供應鏈金融的風險及防范策略

摘要:供應鏈理論將企業的經營看做是一個價值增值的過程，主張上下游企業間的合作。供應鏈金融是指對一個產業供應鏈中的單個企業或上下游多個企業提供全面的金融服務，以促進供應鏈核心企業及上下游配套企業“產-供-銷”鏈條的穩固和流轉順暢，并通過金融資本與實業經濟的協作，構筑商業銀行、企業和商品供應鏈互利共存、持續發展的產業生態，以有效解決中小企業融資難的問題。在對供應鏈金融面臨的風險和表現形式進行分析的基礎上，對如何防范供應鏈金融風險提出了具體的方法及應對措施，以期達到減少和防范風險，使供應鏈成員更加平等地協商和逐步建立長期戰略協同關系，進而提升供應鏈的競爭力。

關鍵詞:供應鏈金融;風險;防范策略

中圖分類號:F832.2 文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2010)20-0112-03

一、供應鏈金融的含義

供應鏈金融指銀行通過審查整條供應鏈，基于對供應鏈管理程度和核心企業的信用實力的掌握，對其核心企業和上下游多個企業提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資模式。由于供應鏈中除核心企業之外，基本上都是中小企業，因此，從某種意義上說，供應鏈金融就是面向中小企業的金融服務。供應鏈金融服務的創新發展，為突破中小企業融資困難的瓶頸，拓寬融資渠道，加強供應鏈的整體競爭力提供了切實可行的解決方案。

二、供應鏈金融風險來源

發展物流金融業務雖然能帶來“共贏”效果，但同樣存在各種各樣的風險。有效地分析和控制這些風險是物流金融能否成功的關鍵之一。作為一種金融創新，它所面臨的新的金融風險主要包括:

1.來自于核心企業的信用風險。由于供應鏈融資的信用基礎是基于供應鏈整體管理程度和核心企業的管理與信用實力，因此隨著融資工具向上下游延伸，風險也會相應擴散。在這種情況下，雖然最大的金融利益會向核心企業集中，但其實風險也相對集中了。因為如果供應鏈的某一成員出現了融資方面的問題，那么其影響會非常迅速地蔓延到整條供應鏈。而核心企業作為供應鏈的最大受益者一定會受到最大影響。所以這對其自身的資金管理和綜合管理是一個相當大的考驗。特別是國內很多企業沒有建立起完善的信用和資金管理體系，而供應鏈金融往往會對核心企業的資金管理能力提出很高要求，稍有不慎就會引發大的金融災難。

另外，在實際操作中，國內的銀行通常會將核心企業的信用放大10%~20%，用以對供應鏈上的企業進行更大的授信支持來開發業務。但現實的問題是，如果這家大企業用10家銀行，每家銀行都對他們進行類似授信支持的話，無形間這個核心企業的信用被擴大了100%~200%，這對企業應付如此巨大的信用增長及銀行監管如此巨大的增長風險的能力均提出巨大的挑戰。

2.來源于供應鏈上中小企業的財務風險。近些年來，雖然中國的中小企業取得了長足的發展，但與大型企業相比，產業進入時間晚，其本身仍有許多不利于融資的因素，具體表現在:財務制度不健全，企業信息透明度差，導致其資信不高。據調查，中國中小企業 50%以上的財務管理不健全，許多中小企業缺乏足夠的經財務審計部門承認的財務報表和良好的連續經營記錄。

3.來自銀行內部的操作風險。供應鏈金融的創新之處就在于將倉單甚至物流過程納入質押對象，這勢必牽涉到對倉單和物流過程的定價評估問題。一方面，由于價格的變動，會導致質押對象的價值發生升值或者貶值，從而引起一定的抵押風險;另一方面，對銀行內部來說，要嚴防內部人員作弊和操作失誤。在對抵押品的估值和評價中，要客觀公正，以科學的方法來保證估值和評價的準確性，確保銀行的利益不受損失。

