探析基于價值鏈的現(xiàn)金流管理

摘要:隨著世界經(jīng)濟的日趨發(fā)展，現(xiàn)金流已成為企業(yè)最重要的資源，是現(xiàn)代企業(yè)生存與發(fā)展的血脈。而企業(yè)實施價值鏈管理的意義就在于優(yōu)化核心業(yè)務(wù)流程，降低企業(yè)組織的經(jīng)營成本，提升企業(yè)的市場競爭力，實現(xiàn)價值增值最大化。既然兩者均以實現(xiàn)企業(yè)價值增值最大化為目標(biāo)，則如何將兩種先進的管理思想融合到企業(yè)的管理當(dāng)中，對于當(dāng)代企業(yè)來說就有著重要的意義。

關(guān)鍵詞:價值鏈;現(xiàn)金流管理;事前預(yù)算;事中控制;事后評價

中圖分類號:F820.4 文獻標(biāo)志碼:A 文章編號:1673-291X(2010)23-0164-04

一、問題背景及現(xiàn)實意義

價值鏈概念自1985年美國學(xué)者邁克爾·波特提出以來，給企業(yè)各個管理層面都提供了發(fā)展平臺和機遇。作為企業(yè)生存與發(fā)展血脈的現(xiàn)金流，牽涉到企業(yè)的各個環(huán)節(jié);只有良性的現(xiàn)金流循環(huán)，才能保證價值鏈的正常運營。在本輪金融危機中，因現(xiàn)金流管理不善而倒閉的公司不計其數(shù)，就連享譽全球的雷曼兄弟、GM公司和迪拜世界等也未能幸免于難。

經(jīng)過金融危機的洗禮，人們已趨于這樣的共識:價值鏈的構(gòu)建為現(xiàn)金流管理提供了戰(zhàn)略基礎(chǔ);而現(xiàn)金流管理滲透到價值鏈管理的各個層面和各個環(huán)節(jié)后，參與企業(yè)經(jīng)營活動，有利于價值鏈管理的量化。因此，研究基于價值鏈的現(xiàn)金流管理，不但必要，而且意義重大:①將價值鏈管理的理念引入現(xiàn)金流管理的內(nèi)容，優(yōu)化了傳統(tǒng)現(xiàn)金流管理的內(nèi)容和方法。②拓展現(xiàn)金流管理對象的外延范圍。價值鏈管理使企業(yè)與顧客、供應(yīng)商、銀行等形成利益共享、資源共享的價值聯(lián)盟關(guān)系，讓現(xiàn)金流管理的對象從企業(yè)個體上升到以價值鏈聯(lián)盟體。③有助于提高現(xiàn)金流的使用效率，增強企業(yè)的競爭力。

二、基于價值鏈的現(xiàn)金流管理理論框架的構(gòu)建

價值鏈理論吸收了供應(yīng)鏈理論的系統(tǒng)原理，充分利用信息技術(shù)，向時間、協(xié)作要效益，拓展了企業(yè)的邊界，增強企業(yè)核心競爭力?，F(xiàn)金流管理作為現(xiàn)代財務(wù)管理的核心，居于戰(zhàn)略管理地位。將價值鏈理論與現(xiàn)金流理論結(jié)合，確立基于價值鏈的現(xiàn)金流管理理論，能推動企業(yè)現(xiàn)金流的使用效益，增加企業(yè)的價值增量。

(一)基于價值鏈的現(xiàn)金流管理基本理論體系

價值鏈的構(gòu)建為現(xiàn)金流管理提供了戰(zhàn)略基礎(chǔ)，現(xiàn)金流管理已成為價值鏈管理的重要組成部分，二者都以企業(yè)價值最大化為最終管理目標(biāo)。因此，價值鏈和現(xiàn)金流管理之間實際上已構(gòu)成一種戰(zhàn)略管理關(guān)系。

1.基于價值鏈的現(xiàn)金流管理目標(biāo)

基于價值鏈的現(xiàn)金流管理總目標(biāo)是實現(xiàn)企業(yè)價值增值最大化，可以從三個層面加以理解。

(1)現(xiàn)金流循環(huán)運動最優(yōu)化。現(xiàn)金流量循環(huán)周期的長短主要取決于存貨、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款三個周轉(zhuǎn)期，價值鏈的構(gòu)建優(yōu)化了業(yè)務(wù)流程，將企業(yè)的非價值增值環(huán)節(jié)有效地壓縮，建立了以顧客價值為導(dǎo)向的良性現(xiàn)金流循環(huán)系統(tǒng)，減少了現(xiàn)金流不必要的積壓和堵塞，信息技術(shù)的應(yīng)用也使各種現(xiàn)金循環(huán)周期不斷縮減。

