1977年的11%上升到1983年的29.4%，由于業(yè)務(wù)向國(guó)際化進(jìn)展，而外幣計(jì)價(jià)的營(yíng)業(yè)毛利比重，也在同一時(shí)期中從7.8%上升到12.1%

銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化。金融自由化后，管制利率的廢除影響著銀行的收益，業(yè)務(wù)分開(kāi)管制的放寬又使銀行面臨來(lái)自其他金融機(jī)關(guān)的激烈競(jìng)爭(zhēng);國(guó)際化得過(guò)程不僅引入海外金融機(jī)關(guān)的競(jìng)爭(zhēng)，而且還帶來(lái)匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)銀行面臨的選擇機(jī)會(huì)也增多。

銀行面臨風(fēng)險(xiǎn)增加。(1)信用風(fēng)險(xiǎn)。利率自由化并未引起信用風(fēng)險(xiǎn)的增大，但為補(bǔ)償存款成本的上升，銀行必然追求高利率的貸款，而對(duì)借款者的信用要求有所降低，再加之有擔(dān)保原則的放寬，結(jié)果信用風(fēng)險(xiǎn)增大。同時(shí)，銀行業(yè)務(wù)在國(guó)際領(lǐng)域的展開(kāi)，就有可能產(chǎn)生新的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。(2)利率風(fēng)險(xiǎn)。(3)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

銀行收益減少。同1983年以前分析的類似，金融自由化使得銀行領(lǐng)域的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈。存貸利率差變小，從而存貸收益下降。在放款業(yè)務(wù)領(lǐng)域中，企業(yè)金融結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，有實(shí)力的大企業(yè)企業(yè)對(duì)銀行貸款的依賴性下降，也導(dǎo)致銀行收益減少。

銀行面對(duì)中小企業(yè)的融資比重增加。日本高速增長(zhǎng)時(shí)期，銀行對(duì)中小企業(yè)融資屬于邊緣融資對(duì)象。但由于金融自由化的發(fā)展，使得金融更加市場(chǎng)化，在銀行逐漸失去大企業(yè)的同時(shí)，作為替代者的中小企業(yè)，銀行開(kāi)始重視，以填補(bǔ)其失去的收益。

銀行貸款流向不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域。上世紀(jì)80年代、特別是80年代末，日本的銀行把大多數(shù)的貸款提供給了不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域，銀行向不動(dòng)產(chǎn)貸款從50年代的0.5%，達(dá)到了1990年的11.6%。銀行甚至向與不動(dòng)產(chǎn)融資有密切關(guān)系的住宅金融公司提供了大量的資金融通。其結(jié)果是，銀行置身于極大規(guī)模的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)中。

銀行期限結(jié)構(gòu)變化:銀行資產(chǎn)長(zhǎng)期化，債務(wù)長(zhǎng)期化，風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)加大。同1983年以前銀行負(fù)債和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化類似，短期貸款占銀行融資總額的比重，從1985年的55%下降到1990年的31%，資產(chǎn)的長(zhǎng)期化有所發(fā)展。同時(shí)，最短期存款債務(wù)占總存款比重，從1985年極小的百分比，急升到1988年的25%、1989年的40%，銀行資產(chǎn)、債務(wù)長(zhǎng)期化得趨勢(shì)明顯，從而導(dǎo)致肩負(fù)更大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)

[1]鈴木淑夫著，夏斌譯.金融自由化與金融政策[M].北京:中國(guó)金融出版社，1987.

[2]閻坤.日本金融研究[M].北京:經(jīng)濟(jì)管理出版社，1996.