4.來自于物流企業倉單質押風險。對物流企業來說， 風險主要來源于客戶信貸、質押貨物的選擇和保管以及內部操作運營。其主要表現形式有:(1)客戶資信風險。客戶的業務能力、 業務量及商品來源的合法性， 對倉庫來說都是潛在的風險。在滾動提貨時提好補壞， 有壞貨風險， 還有以次充好的質量風險。(2)倉單風險。倉單是質押貸款和提貨的憑證， 是有價證券也是物權證券， 但目前倉庫所開的倉單還不夠規范， 如有的倉庫甚至以入庫單作質押憑證，以提貨單作提貨憑證。(3)質押商品選擇風險。并不是所有的商品都適合作倉單質押， 因為商品在某段時間的價格和質量都是會隨時發生變化的， 也就是說會有一定程度的風險。(4)商品監管風險。在質押商品的監管方面， 由于倉庫同銀行之間的信息不對稱， 信息失真或信息滯后都會導致一方決策的失誤， 造成質押商品的監管風險。

5.來自于供應鏈各企業信息傳遞的風險。由于每個企業都是獨立經營和管理的經濟實體，供應鏈實質上是一種未簽訂協議的、松散的企業聯盟，當供應鏈的規模日益擴大，結構日趨復雜時，供應鏈上發生的錯誤信息的機會也隨之增多。信息傳遞延誤將導致上下游企業之間的溝通不夠充分，對產品生產以及客戶的需求在理解上出現分歧，不能真正滿足市場的需要。這種情況將可能給商業銀行傳遞一種不正確的或有偏差的信息，影響商業銀行的判斷，從而帶來風險。

三、供應鏈金融風險的防范對策

化解物流金融潛在的金融風險，應該從多方面入手，涵蓋整個供應鏈的各個環節，如銀行、核心企業、中小物流企業等多方當事人。

1.對核心企業的經營情況進行跟蹤評價，成立物流金融公司或者核心企業的資本部門，專門從事物流金融服務。要化解來自于核心企業的風險應從兩方面入手，一方面，對核心企業經營情況進行跟蹤評價。對核心企業的經營情況存在問題進行分析，對其業績、設備管理、人力資源開發、質量控制、成本控制、技術開發、用戶滿意度和繳獲協議等方面做出及時調查，并進行科學的評估。一旦發現某重要供應商可能出現問題，應及時通知關聯企業進行預防和改進。要針對可能發生的供應鏈風險制定應急措施。同時銀行通過調閱財務報表、查看過去的交易記錄和電話調查等手段，幫助核心企業評估供應鏈成員，并把潛在的不良成員剔除去，保證供應鏈的發展，也間接保證自己的資金安全。另一方面，成立物流金融公司或者核心企業的資本部門，專門從事物流金融服務。因為我國現在的供應鏈金融必須靠核心企業和銀行的合作進行，依靠優勢互補來進行操作，但這仍然會因為雙方的信息不對稱帶來種種風險存在諸多弊端。再者我國現階段的銀行間的業務以及銀行與金融機構之間的業務往來仍然有銜接的諸多不便和漏洞。如果建立物流金融公司將二者合二為一，那么由于銀行間及銀行與金融機構的信息不對稱而對核心企業信用過分放大的風險自然減少，同時也有助于提高效率，使物流金融業務更加專業化，也給監管帶來便利。

2.提高對中小企業的風險識別和控制能力。中小企業的特點是投資風險相對較高，因而就對銀行風險管理和控制能力提出了更高的要求。一是銀行要努力提高對中小企業真實信息的掌控能力，把握好企業經營活動、管理能力、信用意識、資金運營、資產分布及關聯交易等的真實情況。二是銀行要通過建立適合中小企業客戶的信用等級評定體系，如實揭示中小企業客戶的信用風險，合理確定中小企業的授信控制量，防止信用評級不客觀和授信不及時而把優質中小企業排斥在信貸支持對象之外;最后，銀行還應加強對中小企業的貸后管理，規范貸后管理操作程序，深入企業跟蹤檢查，實行貸后動態監控，掌握企業的貸款使用、存貨增減、貨款回籠、固定資產變化等情況。通過對借款人現金流量、財務實力、抵押品價值、行業與經營環境的變化等因素的連續監測和分析，了解企業的償還能力是否發生變化，從而幫助銀行及時地發現問題、及時地調整相關政策和措施、及時地解決問題，有效防范和降低貸款風險。