(2)現(xiàn)金流使用效率最大化。價值鏈管理的實施為企業(yè)的現(xiàn)金流使用效率的提高創(chuàng)造了條件。企業(yè)通過價值鏈管理對企業(yè)的業(yè)務(wù)流程實行優(yōu)化重組，減少了現(xiàn)金流在人力資源管理、企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施、售后服務(wù)等非價值增值環(huán)節(jié)停留的時間，使企業(yè)能有更多的資金流向技術(shù)開發(fā)、市場營銷、生產(chǎn)作業(yè)等價值增值環(huán)節(jié)，從而實現(xiàn)現(xiàn)金流使用效率最大化。

(3)現(xiàn)金流增量最大化。企業(yè)實施價值鏈管理，增加了顧客的購買力，為企業(yè)提供了更多的籌資渠道，從而增加企業(yè)現(xiàn)金流流入量。而加強對企業(yè)庫存管理和采取低成本策略，又能減少企業(yè)資金使用成本，從而有效控制了企業(yè)的現(xiàn)金流流出量。這樣的良性環(huán)運轉(zhuǎn)，必然可推動企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展，實現(xiàn)現(xiàn)金流增量最大。

2.基于價值鏈的現(xiàn)金流管理應(yīng)遵循的原則

(1)可持續(xù)化原則。基于價值鏈的現(xiàn)金流管理應(yīng)遵循可持續(xù)發(fā)展的原則，統(tǒng)籌兼顧，促進現(xiàn)金流的良性循環(huán)，建立信用機制，以信用維護長期的合作關(guān)系。

(2)系統(tǒng)化原則?；趦r值鏈的現(xiàn)金流不是游離于工作流、實物流和信息流之外的單獨鏈條，它與其他三大鏈條橫向相互作用，相互滲透，共同構(gòu)成了企業(yè)的生存框架。

(3)動態(tài)平衡原則。企業(yè)基于價值鏈的現(xiàn)金流管理應(yīng)實現(xiàn)現(xiàn)金流在數(shù)量、時間以及結(jié)構(gòu)比例的動態(tài)平衡。

(4)對立統(tǒng)一原則?；趦r值鏈的現(xiàn)金流管理站在戰(zhàn)略的高度來解決好以下兩個對立統(tǒng)一問題:企業(yè)價值增值最大化與價值鏈聯(lián)盟利益共享的對立統(tǒng)一，現(xiàn)金流動性和收益性對立統(tǒng)一。

3.基于價值鏈的現(xiàn)金流管理假設(shè)

基于價值鏈的現(xiàn)金流管理假設(shè)主要有:①管理主體假設(shè)。管理主體應(yīng)具有獨立的經(jīng)濟利益和獨立的現(xiàn)金流管理自主權(quán)。②持續(xù)經(jīng)營假設(shè)，因非持續(xù)經(jīng)營下即破產(chǎn)和清算條件下管理主體現(xiàn)金流管理會采用特殊的處理方法。③現(xiàn)金資源稀缺性假設(shè)?，F(xiàn)金資源稀缺性假設(shè)不是指現(xiàn)金資源不可再生，而是指在管理主體持續(xù)經(jīng)營期內(nèi)，現(xiàn)金資源總是相對缺乏，現(xiàn)金資源的使用都是需要成本的。④管理理性假設(shè)。即管理主體進行現(xiàn)金流規(guī)劃、控制和評價時的管理行為是理性的，是為了實現(xiàn)企業(yè)的總體戰(zhàn)略目標(biāo)進行的有效的、相對最優(yōu)的管理。

4.基于價值鏈的現(xiàn)金流管理環(huán)境

基于價值鏈現(xiàn)金流的管理環(huán)境包括企業(yè)內(nèi)部環(huán)境和企業(yè)外部環(huán)境。企業(yè)內(nèi)部環(huán)境因素包括企業(yè)不同的發(fā)展階段和發(fā)展?fàn)顩r、價值鏈發(fā)展的不同階段等;企業(yè)外部環(huán)境因素包括市場季節(jié)性變化、經(jīng)濟周期、通貨膨脹因素以及企業(yè)之間的競爭等。