3.建立靈活快速的市場商品信息收集和反饋體系并強化內部控制，規避銀行內部風險。買方市場時代，產品的質量、更新換代速度、正負面信息的披露等，都直接影響著質押商品的變現價值和銷售。因此，物流企業和銀行應根據市場行情正確選擇質押物，并設定合理的質押率。一般來講，選取銷售趨勢好、市場占有率高、實力強、知名度高的產品作為質押商品，并對其建立銷售情況、價格變化趨勢的監控機制，及時獲得真實的資料.避免由信息不對稱引起對質押貨物的評估失真，控制市場風險。同時，強化內部控制是防范銀行內部風險的重要手段。商業銀行的內部控制是一種自律行為， 是為完成既定工作目標， 對內部各職能部門及其工作人員從事的業務活動進行風險控制、制度管理和相互制約的一種方法。要強化商業銀行供應鏈金融業務處理過程中的內控機制建設， 首先要搞好“三道防線”建設， 嚴禁有章不循、執紀不嚴等失控行為的發生; 其次要遵循內控的有效性、審慎性、全面性、及時性和獨立性原則， 任何人不得擁有超越制度或違反規章的權力。

4.加強信用整合并建立靈活的市場商品和反饋體系，規避倉單質押風險。首先， 物流企業要加強信用的建立和整合。如上所述， 客戶資信風險、倉單風險、商品的監管風險都與信用有著聯系。所以， 在開展倉單質押業務時就需要倉庫建立和整合這些信用。其次，必須加強對客戶的信用管理。通過建立客戶資信調查核實制度、客戶資信檔案制度、客戶信用動態分級制度、財務管理制度等一系列制度，對客戶進行全方位信用管理。第三， 建立靈活快速的市場商品信息收集和反饋體系。這樣使物流企業能把握市場行情的脈搏， 掌握商品的市場價值和銷售情況變化規律， 及時獲得真實的資料， 以利于質押貨物的正確評估和選擇， 避免信息不對稱的情況下對質押物的評估失真。第四， 倉單的管理和規范化。目前我國使用的倉單還是由各家物流企業自己設計的， 形式很不統一， 因此要對倉單進行科學的管理， 使用固定的格式， 按規定方式印刷 同時派專人對倉單進行管理， 嚴防操作失誤和內部人員作案， 保證倉單的真實性、惟一性和有效性。

5.建立高效的信息傳遞渠道，規避供應鏈企業信息傳遞風險。利用現代化的通訊和信息手段管理并優化整個供應鏈體系，通過EDI(電子數據交換系統)對供應鏈企業進行互連，實現信息共享，使供應鏈企業之間實現無縫連接，所有供應鏈企業分享業務計劃、預測信息、POS數據、庫存信息、進貨情況以及有關協調貨流的信息。從而供應鏈上的客戶、零售商、分銷商、生產廠、各級原材料供應商、物流運輸公司和各個相關業務合作伙伴在信息共享的基礎上能夠進行協同工作。一般來說，若企業上下游之間有先進的通訊方式，及時的反饋機制、規范的處理流程，供應鏈風險就小;反之就大。信息技術的應用在很大程度上推倒了以前阻礙信息在企業內各職能部門之間流動的“厚墻”。供應鏈企業之間應該通過建立多種信息傳遞渠道， 加強信息交流和溝通， 增加透明度， 加大信息共享力度來消除信息扭曲， 從而降低供應鏈金融風險的不確定性并有效防范風險。

四、結論

供應鏈金融服務的創新發展，為突破中小企業融資困難的瓶頸，拓寬融資渠道，加強供應鏈的整體競爭力提供了切實可行的解決方案。發展供應鏈金融業務雖然能帶來“共贏”效果，但同樣存在各種各樣的風險。有效地分析和控制這些風險是供應鏈金融能否成功的關鍵之一。作為一種金融創新，它所面臨的風險主要是信用風險、市場風險、運營操作風險等潛在風險，因此結合風險來源加強相應的風險管理，有效控制風險，是供應鏈金融業務能否成功的關鍵。為此，化解供應鏈金融潛在的風險，應該從多方面入手，涵蓋整個供應鏈的各個環節，包括:對核心企業跟蹤評價，成立物流金融公司;提高對中小企業的風險識別控制能力;銀行貸款制度創新并規范內部操作環節;加強信用整合并建立靈活的市場商品和反饋體系等。通過以上措施，以期達到減少和防范風險， 從而實現供應鏈金融可持續發展的目的。

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