(二)基于價值鏈的現(xiàn)金流管理應(yīng)用體系

基于價值鏈的現(xiàn)金流管理是將現(xiàn)金流管理的內(nèi)容和框架與價值鏈管理的理念結(jié)合起來，構(gòu)建一個全新的管理系統(tǒng)。因此，基于價值鏈的現(xiàn)金流管理主要應(yīng)涉及事前規(guī)劃、事中控制和事后評價三方面。

1.事前規(guī)劃

事前規(guī)劃以現(xiàn)金流預(yù)算為工具，緊密結(jié)合價值鏈的業(yè)務(wù)流程再造，分解現(xiàn)金流管理總目標(biāo)，重新規(guī)劃和設(shè)計現(xiàn)金流管理制度，以預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流流向和動態(tài)，為企業(yè)未來的現(xiàn)金流發(fā)展變化制定方針，并為現(xiàn)金流管理提供決策依據(jù)。

基于價值鏈的現(xiàn)金流規(guī)劃應(yīng)遵循以下一般指導(dǎo)原則:①以現(xiàn)金流管理總目標(biāo)為出發(fā)點和歸宿。該總目標(biāo)是現(xiàn)金流管理的方向和標(biāo)識，是現(xiàn)金流流量、流程、流向和流速管理的指引和標(biāo)準(zhǔn)。因此現(xiàn)金流規(guī)劃需遵循現(xiàn)金流管理的可持續(xù)性、系統(tǒng)性、動態(tài)平衡性和對立統(tǒng)一性的指導(dǎo)原則，來分析價值鏈帶來的現(xiàn)金流管理環(huán)境的要素變化。②面向業(yè)務(wù)流程。實施價值鏈管理的企業(yè)首先要進行業(yè)務(wù)流程再造，其目的是將企業(yè)的整體活動進行劃分，尋找企業(yè)的價值增值環(huán)節(jié)。③以現(xiàn)金流預(yù)算為基礎(chǔ)。通過預(yù)算進行規(guī)劃、協(xié)調(diào)和調(diào)度各價值環(huán)節(jié)的現(xiàn)金資源量，制定各價值環(huán)節(jié)現(xiàn)金流管理子目標(biāo)的執(zhí)行戰(zhàn)略，實現(xiàn)現(xiàn)金流流量、流速和流向的動態(tài)平衡，共同完成現(xiàn)金流管理的總目標(biāo)。④現(xiàn)金流管理戰(zhàn)略的制定要適應(yīng)價值鏈管理的不同階段。初期企業(yè)要進行業(yè)務(wù)流程再造;價值鏈正常實施后，現(xiàn)金流將改變按順序生產(chǎn)鏈的流轉(zhuǎn)模式，隨同優(yōu)化的業(yè)務(wù)流程流向能產(chǎn)生更大效益的價值環(huán)節(jié)?，F(xiàn)金流規(guī)劃應(yīng)根據(jù)價值鏈管理的不同階段，制定不同的現(xiàn)金流管理戰(zhàn)略。

而基于價值鏈的現(xiàn)金流預(yù)算以銷售預(yù)算為起點，緊密結(jié)合作業(yè)預(yù)算，沿著價值鏈由下游顧客需求至上游供應(yīng)商供應(yīng)，對企業(yè)價值鏈未來一段時間內(nèi)各個價值環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流流入流出以及現(xiàn)金余缺情況進行預(yù)測與計劃，以有效調(diào)節(jié)各個價值環(huán)節(jié)內(nèi)部及價值環(huán)節(jié)之間的資金流動，更好地安排價值鏈整體現(xiàn)金資源需求。其中最重要的是現(xiàn)金流預(yù)算編制及管理流程。基于價值鏈的現(xiàn)金流預(yù)算編制以銷售預(yù)算為起點，并圍繞作業(yè)預(yù)算中對現(xiàn)金資源的需求，編制現(xiàn)金流預(yù)算方案?，F(xiàn)金流預(yù)算編制及管理流程見表1。

此外，價值鏈管理對資源的配置發(fā)生了變化，它要求加大對價值增值環(huán)節(jié)人力、物力和財力的投入，同時縮減非價值增值環(huán)節(jié)的資源占用，現(xiàn)金資源分配也隨之發(fā)生了相應(yīng)的變化，對現(xiàn)金流管理也提出了新的要求。具體表現(xiàn)為:

(1)加強企業(yè)存貨管理。在一個價值鏈各聯(lián)盟達成共識的目標(biāo)框下，由供應(yīng)商來掌握整個價值鏈上的存貨動向，通過價值鏈上各利益主體共同制定存貨的標(biāo)準(zhǔn)化管理、需求計劃、補給規(guī)則、配送規(guī)則、質(zhì)量保證體系等制度，由生產(chǎn)商掌握顧客需求動向，并通過信息技術(shù)傳輸給供應(yīng)商，努力降低因信息不暢而引起的高存貨倉儲狀況的費用，保持庫存量最優(yōu)化。

(2)建立供應(yīng)商價值聯(lián)盟。價值鏈中企業(yè)與供應(yīng)商的關(guān)系會影響企業(yè)的存貨量、應(yīng)付賬款的支付期間以及生產(chǎn)原材料的質(zhì)量。利益共享的供應(yīng)商價值聯(lián)盟能為企業(yè)應(yīng)付賬款的合理延期和企業(yè)價值增值提供更多可能。傳統(tǒng)的供應(yīng)商關(guān)系與戰(zhàn)略供應(yīng)商關(guān)系之間有很多的區(qū)別，如下表2所示。

(3)建立顧客價值聯(lián)盟。價值鏈的生產(chǎn)經(jīng)營的動力來源于顧客需求，企業(yè)應(yīng)收賬款的發(fā)生主要取決于顧客，故價值鏈?zhǔn)且灶櫩托枨鬄閷?dǎo)向，建立顧客價值聯(lián)盟可以適時地隨顧客偏好而靈活地變化生產(chǎn)經(jīng)營，為顧客提供個性化、滿意的產(chǎn)品，并提供可靠、方便、快捷的服務(wù)。與顧客形成良好的信用關(guān)系，實現(xiàn)價值增值，加速企業(yè)應(yīng)收賬款的回收。

(4)建立銀行價值聯(lián)盟。企業(yè)與銀行若實現(xiàn)利益共享，可為企業(yè)投資提供更多的機會，減少企業(yè)現(xiàn)金流管理的成本，為增強企業(yè)與銀行之間的借貸彈性帶來了更多的籌資渠道。建立銀行價值聯(lián)盟對現(xiàn)金流的影響主要有為企業(yè)提供更多的資金幫助、調(diào)劑現(xiàn)金余缺和盤活現(xiàn)金等。

(5)差異化營銷。差異化營銷更關(guān)注顧客的需求，使顧客愿意支付更高的價格購買產(chǎn)品，增加了現(xiàn)金流的流入量，使公司能將更多的現(xiàn)金流流向研發(fā)、技術(shù)、知識等核心價值增值環(huán)節(jié)。

(6)管理信息化。信息流是企業(yè)所有信息和數(shù)據(jù)采集、挖掘、分析與處理的全過程，是價值鏈管理的技術(shù)支持。信息技術(shù)的應(yīng)用將現(xiàn)金流的信息實時傳達到價值鏈各環(huán)節(jié)，并將價值鏈各環(huán)節(jié)的信息傳達給現(xiàn)金流管理信息系統(tǒng)，促進現(xiàn)金流的循環(huán)。

(7)內(nèi)部價值鏈優(yōu)化。內(nèi)部價值鏈對現(xiàn)金流管理的影響最為直接，它打破了原有按職能劃分部門和職責(zé)，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的整個流程和流量都發(fā)生了較大的變化，現(xiàn)金集中流向價值增值的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，偏離不具有競爭優(yōu)勢的環(huán)節(jié)。

2.事中控制

包括庫存管理控制、市場營銷策略選擇企業(yè)、業(yè)務(wù)流程再造等價值鏈基本活動，采購控制、信息技術(shù)控制等價值鏈輔助活動和價值鏈外部活動三方面的現(xiàn)金流控制。

3.事后評價

主要側(cè)重于預(yù)算執(zhí)行情況和現(xiàn)金流分析與評價系統(tǒng)兩方面。企業(yè)依托年初預(yù)算，對預(yù)算執(zhí)行情況進行分析，所得數(shù)據(jù)、表格等為現(xiàn)金流分析與評價提供了依據(jù)，也是基于價值鏈的現(xiàn)金流評價的基礎(chǔ)。

傳統(tǒng)的現(xiàn)金流分析方法主要有比率分析法、結(jié)構(gòu)分析法、趨勢分析法等三種。而基于價值鏈的現(xiàn)金流評價目標(biāo)與價值鏈各個價值活動和環(huán)節(jié)是密切相關(guān)的，與發(fā)生現(xiàn)金流流入流出的業(yè)務(wù)也是相關(guān)的。因此，為了對現(xiàn)金流管理績效進行評價，可從目標(biāo)維、業(yè)務(wù)維和作業(yè)維三個維度構(gòu)建現(xiàn)金流評價框架，并建立與基本價值活動、輔助價值活動以及價值聯(lián)盟之間多對多的指標(biāo)體系，進而構(gòu)建出基于價值鏈的現(xiàn)金流評價體系，如表3所示。

傳統(tǒng)的財務(wù)評價方法主要有比較分析法、比率分析法和因素分析法，側(cè)重于單指標(biāo)的比較、縱向比較、實際和計劃的比較，難以形成對評價目標(biāo)的綜合性認識。為了更全面地分析每個評價指標(biāo)在評價體系中的作用，現(xiàn)多采用綜合性評價方法。典型的綜合評價方法有層次分析法、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法、模糊綜合評價法、多層次灰色評價法、主成分分析法等。層次分析法由于能夠充分利用專家的經(jīng)驗判斷，且計算簡單，結(jié)果有效，因此在各個決策及評價領(lǐng)域都得到了廣泛的應(yīng)用。

現(xiàn)金流評價結(jié)果是對現(xiàn)金流管理是否達到管理目標(biāo)的判斷，要進一步量化。由于現(xiàn)金流評價指標(biāo)有財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)，不能夠全部量化，可以采用標(biāo)準(zhǔn)化方法進行數(shù)據(jù)處理。標(biāo)準(zhǔn)化方法原理和Saaty標(biāo)度法是相同的，即以現(xiàn)金流管理目標(biāo)為基準(zhǔn)，設(shè)為1，各個指標(biāo)以完成目標(biāo)的程度進行打分，打分分為5檔。非常出色地完成管理目標(biāo)，得分為3;較好地完成目標(biāo)，得分為2;一般性完成目標(biāo)，得分1;較差完成目標(biāo)，得分1/2，很差完成目標(biāo)得1/3分。各個指標(biāo)得分乘以權(quán)重即可得到綜合的評價結(jié)果。

筆者將企業(yè)的價值鏈管理和現(xiàn)金流管理兩種管理理念有機地結(jié)合起來，分析了價值鏈思想對現(xiàn)金流管理理論及內(nèi)容的影響，尋找現(xiàn)金流管理的新思路和新技術(shù)，提高現(xiàn)金流管理的效率，在更穩(wěn)健的基礎(chǔ)上實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展、提高企業(yè)的競爭力。

參考文獻:

[1] 史亞召，張仲義.談企業(yè)內(nèi)部服務(wù)鏈驅(qū)動外部價值鏈[J].現(xiàn)代管理科學(xué)，2005，(7).

[2] 張崗，王慧群.庫存控制及JIT采購的探討[J].煤炭技術(shù)，2006，(9).

[3] 胡國柳，尹美群.價值鏈及其實物流、信息流與資金流的會計模式[J].海南金融，2005，(4).

[4] 謝榮.基于價值鏈的現(xiàn)金流管理研究[D].成都:西南財經(jīng)大學(xué)，2007.

[5] 李巖.為制造企業(yè)提供零配件JIT配送服務(wù)——傳統(tǒng)物流企業(yè)向第三方物流轉(zhuǎn)變的探索之路[J].黑龍江科技信息，2007，(2).

[6] 陳京民.客戶關(guān)系管理(CRM)的分階段實施[J].中國管理信息化，2006，(1).

[7] 王亞卓.現(xiàn)金流、應(yīng)收賬款、存貨管理必備手冊[M].北京:經(jīng)濟科學(xué)出版社，2006.

[8] 張文輝.基于價值鏈的企業(yè)價值評價指標(biāo)研究[D].蘭州:蘭州大學(xué)，2008.